国际金融实务

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《国际金融实务》：工学结合新思维高职高专财经类“十二五”规划教材

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插图：（二）即期外汇交易的报价1.外汇银行报价依据依国际惯例，即期外汇市场任何一家外汇银行报出外汇买卖价格，都是客户可自由买卖的价格，外汇银行要对所报价格承担责任。外汇交易员接到询价决定报价时，要考虑多方因素或依据：（1）市场行情。主要包括市场价格和市场情绪：市场价格是市场截至此时*后一笔常规金额交易的成交价，或此时市场核心成员买卖价；市场情绪是报价银行报价时市场升跌趋势。市场情绪主要依赖报价人直觉判断。在市况趋升情况下，报价偏高，反之偏低。（2）报价银行外汇头寸。即报价行接到询盘时，是否持有所询货币多头与空头，或所持金额大小及其成本价格水平。若报价行持有所询货币多头且金额大，则报价偏低，反之则报高价，吸引询价者抛售。（3）询价者交易意图。询价意图不会自己暴露，依外汇交易员试探和估计判断询价者意图。若判断对方意欲购买，则抬高报价，反之压低。但估计和判断应尽量准确。（4）国内外政治经济*新动态。如主要国家的社会动乱、军事冲突、货币供给量、通胀率和利率变化等。上述主要报价依据中，市场行情*为关键。因为外汇头寸与询价意图只是交易员围绕市场价格水平进行微调的考虑，而国际政治经济因素都会影响市场行情。2.即期外汇交易报价应注意问题（1）外汇银行接到询价后迅速报价。一方面体现银行业务水平，同时可使客户无暇去别处寻找成交机会，有利于增大业务量。（2）适当拉开所报买卖价差额。价差越大，银行收益越大。银行间的交易因交易量较大，价差相对小。银行与客户交易，因交易额不大，且交易额往往不是整数，银行所报买卖差价相对大。（3）与当时外汇价格拉开距离。这是提高报价竞争力和吸引客户、影响市场的重要手段，如银行某种外币金额是多头，报价应低于一般市场价，吸引购买此货币的顾客。若银行某种外币金额是空头，报价应高于一般市场价。（4）根据自身外汇头寸调整买卖价。外汇交易过程的银行报出较好买人和卖出价时，所产生的买入和卖出量可能大大超出原期望值，头寸情况会发生重大变化。银行应根据本身外汇头寸变动，及时调整报价与买卖币种，促使自身外汇头寸趋于平衡。