金融机构风险管理

序 / ⅹⅴ
致谢 / ⅹⅹⅰ

1.?引言  风险：管理之道在人 / 1
1.1  资本主义的本质 / 1
1.2  模型崇拜：当风险不再被管理 / 3
1.3  风险管理时代 / 7
1.4  风险情报先于风险管理 / 10
1.5  风险管理与资本主义之人的因素 / 12
1.5.1  风险天平与平衡 / 12
1.5.2  风险文化是公司dna / 13

**部分  在企业中分配风险和敏感性 / 15

2.?识别风险因素 / 20
2.1  特定风险因素 / 20
2.1.1  寻找风险因素 / 22
2.1.2  根源风险因素 / 24
2.1.3  识别估值风险 / 29
2.1.4  识别流动性风险 / 31
2.2  系统风险因素 / 32
2.2.1  外部风险组合 / 33
2.2.2  系统风险与风险因素相关性 / 34目录
3.?分配风险因素 / 37
3.1  运用敏感性和情境来管理风险 / 39
3.2  根源风险因素和敏感性渠道 / 40
3.3  回溯测试与监测风险因素 / 43
4.?运用情境 / 45
4.1  情境定义 / 47
4.2  高度严重情境与*糟糕情境 / 48
4.3  综合全公司的风险敏感性 / 51
4.4  综合情境 / 53
5.?从综合风险到分配风险 / 57
5.1  传统风险管理方法导致人们按业务线对风险建模 / 57
5.2  按风险因素分配风险有利于创建文化 / 60
5.3  分配风险意味着数据分析 / 61
6.?建立自适应信息工作流 / 64
6.1  让系统发展演化 / 66
6.2  开始下一步 / 69

第二部分  赋予业务单元和风险单元风险管理能力 / 73

7.?分配风险管理能力 / 76
7.1  业务管理者也是风险管理者 / 78
7.2  风险管理执行委员会的职责 / 81
7.3  审计与控制单元的职责 / 83
8.?风险缓释战略与对冲策略 / 86
8.1  一线业务单元 / 86
8.2  经营单元 / 88
8.3  管理层 / 90
8.4  风险委员会与审计控制 / 92
9.?风险独立性还是漠视风险？ / 94
9.1  股东和非执行董事的职责 / 95
9.2  职责与问责 / 96
9.3  控制与报告等级 / 97
10.?风险加权绩效 / 100
10.1  风险加权计量原则 / 101
10.1.1  按时间加权波动率计量 / 102
10.1.2  经营弹性与反周期方法 / 105

第三部分  建立信息工作流，实现连续反馈和预防性决策 / 107

11.?从风险偏好到风险政策 / 112
11.1  风险：新的纽带 / 113
11.2  动态双向信息工作流 / 114
11.3  先发制人行动的预防规则 / 114
11.4  动态评估风险因素敏感性 / 117
11.4.1  风险因素的适当性测试 / 117
11.5  敏感性规则与压力测试 / 119
11.5.1  引子 / 120
11.5.2  动态、可交换缓释策略 / 122
12.?自下而上的活动反馈 / 124
12.1  时刻把握经营活动脉搏 / 124
12.1.1  连续监测效率 / 125
12.1.2  测试和结果检定 / 126
12.2  综合情境：公司实际风险偏好 / 127
12.3  为it建立风险信息直通车 / 128
13.?企业范围综合 / 131
13.1  跨资产综合敏感性 / 131
13.2  跨分部综合潜在危险 / 134
13.2.1  跨市场影响和相关性 / 134
13.2.2  相关性和流动性 / 136
13.2.3  模型与估值风险 / 136
13.2.4  技术风险 / 140
14.?自上而下的决策与反馈 / 141
14.1  风险管理仪表板 / 141
14.2  先发制人式决策框架 / 143
14.3  交互式自适应工作流 / 145
14.4  等级制度、决策和否决 / 147
15.?观察公司真正的风险偏好 / 149
15.1  为*糟糕情境建模 / 151
15.1.1  综合数字 / 152
15.1.2  综合定性评估 / 154
15.2  风险政策协调 / 155
15.2.1  定量：风险因素、敏感性、情境 / 157
15.2.2  定性：隐性假设、分布、相关性、市场演变、回溯测试 / 159
15.2.3  偿付能力与流动性管理 / 160
15.2.4  系统风险 / 162
15.2.5  监管风险 / 165

第四部分  协调公司风险政策与融资战略和流动性管理策略 / 167

16.?流动性：终极操作风险 / 170
16.1  维持内部平衡 / 171
16.2  流动性风险的内部来源 / 172
17.?分析与计量流动性风险 / 176
17.1  估值驱动的流动性风险 / 176
17.2  市场深度 / 177
17.3  场外交易市场 / 179
18.?融资风险 / 181
18.1  资产负债风险 / 181
18.2  流动性风险的系统来源 / 182
18.3  集中风险 / 185
18.3.1  动态集中 / 187
18.3.2  集中风险计量 / 189
18.3.3  交易对手相互依存 / 190
18.3.4  监管驱动的流动性风险 / 191
19.?管理和缓释流动性风险 / 193
19.1  为公司战略奠定基础 / 194
19.1.1  选定风险因素和风险偏好 / 194
19.2  监测风险集中 / 197
19.3  管理风险集中 / 197
19.3.1  协调风险集中与风险政策 / 198
19.3.2  管理风险集中 / 200
19.4  资产负债管理分析与流动性管理 / 201
19.4.1  经营边际与经营风险分析 / 202
19.4.2  久期缺口的敏感性 / 204
19.4.3  凸性缺口 / 206
19.5  估值风险 / 208
19.5.1  市场深度 / 209
19.5.2  与交易对手相关的流动性风险 / 210
19.5.3  公司治理 / 211
19.6  监管风险 / 212
19.7  流动性风险和相关性 / 214
19.8  融资战略反映风险概况 / 219

第五部分  外部沟通、披露政策与透明度 / 221

20． 外部沟通 / 226
20.1  风险：新媒介 / 227
20.2  披露政策 / 229
20.2.1  与监管机构和行业代表的沟通 / 229
20.2.2  与股东和融资伙伴的沟通 / 238
20.2.3  与公众的沟通 / 241
20.2.4  公共关系与披露政策 / 243
21． 提高透明度 / 245
21.1  价格与估值透明度 / 246
21.2  内部流程与程序透明度 / 249
21.3  公司治理规则与外部沟通透明度 / 253
22.?风险情报的信息交换 / 255
22.1  “全球信用与担保风险敞口监管计划”建议 / 256
22.2  路径依赖性衍生产品和结构性零售产品的分类建议 / 259
22.3  风险情报评级 / 260
22.3.1  估值风险评级 / 261
22.3.2  基于风险的定价频率 / 262

第六部分  21世纪10年代的监管巨变 / 265
23.?大解套 / 268
23.1  监管重构 / 268
23.1.1  风险是如何演化的 / 270
23.1.2  从风险监管到监管风险 / 273
24.?监管剧变建议 / 279
24.1  与特殊风险相关的建议 / 280
24.1.1  风险集中标杆 / 281
24.1.2  摈弃正态分布假设 / 282
24.1.3  风险敞口与流动性集中度标杆 / 284
24.2  与系统风险相关的建议 / 287
24.2.1  外币资产和负债期限结构的披露要求 / 287
24.2.2  动态资本充足率要求 / 288
24.2.3  保护多样性 / 291
24.3  与特定事件风险相关的建议 / 292
24.3.1  控制跨行业交易和风险敞口净额 / 294
24.3.2  多领域与多监管机构模拟 / 294
附录  术语表 / 297