财务建模(原书第3版)

目 录
引 言
致 谢

第1章 财务预测模型 / 1
1.1 三张报表 / 2
1.2 除三张报表之外 / 2
1.3 是估计而不是预言 / 3
1.4 单次特定模型 / 3
1.5 模板模型 / 4
1.6 作为一名模型开发人员 / 4
1.7 为了更好地完成建模工作需要注意的事项 / 5

第2章 *佳操作 / 9
2.1 为什么要执行*佳操作 / 10
2.2 12项*佳操作 / 10
2.3 要有清晰的思路，明确创建模型的目的 / 11
2.4 保持简单（但也不能过于简单） / 11
2.5 设置一个具有逻辑性的计算顺序 / 12
2.6 输入项数据、计算和输出结果需要分区域列示 / 12
2.7 每个数据点仅对应一个输入项 / 13
2.8 使用模块化的建模方法 / 13
2.9 前后要保持一致 / 13
2.10 将电子表格中的所有单元格都设置为可见 / 15
2.11 应在模型中为使用者设置相关指引 / 15
2.12 充分利用Excel中的自带功能 / 18
2.13 记录开发步骤 / 19
2.14 随时保存文件 / 19

第3章 设置准备 / 21
3.1 功能区 / 22
3.2 快速访问工具栏（QAT） / 23
3.3 Excel设置 / 26
3.4 格式 / 27
3.5 样式 / 33
3.6 保护 / 35
3.7 其他设置 / 37

第4章 建模工具：F功能键和区域 / 41
4.1 使用的文件 / 42
4.2 键盘中的F功能键 / 42
4.3 区域 / 51

第5章 工具箱 / 59
5.1 实用的函数列表 / 60
5.2 注意事项 / 61
5.3 我们开始吧 / 62
5.4 起点：IF函数 / 63
5.5 查找函数 / 68
5.6 求和函数 / 76
5.7 计数函数 / 81
5.8 日期函数 / 83
5.9 处理错误信息 / 87
5.10 确定数值中的保留内容 / 90
5.11 确定数值的舍入方向 / 91
5.12 判别信息类别的函数 / 92
5.13 处理文本的函数 / 93
5.14 财务函数 / 93

第6章 建模中涉及的会计专业知识 / 97
6.1 会计记账的目的就是跟踪现金 / 98
6.2 三张财务报表 / 98
6.3 现金流入和使用 / 100
6.4 编制三张财务报表的两个规则 / 101
6.5 三张财务报表之间的基本勾稽关系 / 102
6.6 折旧和累计折旧 / 105
6.7 无形资产摊销 / 108
6.8 少数股东权益 / 110
6.9 附属公司的股权投资收益 / 111
6.10 比较建模过程中的非现金项和现金项 / 112
6.11 其他项 / 113

第7章 构建实验模型 / 115
7.1 使用的文件 / 116
7.2 实践练习 / 116
7.3 在Excel中添加一个空白的工作簿 / 116
7.4 利润表结构 / 121
7.5 资产负债表结构 / 122
7.6 其他输入项 / 123
7.7 现金流量表结构 / 124
7.8 初始模板 / 125
7.9 怎样阅读下面的图表 / 125
7.10 构建模型 / 125
7.11 逐步计算至利润表的EBIT / 126
7.12 逐步计算至利润表的净利润 / 127
7.13 逐步计算至资产负债表的流动资产总额 / 128
7.14 逐步计算至资产负债表的资产总额 / 129
7.15 逐步计算至资产负债表的负债与所有者权益金额 / 130
7.16 检查资产负债表的两边是否已经调平 / 132
7.17 逐步计算其他输入项 / 133
7.18 逐步计算现金流量表数据（第1部分） / 134
7.19 逐步计算现金流量表数据（第2部分） / 135
7.20 逐步计算现金流量表数据（第3部分） / 135
7.21 调节超额现金或循环贷款 / 136
7.22 统制账户说明 / 137
7.23 在模型中增设统制账户 / 138
7.24 使用统制账户设置对账表 / 140
7.25 使用自己的数据测试模型 / 141
7.26 对实验模型的附加说明 / 141

第8章 循环引用和迭代计算 / 143
8.1 使用的文件 / 144
8.2 不要使用它们 / 144
8.3 或许它们并非一无是处 / 145
8.4 是的，循环引用还是有用的 / 145
8.5 开启Excel中的迭代计算功能 / 146
8.6 迭代计算过程究竟会发生什么 / 146
8.7 例子：利息计算 / 148
8.8 计算平均利息 / 151
8.9 规避循环引用 / 152
8.10 使用复制和粘贴来规避循环引用 / 154
8.11 使用循环引用：预防措施 / 156

第9章 平衡变动项 / 159
9.1 使用的文件 / 160
9.2 在没有现金流量的情况下调平报表（方法1） / 160
9.3 在没有现金流量的情况下调平报表（方法2） / 162
9.4 平衡数值不一定非要计入循环贷款 / 164
9.5 平衡数值不一定非要计入超额现金 / 166

第10章 现金清算和利息计算 / 169
10.1 使用的文件 / 170
10.2 概念 / 170
10.3 让我们从*基础的现金清算数据开始建模 / 176
10.4 指定现金清算的顺序 / 180
10.5 比例法 / 181
10.6 现金清算补充项 / 184
10.7 重新计算利息 / 186
10.8 *后的说明 / 191

第11章 重组模型 / 193
11.1 使用文件 / 194
11.2 *终的成品 / 194
11.3 建议 / 194
11.4 步骤1：创建一个设置工作表 / 196
11.5 步骤2：建立Ch 10 Model Master的副本并将其命名为“报告” / 197
11.6 步骤3：扩展“报告”中的年份列 / 197
11.7 步骤4：建立“报告”的副本并将其命名为“假设” / 199
11.8 步骤5：对“假设”布局进行修改和精调 / 200
11.9 步骤6：修改“报告”以便读取“假设”中的数据 / 207
11.10 步骤7：将“报告”中的控制项移回“设置” / 211
11.11 三个电子表模型 / 211
11.12 *后的结语 / 212

第12章 情景和其他建模建议 / 217
12.1 使用的文件 / 218
12.2 已经介绍过的其他实用建议 / 218
12.3 情景 / 218
12.4 数据验证 / 222
12.5 条件格式 / 227
12.6 检查和校对 / 232
12.7 将合计数突出显示 / 234
12.8 当引用的单元格为空时不要显示0 / 235
12.9 核算周期不是一年 / 235
12.10 其他来源 / 236

第13章 比率 / 237
13.1 将一个数值与另一个数值进行比较 / 238
13.2 负数 / 239
13.3 比率类型 / 240
13.4 关于公司规模 / 240
13.5 关于流动性 / 241
13.6 关于效率 / 241
13.7 关于营利能力 / 244
13.8 关于杠杆 / 245
13.9 关于偿债能力 / 246

第14章 预测指引 / 249
14.1 核心原则 / 250
14.2 利润表科目 / 250
14.3 资产负债表 / 253

第15章 现金流折现估值法 / 257
15.1 使用的文件 / 258
15.2 加权平均资本成本 / 258
15.3 自由现金流 / 259
15.4 折现 / 260
15.5 终值 / 263
15.6 公司价值 / 265
15.7 股权价值 / 265
15.8 质疑 / 265
15.9 继续讨论模型 / 266
15.10 解析公式：DCF主要计算部分 / 268
15.11 解析公式：收尾工作 / 269
15.12 数据表 / 270

第16章 使用VBA计算平衡数值 / 277
16.1 使用的文件 / 278
16.2 在开始之前 / 278
16.3 Visual Basic编辑器 / 278
16.4 录制一个宏 / 280
16.5 编辑宏 / 283
16.6 检查宏 / 284
16.7 设置循环属性 / 285
16.8 点击屏幕中的按钮来运行宏 / 285
16.9 循环设置 / 287
16.10 *佳操作的经验教训 / 289
16.11 下一个挑战 / 290