路径依赖型场外期权定价方法

**章 绪论 **节 场外期权的发展背景 一、场外期权的发展和研究背景 二、路径依赖型期权的发展背景 三、路径依赖型期权定价的研究意义 第二节 本书关注的问题 第三节 观点阐述 第二章 期权定价的基础理论与综述 节 期权定价模型回顾 一、经典的期权定价理论 二、其他的奇异期权 三、定价参数理论和模型 第二节 路径依赖型期权定价模型 第三节 期权定价方法综述 第四节 期权定价的风险度量 第五节 本章小结 第三章 自动赎回结构的路径依赖型期权 节 自动赎回的结构特征 一、单一资产的自动赎回结构 二、自动赎回参与票据 三、具有向下看跌期权的自动赎回结构 四、多资产的自动赎回结构 第二节 自动赎回结构的价值特征分析 一、雪球型自动赎回结构 二、凤凰型自动赎回结构 第三节 梯度下降法求解自动赎回结构的票息 一、模型的构建 二、数值的分析 第四节 自动赎回结构的风险特征 一、对冲交易的风险特征研究 二、市场波动的风险特征研究 第五节 本章小结 第四章 路径依赖型期权的波动率模型 节 引入隐含波动率理论 一、已实现波动率的局限性 二、隐含波动率模型的建立与分析 第二节 局部波动率模型理论 一、理论机制和模型概述 二、局部波动率与隐含波动率的关系 三、数据选择与实验分析 第三节 随机波动率模型理论 一、理论机制和模型概述 二、随机波动率与隐含波动率的关系 三、数据选择与实验分析 第四节 不同波动率模型定价的实证分析与结果比较 第五节 本章小结 第五章 路径依赖型期权的蒙特卡罗模拟法 节 文献回顾与假设的提出 一、问题的提出 二、有限差分法的局限性 三、路径敏感性法的局限性 第二节 似然法的理论改进 一、模型构建与变量设计 二、对数正态框架下的似然比法理论推导 三、似然比法的实证检验与结果分析 第三节 似然法在多维标的结构下的推导与证明 一、考虑多维标的之间相关性的 似然法理论推导 二、多维标的自动赎回结构的定价检验与结果分析 第四节 本章小结 第六章 路径依赖型期权定价的汇率相关性 节 汇率风险对定价的影响效应 一、Quanto理论模型 二、汇率的相关性对定价影响的理论机制分析 三、外汇风险敞口的对冲 第二节 汇率相关性的模型建立与参数设计 第三节 定价检验与结果分析 第四节 本章小结 第七章 路径依赖型期权的风险价值度分析 节 场外期权风险类型的影响因素 一、信用风险 二、市场风险 三、法律风险和合规风险 第二节 风险价值度的理论机制 第三节 基于VaR方法的市场风险的模型构建 一、构建多层级的保证金体系 二、风险价值度指标和数据的选择与说明 三、压力测试分析 第四节 自动赎回结构的风险价值度的实验与结果分析 第五节 本章小结 第八章 场外期权的发展和政策建议 节 境外模式的启示与借鉴 一、美国场外衍生品的监管理念与要求 二、中国香港场外衍生品的监管理念与要求 三、境外机构在我国A股的场外衍生品布局 四、境外经验对中国衍生品的发展建议 第二节 场内期权和场外期权市场的监管比较 一、场内期权制度可为场外期权借鉴 二、场外期权投资者适当性建议 第三节 场外期权规定对现有市场业务发展的影响 一、场外期权规定对投资者准入过于严格 二、场外期权的发展需求受到抑制 三、场外期权交易商的发展受到制约 第四节 完善客户管理与投资者教育 一、建立客户准入审核机制 二、建立投资者适当性核查机制 第五节 场外期权不是传统意义的杠杆融资工具 一、场外期权的本质是风险买卖和转移 二、期权定价的核心因素是对波动率的风险度量 三、场外期权的盈利取决于对冲成本 第六节 健全场外期权的法律制度和监管对策 一、对冲服务和对冲工具的建议 二、场外期权的清算建议 三、交易对手方的管理建议 四、场外期权标的范围与境外适度统一 第七节 本章小结 参考文献