2016-中国债券市场

**篇　背景
第1章　宏观经济分析／001
　　1.1　2016年经济运行主要特征／001
　　1.2　2017年需要关注的问题／008
　　1.3　2017年预测／015
　　1.4　对策建议／017
第2章　宏观金融运行／020
　　2.1　实体经济背景／020
　　2.2　2016年中国货币政策与金融运行态势／024
　　2.3　2016年的中国货币政策操作／040
　　2.4　2017年展望／046
第3章　国际债券市场与跨国资本流动／050
　　3.1　全球债券市场发展情况／050
　　3.2　中国在国际债券市场的债券发行情况／059
　　3.3　离岸人民币债券市场／060
　　3.4　国际外汇市场形势／063
　　3.5　人民币外汇市场／069
　　3.6　跨境资本流动／073
第4章　复杂利率环境／079
　　4.1　全球货币政策分化加剧利率环境的复杂性／079
　　4.2　为何美国未实施负利率？／081
　　4.3　负利率的机制与影响：若干争议／083
　　4.4　负利率在欧洲的实践／085
　　4.5　日本：纠正负利率／090
　　4.6　负利率的两难困境／091
　　4.7　中国利率环境：现实与挑战／092
第5章　信用利差与货币、利率、汇率、商品的动态关系／099
　　5.1　前言／099
　　5.2　我国信用利差运行特征／100
　　5.3　信用（利差）与宏观经济变动关系分析／105
　　5.4　信用利差与宏观经济动态关系实证分析／114
　　5.5　结语／118

第二篇　市场发展
第6章　货币市场发展／119
　　6.1　货币市场概况／119
　　6.2　货币市场主要子市场发展动态／124
　　6.3　货币市场利率动态／137
　　6.4　货币市场发展展望／142
　　附录1：国内市场交易机制的不断完善／142
　　附录2：美国货币市场基金规则改变的影响／148
第7章　债券一级市场／156
　　7.1　债券发行市场总体状况／156
　　7.2　政府债券／169
　　7.3　金融机构债券／175
　　7.4　非金融企业债券／187
　　7.5　资产支持证券／214
第8章　债券二级市场／223
　　8.1　债券交易总量及市场分布／223
　　8.2　债券市场流动性／229
　　8.3　二级市场走势及其特征／234
第9章　债券市场的结构／242
　　9.1　存量规模和结构总览／242
　　9.2　债券市场存量的品种结构／245
　　9.3　投资者数量分布和持仓结构／249
第10章　债券收益率曲线／270
　　10.1　债券市场收益率波动的总特征／270
　　10.2　债券收益率的期限结构和风险溢价／279
　　10.3　去杠杆政策操作对债券收益率的影响／284
　　10.4　投资者持仓变化对收益率曲线的影响／288
　　10.5　信用事件扰动债券市场／296
　　10.6　杠杆交易对收益率曲线的传导／302
　　10.7　债券收益率曲线的国际比较／303
第11章　债券衍生品市场／312
　　11.1　利率衍生品交易概况／312
　　11.2　利率互换／313
　　11.3　国债期货／318
　　11.4　信用风险缓释工具／323
第12章　政府债券市场／330
　　12.1　国债市场／330
　　12.2　地方政府债券市场／336
　　12.3　城投债市场／352
第13章　债券市场监管政策／367
　　13.1　完善债券市场制度建设／367
　　13.2　金融审慎监管促进去杠杆／372
　　13.3　其他监管政策／380
第14章　中国债券市场对外开放／383
　　14.1　中国债券市场对外开放的政策／383
　　14.2　中国债券市场对外开放实践／384
　　14.3　中国债券市场对外开放展望／391

第三篇　专题
第15章　中国信用债券违约分析／401
　　15.1　企业债券违约现状／401
　　15.2　债券违约的原因／409
　　15.3　债券违约的影响／410
　　15.4　违约后的兑付模式／412
　　15.5　完善债券市场投资者保护机制／418
第16章　信用违约互换：理论、实践及未来发展
　　　　　——基于发达经济体实践的探讨／428
　　16.1　原理及推出背景／428
　　16.2　市场定价／432
　　16.3　数学定价模型／434
　　16.4　信用违约互换的中央清算／436
　　16.5　信用违约互换的运用及其他信用衍生产品／439
　　16.6　未来展望／444
第17章　降杠杆战略中的债转股／445
　　17.1　债转股：历史经验、实施背景／445
　　17.2　新一轮债转股的基本背景／449
　　17.3　中国新一轮债转股政策解读／451
　　17.4　需进一步探讨的问题／456