国际金融——财政部规划教材

本书特色

《国际金融》：财政部规划教材,全国高职高专院校财经类教材。

内容简介

本书遵循了从基础知识介绍到实务分析再到制度分析的思路，系统完整。**章与第二章阐述国际收支、外汇与汇率的基础知识；第三章到第七章介绍国际金融实务问题，包括一般外汇交易、衍生品交易、外汇风险管理、国际金融市场、国际投融资等交易与管理实务；第八章到第十一章则分别介绍汇率制度、国际储备、国际货币制度、国际金融机构等国际金融相关的制度与政策。
　　本书每章开篇都列出了“教学目标”，由与每章相关联的热点、难点知识为“引导案例”切入正文，正文部分有针对性地穿插“小贴士”、“想一想”、“拓展阅读”等板块，结尾处归纳出全章“知识要点”，引导读者进行“课堂讨论”，列出“阅读推荐”，以便读者进一步学习和研究。

节选

相关资料

插图：一、国际储备的规模管理（一）国际储备规模管理的意义国际储备是一国调节国际收支逆差、稳定外汇市场的现实能力。随着布雷顿森林货币制度的崩溃和浮动汇率制的实行，国际储备管理问题对于各国货币当局或中央银行变得更为突出和重要了。国际储备规模过小，容易发生支付危机、经济脆弱，抵御金融冲击的能力下降，不利于一国经济的稳定增长；国际储备规模过大，容易造成资本闲置，通货膨胀压力增加，当外币贬值时本国储备资产损失增加。因国际储备规模失当对一国经济带来不利影响的例证比比皆是，如20世纪90年代末期，东南亚一些国家、地区因国际储备规模小，不具备对抗国际游资冲击的能力，而引发亚洲金融危机；又如我国台湾地区，由于国际储备过多，一直面临巨大的通货膨胀压力，同时经常受到外汇汇率波动的冲击，仅1995年的美元危机，台湾当局的外汇储备就损失近20亿美元。国际储备规模管理是对国际储备规模进行有效的选择和确定，适度的国际储备规模应当既能满足国家经济增长和对外支付的需要，又可以避免国际储备规模过大造成的机会成本增加。一般情况下，货币当局通过对国际储备和本国GDP、外债总额、月平均进口额情况进行比较分析，来调整国际储备规模。（二）决定适度国际储备规模的因素1.经济发展目标。理论上讲，一国在经济高速增长时期，投资规模较大，进口数量也较大，此时对资金的需求往往比较旺盛，可以保持较少的国际储备，以便将一部分储备资产用于投资或消费。当一国的经济目标取向为维持经济稳定增长时，可适当增加国际储备的持有量。2.持有国际储备的机会成本。国际储备一般以存款等形式存放在外国银行，银行支付的存款利息是其主要收益途径。持有国际储备意味着减少了经济投人，客观上牺牲了用于国内经济发展的资源，造成潜在的投资收益减少形成持有国际储备的机会成本。具体表现为：使用国际储备进口国内急需的物质所带来的投资收益和经济增长，与国外银行存款所带来的利息收益差额形成国际储备的机会成本。国际储备过量将造成国内货币供给量的增加，形成过高通货膨胀的压力，这也构成储备的机会成本。看来，国际储备需求取决于持有国际储备的机会成本和收益两者之间的均衡，当持有国际储备的机会成本高时，就应该减少储备持有量。3.汇率政策和汇率制度的选择。经济开放程度低的国家，对外汇的使用都要按计划或经过审批，使用外汇量受到限制，所以外汇储备的要求会较小；而对于经济开放程度较高的国家，则刚好相反。国际储备的重要作用之一是干预外汇市场，维护汇率稳定。若一国实行固定汇率制，则为维护汇率波动界限，就需要持有较多国际储备以应对可能出现的巨额逆差或大规模的资本投机。而对于实行浮动汇率制的国家，对外汇市场汇率波动的干预较为灵活，只需保持适度外汇储备以防止汇率变动对本国经济造成伤害即可，这时，对国际储备的需求较低。