中国私募股权投资

私募股权投资 (privateequity)发端于第二次世界大战后的美国,20世纪80年代开始进入快速发展期。1986年中国**家本土私募股权投资公司诞生,1992年外资风险投资机构开始进入中国。历经三十余年的发展,作为我国多层次资本市场的有机组成部分,私募股权投资已成为直达实体经济的重要融资渠道,是实体经济转型升级的关键推动力量。 从资产规模看,2020年年末私募股权基金资产规模约11万亿元,在中国资产管理行业业务规模 (约100万亿元)中占比超过10%,占当年国内生产总值 (约101.6万亿元)的比例也超过10%。从投资金额看,私募股权基金2020年投资金额9173亿元,超过了当年我国非金融企业境内股票融资额。 随着中国经济发展进入新时代,党中央、国务院高度重视发展直接融资、股权融资,而私募股权投资在其中扮演着越来越重要的角色。党的十九大报告指出: “深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展。”第五次全国金融工作会议提出金融工作的三大任务是服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革,强调要把发展直接融资放在重要位置。近几年的政府工作报告多次强调要提高直接融资特别是股权融资比重,促进大众创业万众创新。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》第二篇 “坚持创新驱动发展 全面塑造发展新优势”中更是明确提出要 “更好发挥创业投资引导基金和私募股权基金作用”。 国内现阶段对私募股权投资的理论提炼和实践总结,还存在一些不足。究其实质,无论是在金融学界还是在投资业界,“私募股权投资”都存在着内涵模糊和外延宽泛等现实问题。本书聚焦于私募股权投资的理论和实践,着重解决金融学理论认识和投资业务实践操作等方面的现实难题。我们尝试从募集方式、投资对象、运作形式等三个维度,通过三个关键词———私募、股权、基金———来刻画私募股权投资的三大属性。