多维思考(精)

财富：钱有什么用 每个人都是关于钱的专家，这一讲我却要冒天下之大不韪，跟你讲讲钱的用处。 钱是*坏的主人，*好的仆人。如果你把钱当作唯一的KPI，不顾一切拼命刷，结果就是它当家做主，你变成它的奴仆。反过来，如果你把钱当作工具，那它就是*好用的工具。要把这工具细细讲过来，一部教科书都不够，但听我讲10 分钟你也能懂个八成，我希望是正好够用的那八成。 狭义的钱，就是社会接受用来作为*后结算的那个东西。你买了货，接受了服务，*后付钱，大家两清，这事才真正结束；如果你给的是支票、信用卡，那这事还没结束，支票和信用卡只是你会付钱的保证，*后对方要拿到钱才算数。 支票、信用卡、债券等，都是钱的“衍生品”，它们是人们交易时愿意暂时接受的支付凭证，但不是*终的结算。“链条”可以很短，用现金全款买房，房款两清，交易结束。“链条”也可以很长，用贷款买房，你是用未来二十年还贷款的长期承诺来买房，“链条”变长。银行又把许许多多的房贷打包，这个“包”有底层资产，就是房子，可测算未来现金流，就是定期还本付息，那这个“包”就可以拿出来单卖，房贷就完成了证券化，变成了可流通的债券，再贴上 AAA 信用评级，拿它作为抵押再去贷款，在金融体系中流动起来，简直跟钱差不多。与“链条”对应的是一层层的还款承诺，买房者的还款承诺，银行对房贷债券的还款承诺，金融机构拿它作为抵押去贷款的还款承诺， 这里讲的是由买房生发出来的承诺，其他经济活动也相似。全社会的经济活动就是由所有这些还钱承诺层层叠加在一起而来的。还钱承诺就是广义的钱，也叫作信用（credit）。 信用跟信心是一回事。信用是从借钱的人的角度说的，信心是从把钱借出去的人的角度说的。一个社会的信用是扩张还是收缩，取决于借贷双方的信心，也就是信用。钱借出去能不能收回来？政治形势、经济走向、行业前景、企业管理、个人诚信，这些都影响判断。以美国为例，社会总信用的数量是钱数的 15 倍左右。钱的扩张取决于政府（央行）印钱的节奏。信用的扩张取决于整个社会中卖方接受买方将来还钱承诺的意愿。乐观的时候，意愿强，信用扩张；悲观的时候，意愿弱，信用收缩。经济增长必然伴随着信用扩张，信用收缩意味着经济收缩。 信用是信心，政府印的钱其实也是。当人们对钱本身的信用产生怀疑，就是对政府掌控钱的能力产生怀疑，后果更加严重。全球早已进入“法币”时代，“法币”（fiat money，法定货币）的意思就是政府垄断了钱，印张纸说它是多少钱它就是多少钱。可想而知，政府对挑战“法币”的会有多么敌视。美联储前主席本?伯南克（Ben Bernanke）在国会听证会上说过，黄金不是钱了。议员非常恼火，黄金几千年来都是钱，怎么你说不是钱就不是了呢？议员恼火归恼火，政府清楚得很，它必须垄断发钞权。 正因如此，人们必须对钱的信用保持警惕。政府是各种社会利益的聚合体，人性由俭入奢易，由奢入俭难。有困难就印钱，难言之隐，一印了之。“法币”时代，不论哪个国家，不论财政货币政策说起来是扩张还是审慎，货币贬值是常态。就以表现算*不错的美国为例，今天美元的购买力跟美元从黄金脱钩时相比，已贬去了很多。 以上我讲清楚了钱的概念。我现在讲从狭义到广义，各种“钱”各有什么用处。 **，比特币和黄金。刚才我说了，美联储不承认黄金是钱，但是人民公认。没有一个政府承认比特币是钱，人民则还远远没有拿定主意，只有很少一部分人这么想。比较稳妥地说吧，这两样东西是“法币”的潜在竞争者。 黄金的价值不在于对抗通货膨胀，黄金几十年来的价格变动并不能支持这个想法。黄金的价值在于不管各国政府怎么说，全人类对黄金都有根深蒂固的信念，毕竟一百年的洗脑还是很难对抗一万年的共同经历。当人们对“法币”丧失信心，就一定会想起黄金。黄金也不是用来对抗经济周期的。当人们对所有“法币”都丧失信心时，经济多半已沉疴难起，政治上也多灾多难。黄金是人们为未来准备的灾难预案。美联储再硬着头皮说黄金不是钱了，它不也得储备黄金？ 透过黄金的“棱镜”看比特币，就明白比特币的未来大概会落在哪个区间了。它的降生就是为了挑战政府垄断的发钞权，它必然遭受全世界政府的联合围剿，但它也很幸运，等到政府醒过神来的时候，它已经一路狂奔越过了生死临界点。它已经有足够大的生存空间，再也不会死了。它的下限是不会死，上限是不会替代“法币”。它不像黄金一样有人类上万年的记忆护体，*终它只会成为对少部分人来说类似黄金的东西，是这一部分人为未来准备的灾难预案。只不过，在它准备的灾难图景里，世界上至少还有互联网和电；黄金这两样都不需要。 第二，外汇。…… 第三，现金。…… 第四，股票和债券。…… 第五，我讲讲房子。…… 总结一下， 这一讲我给你讲了五种*基本的资产各自对应着什么层次的风险管理。理解这五种资产的用处，运用这些工具，做到跟你想管理的风险不错配，你就已经赢了绝大多数人。