股票作手回忆录

**章 初次接触股市／ 1

华尔街不存在新鲜事物，永远都不可能存在。因为投机由来已久，

像大山一样古老，并恒久不变。今天，股市所发生的一切，过去都

曾发生过，并且今后还会继续发生。

第二章 不要在市场信号出现之前出手／ 12

做任何事情都要注意选择时机，但当时的我对此还没有深刻的领悟。

华尔街有很多高手，他们在股市上的失败也是出于同样的原因。

第三章 只有赔钱才能证明我是错的／ 25

人们常说凡事都有两面性，然而股市却只有一面，不是牛市的一面

或熊市的一面，而是正确的一面。

第四章 华尔街，我又回来了／ 32

要想知道不该做什么，*好的方法就是将你的全部身家都赔掉。当

你发现不做某件事就不会赔钱时，你也就明白了做什么才能赢钱。

第五章 数字是唯一不会说谎的／ 45

玩投机游戏，你如果对自己的判断缺乏自信，你就走不远。我学到

的所有内容就是对整体大势的研究，建立头寸并拿住它。

第六章 相信直觉，坚信自己是对的／ 55

每当我说服自己放弃突如其来的直觉，选择静观其变，事情的结局

总会让我后悔。

第七章 找对了出手时机，就成功了一半／ 65

要想掌握股票交易的基本法则绝非易事。我经常说，在牛市中买涨

是*舒服的玩法。关键并不是在*低价位买进，在*高价位卖出，

而是在正确的时机买进和卖出。

第八章 反思自己的错误，就能从中受益／ 71

与哈丁公司的普通客户相比，我的优势还表现在不被投机偏见困扰。

熊市并不比牛市更令我陶醉，牛市也不比熊市更让我喜欢。如果一

定要说我有什么固执的偏见，那就是我非常讨厌出错。

第九章 当你想离场时，一定要离场／ 82

就在那一天，我获得了超过100 万美元的利润。至此，我的首次谨

慎计划的交易以胜利告终。我所预见的一切都发生了。但*重要的是，

我那狂热的梦想实现了。那一天，我成了市场之王！

第十章 *小阻力线是关键／ 95

在从事交易30 年间，我从未中断过，我有过穷途末路的失意，也享

受过辉煌之时。我*终想说的是：一只股票甚至一个板块，你可以

一时击败，但要想击败股市这是任何人也做不到的！

第十一章 犹豫就意味着输／ 106

一个人如何看待事物，这决定了他在投机市场中的输赢。职业选

手关心的是自己的正确与否，而不是赚钱与否。他们明白功到自

然成的道理，到那时，利润就会自然产生。

第十二章 投机者的敌人来自内心／ 116

在投机者酿成的所有错误里，没有什么能比试图向下摊低成本更

严重的了。没过多久，我的棉花交易就*大限度地证明了这一点。

卖出亏损的持货，保留赢利的仓位，显然，这才是*明智的做法。

第十三章 要想学习经验，就必须付出学费／ 129

不管什么时候，在股市上亏钱，我都会认为自己能从中吸取到经

验。虽然损失了金钱，可我得到了炒股的经验。所以，可以这样说，

金钱不过是我炒股要付出的学费罢了。人要想学习经验，就必须

为此付出学费。

第十四章 投机生涯中*危险的时候／ 141

如果你阅读一下当代关于股市兴衰的记录，你一定会惊讶地发现，

无论是现在还是以前，股票投机行为和股票投机者们几乎都没有

什么区别，无论是投机游戏还是人性都不曾发生改变。

第十五章 投机操作时，一切无法预料／ 154

我不喜欢暴露自己的交易量，因为有时的交易数字说出来太吓人，

别人会觉得我在吹牛。而事实上是，我喜欢根据自己的财力交易，

而且我总是留有足够安全的空间给自己。

第十六章 内幕！内幕！／ 161

内幕的倡导者或操纵者，他们始终坚信内幕，没有丝毫怀疑。对

他们来说，保证内幕的流通是一种高级宣传工作，是世界上*有

效的营销手段。因为打探内幕者和传播内幕者都会永不停歇地传

递内幕，所以内幕传播就成了一种无休止的连锁广告。

第十七章 经验是把双刃剑／ 174

股票作手的训练就像医生的训练一样。一个医生学习解剖学、病

理学、药理学以及其他相关学科，要花上好几年的时间。除了理

论学习，还要用一生的时间去实践。

第十八章 *好的同盟军就是市场大环境／ 186

我之所以能够在整个过程中保持按兵不动，是因为我知道自己

的仓位很正确。我没有与整体形势作对，而是顺应整体形势，

所以我才会确信不自量力的内线集团必败无疑。

第十九章 每个大作手都有一个梦想／ 193

一个老券商告诉我：六七十年代几乎所有大作手都心怀一个梦

想，就是自己能垄断一次市场。

第二十章 天才作手基恩／ 199

只要确定了*小阻力线，我就会朝着这个方向进行交易，这并

非因为我在这一时刻正在操纵这只股票，而是因为我时时刻刻

都是一名作手。

第二十一章 你唯一能做的事情就是卖出／ 208

我不会主动提供意见，更不会传播内幕。不过，我知道，在操

作的过程中，保守秘密没有任何好处。而且，我发现，只有报

价带才是*优秀、*有说服力的推销员。

第二十二章 先下手为强，后下手遭殃／ 220

我说过，市场正处于跌势中，想要卖出，就必须不计价格，这

是唯一的途径。

第二十三章 匿名消息比内幕消息更坏／ 235

对于一个投机客来说，*致命的敌人就是无知、贪婪、恐惧和

希望，世界上所有的法典以及交易所的规则都不能根除这些欲

望。

第二十四章 股票涨跌没有理由／ 244

一个交易者无论有多么丰富的经验，交易亏损永远都会存在，

因为作为投机，它没有百分之百的安全。