高等院校经济学管理学系列教材市场微观结构/李路

**章市场微观结构概述


第二章交易机制和原则

**节交易所

第二节经纪商

第三节投资者

第四节价格形成

第五节流动性

第六节被动还是主动


第三章限价指令订单簿

**节买价和卖价的来源

第二节执行程序

第三节订单簿上的优先权

第四节买卖双方的相互作用

第五节中国市场的特别之处——三价居中原则


第四章分割与集中的市场结构

**节分割的美国交易场所

第二节分割市场的价格形成

第三节优先规则的障碍

第四节订单保护和Reg NMS

第五节集中的中国交易场所


第五章做市交易：做市商的市场微观结构

**节交易机制的类型

第二节做市商行为的理论研究

第三节做市商对市场效率的影响


第六章“暗池”交易：非透明的市场微观结构

**节“暗池”交易的概念、诞生与发展趋势

第二节“暗池”交易的理论基础

第三节“暗池”交易对传统交易所流动性的影响

第四节“暗池”交易对价格的影响

第五节“暗池”交易的发展趋势


第七章欧盟金融市场结构：《金融工具市场指令》带来的
开放与竞争

**节欧盟《金融工具市场指令》（MiFID）基本概况

第二节修订的欧盟《金融工具市场指令》（MiFIDⅡ）改变
金融市场竞争格局


第八章美国证券市场结构：《全国市场系统规则》带来的市场分割
与整合

**节Reg NMS的制度背景

第二节Reg NMS的监管创新

第三节对Reg NMS的评价


第九章全球衍生品市场结构：可互换性带来的挑战

**节可互换性的概念

第二节可互换性与交易所竞争

第三节衍生品市场可互换性之争


第十章全球清算市场结构：内外之争与市场效率

**节传统的清算模式

第二节可互操作性与新的清算模式——联通清算模式

第三节海外市场监管变革对清算模式的影响


第十一章高频交易：正在改变传统的市场微观结构

**节高频交易的发展历史

第二节高频交易的主要策略

第三节高频交易的案例——“闪电崩盘”

第四节海外市场对高频交易的监管应对

第五节中国市场高频交易的监管政策建议


参考文献


后记