财务管理

本书特色

《财务管理》：国家示范性高职院校中央财政重点建设项目成果

内容简介

本教材通过“典型工作任务分析——行动领域归纳——学习领域转换——学习项目设计”形成财务管理课程体系，以企业财务管理的内容和财务管理的环节为主线，以企业资金运动过程为载体，按照企业财务管理工作过程构建学习项目，组织教学内容。在企业长期投资、长期筹资和营运资本管理等财务活动过程中，融入财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析等五大环节，并且环环相扣。每个学习项目设计多项典型工作任务，实施行动导向教学。每个任务的实施都是对真实工作过程进行教学化加工，理论与实践一体化。学生通过完成具体项目来学习比较枯燥的理论知识，使其动手能力、独立思考能力以及实践技能在潜移默化之中得到提升。同时，将教学内容与财政部会计资格考试内容相融合，充分体现“课证融合”，为学生未来的可持续发展做好知识储备。

节选

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插图：1.收入以应收而未收款项居多根据《企业会计准则一收入》规定，上市公司按照以下原则确认收入：①商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；②公司既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制；③与交易相关的经济利益能够流入公司；④相关的收入和成本能够可靠地计量。只要符合上述标准，上市公司就可以确认收入及成本，进而核算出净利润。然而，事实上满足上述条件的业务经常是以“应收账款”或“应收票据”的形式挂账，并未给公司带来相应的现金流入。例如，中兴通讯1999年每股收益为0.61元，而经营活动产生的每股现金净流量则为-1.52元。究其原因就在于，销售收入主要是以应收账款的形式出现的，由于销售规模扩大，公司1999年应收账款余额同比增长2.9倍。2.成本费用以现金流出居多即使是销售收入能够以现金的形式收回，但如果公司销售成本、税金也以现金的形式流出，*后相抵的结果也可能导致“每股现金流量”低于“每股收益”。例如，科龙电器1999年销售收入为33.29亿元，而公司销售商品、提供劳务引起的现金流人为40.5亿元。与此同时，该公司由于购买商品和劳务引起的现金流出为48亿元，*终导致公司经营活动产生的每股现金净流量为一0.66元，而公司每股收益为0.65元。同样的例子还有中远发展。该公司销售商品、提供劳务引起的现金流入有4.42亿元，而购买商品和劳务引起的现金流出达到8.69亿元，*终使得公司经营活动产生的现金净流量为负值。.3.权益性投资收益多任何一个公司想要发展，都要不断地进行投资，以维持扩大再生产。因此，在一般情况下，上市公司现金流量表中的投资活动引起的现金净流量与净利润产生“背离”。如果一家上市公司以“权益法”核算的对外股权投资多，而该投资公司又有一定的经营利润时，上市公司就可以按照投资比例确认投资收益，不论这部分收益是否已经以现金及其等价物的形式收回。在确认这种“投资收益”的情况下，上市公司的净利润会增加，但现金流量却没有同步增长。例如，深圳机场1999年分配股利或红利收到的现金流人为0，而公司按权益法确认的投资收益为7664万元。4.筹资少还本付息多筹资活动对于净利润与现金流量“背离”的影响，不像经营活动、投资活动那么显著。因为无论是吸收权益资本还是借款及发行债券，都会很快有现金流入上市公司，其时间间隔不会很长。偿还利息及本金，基本上也能够做到费用的确认与现金的流出同步。筹资活动下现金流量的不均衡，更多地表现为当期筹资活动流入过多而偿还本金及利息支付现金较少，这样使得上市公司的现金净流入增加。而只有当筹资少还本付息多时，才会使得上市公司的现金净流入减少。