私募股权LP的法律探究

　　《私募股权LP的法律探究》：　　（1）保险资金准入条件。　　保险公司资金投资股权投资基金，应当符合下列条件：①具有完善的公司治理、管理制度、决策流程和内控机制；②建立资产托管机制，资产运作规范透明；③上一会计年度末偿付能力充足率不低于150%，且投资时上一季度末偿付能力充足率不低于150%；④*近3年未发生重大违法违规行为；⑤资产管理部门还应当配备不少于2名具有3年以上股权投资和相关经验的专业人员。　　（2）投资管理机构的资质要求。　　基金管理机构应当符合下列资质要求：①具有完善的公司治理、管理制度、决策流程和内控机制；②注册资本不低于1亿元，已建立风险准备金制度；③投资管理适用中国法律法规及有关政策规定；④具有稳定的管理团队，拥有不少于10名具有股权投资相关经验的专业人员，已完成退出项目不少于3个，其中具有5年以上相关经验的不少于2名，具有3年以上相关经验的不少于3名，且高级管理人员中，具有8年以上相关经验的不少于1名；⑤拥有不少于3名熟悉企业运营、财务管理、项目融资的专业人员；⑥具有丰富的股权投资经验，管理资产余额不低于30亿元，且历史业绩优秀，商业信誉良好；⑦具有健全的项目储备制度、资产托管和风险隔离机制；⑧建立科学的激励约束机制和跟进投资机制，并得到有效执行；⑨接受中国保监会涉及保险资金投资的质询，并报告有关情况；⑩*近3年未发现投资机构及主要人员存在重大违法违规行为。　　（3）投资方向和投资目的要求。　　保险资金通过私募股权基金间接投资企业股权，该股权所指向的企业应当符合下列条件：①依法登记设立，具有法人资格；②符合国家产业政策，具备国家有关部门规定的资质条件；③股东及高级管理人员诚信记录和商业信誉良好；④产业处于成长期、成熟期或者是战略新型产业，或者具有明确的上市意向及较高的并购价值；⑤具有市场、技术、资源、竞争优势和价值提升空间，预期能够产生良好的现金回报，并有确定的分红制度；⑥管理团队的专业知识、行业经验和管理能力与其履行的职责相适应；⑦未涉及重大法律纠纷，资产产权完整清晰，股权或者所有权不存在法律瑕疵；⑧与保险公司、投资机构和专业机构不存在关联关系，监管规定允许且事先报告和披露的除外；⑨中国保监会规定的其他审慎性条件。保险资金不得投资不符合国家产业政策、不具有稳定现金流回报预期或者资产增值价值，高污染、高耗能、未达到国家节能和环保标准、技术附加值较低的企业股权。　　（4）托管要求。　　保险资金所投资的投资基金，应当已经实行投资基金托管机制，募集或者认缴资金规模不低于5亿元，具有预期可行的退出安排和健全有效的风控措施，且在监管机构规定的市场进行交易。　　（5）资金来源要求。　　保险公司间接投资股权，可以运用资本金和保险产品的责任准备金。人寿保险公司运用万能、分红和投资连结保险产品的资金，财产保险公司运用非寿险非预定收益投资型保险产品的资金，均应当满足产品特性和投资方案的要求。　　（6）其他业务规范。　　……