深度财务分析报告案例示范

第1章 从财务报表入手的财务分析................................... 11 1.1 认识财务分析............................................ 11 1.1.1 财务分析的定义.......................................... 11 1.1.2 财务分析的对象比较...................................... 11 1.1.3 财务分析的内容.......................................... 13 1.1.4 财务分析的基本方法...................................... 13 1.1.5 财务分析的程序.......................................... 17 1.2 认识财务报表............................................ 19 1.2.1 财务报表概述及意义...................................... 19 1.2.2 财务报表内容概览........................................ 23 1.2.3 财务报表的勾稽关系...................................... 28 1.3 认识财务分析框架......................................... 30 1.3.1 传统的财务分析框架-杜邦分析体系......................... 30 1.3.2 创新的财务分析框架-哈佛分析框架......................... 33 1.4 编制财务分析报告......................................... 35 1.4.1 财务分析报告编制目的.................................... 35 1.4.2 财务分析报告编制原则.................................... 36 1.4.3 财务分析报告编制步骤.................................... 37 1.4.4 编制财务分析报告应当注意的问题.......................... 40 第2章 重新认识财务分析的基石——财务报表.......................... 43 2.1 重新认识财务报表......................................... 43 2.1.1 增增减减，“盛”者为王：资产负债表...................... 44 2.1.2 赚赚赔赔，“胜”者为王：利润表.......................... 47 2.1.3 进进出出，“剩”者为王：现金流量表...................... 50 2.1.4 财务报表附注............................................ 55 2.2 财务报表要素及其关注点................................... 57 2.2.1 资金：用在何处.......................................... 57 2.2.2 负债及权益：资金从何而来................................ 64 2.2.3 利润：公司挣了多少钱.................................... 71 2.2.4 现金流：公司有多少钱在流动.............................. 76 2.3 四维财务报表指标分析..................................... 79 2.3.1 企业的偿债能力分析...................................... 80 2.3.2 企业的营运能力分析...................................... 84 2.3.3 企业的盈利能力分析...................................... 87 2.3.4 企业的成长能力分析...................................... 90 第3章 高瞻远瞩，顺势而为——基于杜邦分析体系的海尔智家财务解读....... 95 3.1 公司基本情况............................................ 95 3.2 公司财务业绩总体评价..................................... 97 3.2.1 资产负债表分析.......................................... 97 3.2.2 利润表分析............................................. 102 3.3 公司综合财务能力........................................ 107 3.3.1 偿债能力............................................... 107 3.3.2 营运能力............................................... 109 3.3.3 盈利能力............................................... 112 3.3.4 发展能力............................................... 115 3.4 基于杜邦分析法的综合财务能力分析.......................... 117 3.4.1 股东权益报酬率分析..................................... 117 3.4.2 总资产报酬率分析....................................... 118 3.4.3 营业净利率分析......................................... 119 3.4.4 总资产周转率分析....................................... 120 3.4.5 平均权益乘数分析....................................... 121 3.4.6 小结................................................... 121 3.5 结论分析与优化建议...................................... 122 3.5.1 基于财务报表进行的结论分析............................. 122 3.5.2 海尔智家股份有限公司财务战略层面优化建议............... 123 第4章 “玉陨夕沉”——基于“翡翠帝国”东方金钰暴雷始末的财务解读..... 127 4.1 公司概况............................................... 127 4.2 财务分析............................................... 128 4.2.1 总体分析............................................... 128 4.2.2 财务比率分析........................................... 131 4.3 问题分析............................................... 137 4.4 财务舞弊事件回顾........................................ 138 4.4.1 舞弊手段探析........................................... 138 4.4.2 舞弊甄别及警示......................................... 140 4.5 小结.................................................. 143 第5章 掘金新零售：基于杜邦分析体系的永辉超市财务分析............... 144 5.1 公司概况............................................... 144 5.2 公司财务业绩总体评价.................................... 145 5.2.1 资产负债表状的状况和变化............................... 145 5.2.2 财务业绩总体评价....................................... 156 5.3 公司综合财务能力........................................ 157 5.3.1 偿债能力分析........................................... 157 5.3.2 长期偿债能力........................................... 159 5.3.3 营运能力............................................... 160 5.3.4 盈利能力............................................... 162 5.3.5 发展能力分析........................................... 164 5.4 永辉超市新零售模式下的建议措施........................... 166 5.4.1 拓宽融资渠道，优化债务结构............................. 166 5.4.2 审慎规划新零售投资，合理配置资金投入................... 167 5.4.3 降低费用率，提高新零售业务盈利质量..................... 167 5.4.4 完善供应链严控成本..................................... 168 5.4.5 优化人力资本产出能力................................... 169 第6章 医药工业砥砺前行的白马股-——基于哈佛分析框架的恒瑞医药财务分析 170 6.1 公司简介............................................... 170 6.1.1 基本情况............................................... 170 6.1.2 运营情况............................................... 170 6.2 恒瑞医药战略分析........................................ 172 6.2.1 恒瑞医药SWOT分析...................................... 172 6.2.2 恒瑞医药战略分析....................................... 175 6.3 恒瑞医药会计分析........................................ 176 6.3.1 主要会计政策及会计估计变更............................. 176 6.3.2 关键会计项目的识别和分析............................... 177 6.3.3 关键会计项目的分析..................................... 178 6.4 恒瑞医药财务分析........................................ 182 6.4.1 偿债能力分析........................................... 182 6.4.2 盈利能力分析........................................... 184 6.4.2 营运能力分析........................................... 188 6.4.3 成长能力分析........................................... 191 6.4.4 现金流量分析........................................... 193 6.5 恒瑞医药前景分析........................................ 195 6.5.1 医药制造行业前景分析................................... 195 6.5.2 恒瑞医药经营风险及战略对策分析......................... 195 第7章 中国**窖-——基于哈佛分析框架的泸州老窖财务分析........ 198 7.1 白酒行业现状及泸州老窖基本概况........................... 198 7.1.1 白酒行业发展现状....................................... 198 7.1.2泸州老窖基本概况......................................... 201 7.2 泸州老窖财务分析........................................ 203 7.2.1 泸州老窖会计分析....................................... 203 7.2.2 泸州老窖财务分析....................................... 207 7.3 泸州老窖发展战略及前景分析............................... 219 7.3.1 泸州老窖战略分析....................................... 219 7.3.2 泸州老窖前景分析....................................... 227 7.4 泸州老窖财务分析问题及解决对策........................... 230 7.4.1 财务分析中的问题....................................... 230 7.4.2 成因分析............................................... 232 7.4.3 相应对策............................................... 234 第8章 新能源汽车前景几何-——基于哈佛分析框架的比亚迪财务分析...... 237 8.1 公司概述............................................... 237 8.2 战略分析............................................... 237 8.2.1 外部环境分析-——PEST分析.............................. 238 8.2.2 综合分析-——SWOT分析.................................. 239 8.3 财务分析............................................... 240 8.3.1 总体分析............................................... 240 8.3.2 财务能力分析........................................... 246 8.4 问题分析............................................... 256 8.4.1 负债率较高，存在一定的偿债风险......................... 256 8.4.2 盈利水平稳定性差，持续性不高........................... 256 8.5 对策建议............................................... 257 8.5.1 加强营运资本管理，健全预算管理制度..................... 257 8.5.2 加强风险管理，建立定期风险预警机制..................... 257 8.5.3 优化资本结构，多元化融资渠道........................... 257 第9章 锐见与慎行：基于哈佛框架的万科集团财务报表分析............... 258 9.1 万科集团的战略分析...................................... 258 9.1.1 行业背景............................................... 258 9.1.2 公司简介............................................... 259 9.1.3 战略分析............................................... 260 9.2 基于房地产行业内部的横向分析............................. 266 9.2.1 行业情况............................................... 266 9.2.2 所选同行业对比公司的情况介绍........................... 267 9.2.3 财务指标对比分析....................................... 268 9.3 基于集团内部财务报表的纵向分析........................... 274 9.3.1 财务状况纵向分析....................................... 274 9.3.2 经营成果纵向分析....................................... 275 9.3.3 现金流量纵向分析....................................... 276 9.3.4 主要财务比率的分析..................................... 277 9.4 万科集团现行财务战略存在的问题以及措施建议................. 280 9.4.1 万科集团现行财务战略所存问题........................... 280 9.4.2 万科集团今后发展战略优化建议........................... 281 第10章 自繁自养，向阳生长：基于哈佛分析框架的牧原股份财务分析....... 283 10.1 牧原股份企业概况........................................ 283 10.2 牧原股份战略分析........................................ 284 10.2.1 牧原股份SWOT分析...................................... 284 10.2.2 牧原股份发展战略....................................... 285 10.3 牧原股份会计分析........................................ 286 10.3.1 重要会计政策和会计估计的识别........................... 286 10.3.2 重要会计政策和会计估计的分析........................... 287 10.4 牧原股份财务分析........................................ 290 10.4.1 偿债能力分析........................................... 290 10.4.2盈利能力分析............................................ 293 10.4.3营运能力分析............................................ 296 10.4.4成长能力分析............................................ 297 10.5牧原股份前景分析........................................ 298 10.5.1 发展机遇............................................... 298 10.5.2 潜在问题及建议......................................... 298 10.5.3 相关建议............................................... 299