风险投资学/王斌

目?录
第1章 风险投资概述 1
1.1?风险投资的概念 2
1.1.1?广义的风险投资 4
1.1.2?狭义的风险投资 8
1.2?风险投资与私募股权投资 14
1.2.1?私募股权投资概述 14
1.2.2?风险投资与私募股权投资的区别 18
1.3?风险投资对经济发展的作用 20
1.3.1?推动经济增长模式的转变 20
1.3.2?促进技术创新 22
1.3.3?促进创业活动的开展 25
1.3.4?促进新兴产业的形成 25
1.3.5?创造就业机会 26
1.3.6?优化资源配置 27
第2章 风险投资运作的基本原理 30
2.1?风险投资存在的原因 31
2.1.1?创业企业的融资需求 31
2.1.2?创业融资障碍 31
2.1.3?传统金融中介的局限性 33
2.1.4?风险投资存在的重要性 35
2.1.5?风险投资的优势 36
2.2?风险投资的运作 38
2.2.1?风险投资运作的基本任务 38
2.2.2?风险投资的运作体系 39
2.2.3?风险投资的运作过程 41
2.3?风险投资的商业模式 44
2.3.1?盈利模式 44
2.3.2?价值创造模式 50
2.3.3?投资收益分配 53
第3章 风险投资的发展 55
3.1?风险投资的发展历程 56
3.1.1?风险投资的起源 56
3.1.2?风险投资行业的形成 56
3.1.3?风险投资行业的发展初期 58
3.1.4?风险投资行业的复苏 59
3.1.5?风险投资行业的繁荣 60
3.1.6?风险投资行业的持续增长 62
3.2?风险投资的发展现状 63
3.2.1?基金募集 63
3.2.2?基金投资 64
3.2.3?退出 68
3.3?风险投资的发展路径 69
3.3.1?风险投资形成与发展的条件 69
3.3.2?风险投资的制度演进 72
第4章 风险资本的提供者 84
4.1　风险资本概述 85
4.1.1?风险资本的特点 85
4.1.2?风险资本来源的结构 86
4.1.3?影响风险资本供给的因素 90
4.2?机构投资者 92
4.2.1?机构投资者的概念 92
4.2.2?机构投资者的特点 92
4.2.3?机构投资者的投资动机 94
4.2.4?机构投资者的资产配置 96
4.2.5?机构投资者的投资途径 97
4.3?风险资本提供者的类型 99
4.3.1?养老基金 100
4.3.2　捐赠基金 101
4.3.3　保险公司 103
4.3.4　母基金 104
4.3.5?银行及其他金融机构 105
4.3.6?企业 108
4.3.7?政府 109
4.3.8?个人与家族基金 109
第5章 风险投资基金 112
5.1?风险投资基金概述 113
5.1.1?风险投资基金的概念 113
5.1.2?风险投资基金的特点 114
5.1.3?风险投资基金的作用 115
5.1.4?风险投资基金的分类 116
5.2?风险投资基金的组织形式 118
5.2.1?公司制 119
5.2.2?有限合伙制 122
5.3?有限合伙协议 126
5.3.1?基础条款 127
5.3.2?财务条款 128
5.3.3?限制性条款 138
第6章 基金管理公司 142
6.1?基金管理公司概述 143
6.1.1?基金管理公司的概念 143
6.1.2?基金管理公司的作用 144
6.1.3?基金管理公司的职能 146
6.2?基金管理公司组织管理 147
6.2.1?基金管理公司的组织结构 147
6.2.2?基金管理公司的人员结构 148
6.2.3?基金管理公司的治理模式 152
6.2.4?基金管理公司的收益 153
6.3?基金管理公司的声誉 153
6.3.1?基金管理公司声誉的重要性 153
6.3.2?影响基金管理公司声誉的因素 157
第7章 风险投资家 160
7.1?风险投资家概述 161
7.1.1?风险投资家的关键作用 161
7.1.2?风险投资家的职责 162
7.2?风险投资家的人力资本 165
7.2.1?风险投资家的人力资本概述 165
7.2.2?风险投资家的知识与经验 165
7.2.3?风险投资家的能力 167
7.2.4　风险投资家的品质 171
7.2.5?风险投资家的声誉和人脉资源 172
7.3?风险投资家的职业生涯 174
7.3.1　风险投资家的背景 174
7.3.2?风险投资家的类型 177
7.3.3?成为风险投资家的途径 179
第8章 制定基金投资策略 183
8.1　风险投资机会 184
8.1.1?风险投资机会的来源 184
8.1.2?选择投资机会的方式 187
8.2　基金投资策略 188
8.2.1?基金投资策略概述 188
8.2.2?基金投资策略的要素 190
8.2.3?基金投资策略的类型 192
8.3　制定投资策略的过程 195
8.3.1?分析市场发展趋势 195
8.3.2?对市场机会进行评估 196
8.3.3?对基金管理人的优势进行评估 196
8.3.4?选择投资领域 197
8.3.5?制定投资策略 198
第9章 风险投资基金的募集 203
9.1?风险投资基金募集概述 204
9.1.1?基金募集方式 204
9.1.2?基金组织形式的选择 205
9.1.3?基金架构设计 207
9.1.4?基金的动态募集 209
9.2　基金募集过程 210
9.2.1?制定基金投资策略 211
9.2.2?设计基金初步方案 211
9.2.3?组建投资管理团队和顾问委员会 212
9.2.4?确定潜在的投资者 213
9.2.5?选择募集方式 214
9.2.6?撰写私募备忘录 214
9.2.7?路演 216
9.2.8?后续接触 217
9.2.9?投资者的尽职调查 217
9.2.10?吸引领投者 217
9.2.11?投资谈判 217
9.2.12?基金交割 218
9.2.13?注册成立基金 219
9.3　风险投资基金的募集策略 219
9.3.1?影响基金募集的因素 219
9.3.2?基金募集策略 222
第10章 寻找投资机会 228
10.1?基金的投资流程 229
10.1.1?投资流程概述 229
10.1.2?投资流程全景图 232
10.2?项目来源 233
10.2.1?项目来源概述 233
10.2.2?项目来源渠道 233
10.3?初步筛选 237
10.3.1?初步筛选概述 237
10.3.2?初步筛选的方法 238
10.3.3?初步筛选的过程 240
第11章 尽职调查 252
11.1?尽职调查概述 253
11.1.1?尽职调查的概念 253
11.1.2?尽职调查的作用 253
11.1.3?尽职调查的阶段 255
11.2?尽职调查的过程与方法 257
11.2.1?尽职调查的过程 257
11.2.2?尽职调查的方法 258
11.3?尽职调查的内容 260
11.3.1?业务尽职调查 260
11.3.2?财务尽职调查 265
11.3.3?法律尽职调查 266
第12章 估值 269
12.1?估值概述 270
12.1.1?估值的概念 270
12.1.2?影响企业估值的因素 270
12.1.3?估值谈判 274
12.2?比较估值法 276
12.2.1?比较估值法概述 277
12.2.2?估值倍数 278
12.2.3?比较估值法的基本步骤　 280
12.3?现金流折现法 282
12.3.1?现金流折现法概述 282
12.3.2?现金流折现法的基本步骤 283
12.4?风险投资估值法 290
12.4.1?风险投资法概述 290
12.4.2?关键参数的确定 291
12.4.3?风险投资法估值的基本步骤 294
12.4.4?风险投资法在多轮投资中的应用 296
12.5?实物期权估值法 297
12.5.1?期权的基本概念 297
12.5.2?实物期权估值在风险投资中的应用 305
第13章 投资工具选择 316
13.1?投资工具选择概述 317
13.1.1?投资工具的作用 317
13.1.2?选择投资工具的原则 319
13.2?投资工具的类型 320
13.2.1?简单与复合投资工具 320
13.2.2?常用的投资工具 321
13.3?优先股及其变种 325
13.3.1?优先股 326
13.3.2?可赎回优先股 328
13.3.3?可转换优先股 332
13.3.4?参与可转换优先股 336
13.3.5?优先股作为投资工具的变迁 338
13.4?可转换债券 340
13.4.1?可转换债券概述 340
13.4.2?采用可转换债券作为投资工具的原因 343
第14章 交易结构设计 347
14.1?交易结构设计概述 348
14.1.1?交易结构设计的概念 348
14.1.2?交易结构设计的作用 348
14.1.3?交易结构设计的原则 350
14.2?交易结构设计的主要内容 352
14.2.1?财务结构设计 352
14.2.2?公司治理结构设计 363
14.2.3?退出安排 370
14.3?投资条款清单 373
14.3.1?投资条款清单的概念 373
14.3.2?投资条款清单的作用 374
14.3.3?投资条款清单谈判 375
第15章 投资后管理 384
15.1?投资后管理概述 385
15.1.1?投资后管理的两种模式 385
15.1.2?投资后管理的作用 386
15.2?监控管理 387
15.2.1?信息收集 388
15.2.2?监控 389
15.2.3?参与经营决策 390
15.2.4?二次筛选 390
15.2.5?危机管理 391
15.3?增值服务 395
15.3.1?管理咨询 396
15.3.2?人力资源支持 397
15.3.3?提供网络资源 399
15.3.4?安排后续融资 400
15.3.5?设计退出方案 400
第16章 风险投资的退出 402
16.1?风险投资退出概述 403
16.1.1?风险投资退出的原因 403
16.1.2?风险投资退出的重要性 405
16.1.3?风险投资的退出策略 406
16.2?风险投资的退出决策 409
16.2.1?退出时机的选择 409
16.2.2?退出方式的选择 411
16.3?IPO退出 414
16.3.1?IPO概述 414
16.3.2?IPO的利与弊 416
16.3.3?IPO退出的流程 418
16.4?并购退出 423
16.4.1?并购退出概述 423
16.4.2?收购方的动机 424
16.4.3?并购退出的优势 425
16.4.4?并购退出的流程 427
第17章 中国风险投资市场 430
17.1?我国风险投资的发展历程 431
17.1.1?探索阶段(1985—1997年) 431
17.1.2?兴起阶段(1998—2000年) 432
17.1.3?调整阶段(2001—2004年) 432
17.1.4?稳定发展阶段(2005—2008年) 433
17.1.5?快速发展阶段(2009年至今) 433
17.2?我国风险资本的募集 434
17.2.1?基金募集额 434
17.2.2?风险资本的来源渠道 435
17.3?我国风险投资的投资 437
17.3.1?投资机构的类型 437
17.3.2?投资活动的特点 439
17.4?我国风险投资的退出 444
17.4.1?退出概述 444
17.4.2?退出渠道 446

参考文献 453