证券投资学

目 录 **章 证券投资导论 ............................................................................................. 1 **节 证券投资的产生与发展 ........................................................................................................ 1 一、投资的概念 ........................................................................................................................... 1 二、证券的概念 ........................................................................................................................... 2 三、有价证券的基本类型 ........................................................................................................... 2 四、证券投资的概念 ................................................................................................................... 4 五、证券投资的产生和发展 ....................................................................................................... 4 六、中国证券投资的产生和发展 ............................................................................................... 5 第二节 证券投资过程 ........................................................................................................................ 6 一、理性的投资过程 ................................................................................................................... 6 二、证券投资与实物投资 ........................................................................................................... 7 三、证券投资与证券投机 ........................................................................................................... 7 第三节 证券投资学的基本内容与研究方法 ..................................................................................... 8 一、证券投资学的基本内容 ....................................................................................................... 8 二、证券投资学的研究方法 ....................................................................................................... 8 第四节 虚拟经济与实体经济 ............................................................................................................ 8 一、虚拟经济形成机理、发展与规模 ....................................................................................... 8 二、虚拟经济与实体经济的关系 ..............................................................................................10 三、我国发展虚拟经济的几点建议 ..........................................................................................12 第二章 债券 .......................................................................................................... 13 **节 债券概述 ...............................................................................................................................13 一、债券的定义 ..........................................................................................................................13 二、债券的基本要素 ..................................................................................................................13 三、债券的基本特征 ..................................................................................................................14 四、债券的种类 ..........................................................................................................................15 第二节 债券的交易与发行 ...............................................................................................................21 一、债券交易 ..............................................................................................................................21 二、债券发行 ..............................................................................................................................21 第三节 债券管理 ...............................................................................................................................23 一、债券的风险管理 ..................................................................................................................23 二、债券收益率的计算 ..............................................................................................................24 三、债券的评级 ..........................................................................................................................25 四、债券型基金 ..........................................................................................................................25 五、债券和股票的区别 ..............................................................................................................26 六、中美债券市场比较分析 ......................................................................................................27 七、债券市场发展启示 ..............................................................................................................27 第三章 股票 .......................................................................................................... 29 **节 股份有限公司及其组织形式 ...............................................................................................29 一、股份制度的概念 ..................................................................................................................29 二、股份制度的历史与作用 ......................................................................................................29 三、股份制度的作用 ..................................................................................................................30 四、股份有限公司的发起 ..........................................................................................................30 五、股份有限公司的股东 ..........................................................................................................30 六、股份有限公司的组织机构 ..................................................................................................31 七、股份有限公司的变更 ..........................................................................................................31 第二节 股票概述 ...............................................................................................................................32 一、股票的概念 ..........................................................................................................................32 二、股票的历史与发展 ..............................................................................................................33 三、股票的特征 ..........................................................................................................................34 四、股票的价值与价格 ..............................................................................................................35 五、股票市价的简单计算模型 ..................................................................................................37 第三节 股票的种类 ...........................................................................................................................38 一、普通股股票 ..........................................................................................................................38 二、优先股股票 ..........................................................................................................................40 三、后配股股票 ..........................................................................................................................42 四、记名股票和不记名股票 ......................................................................................................43 五、面值股票和无面值股票 ......................................................................................................43 六、按股票的投资主体分类 ......................................................................................................44 七、按上市地点分类 ..................................................................................................................45 八、按公司业绩分类 ..................................................................................................................45 九、我国的股权分置改革 ..........................................................................................................46 第四章 证券投资基金 ........................................................................................... 48 **节 证券投资基金概述 ...............................................................................................................48 一、证券投资基金的概念、起源及发展 ..................................................................................48 二、证券投资基金的性质 ..........................................................................................................49 三、证券投资基金的基本特征 ..................................................................................................49 四、证券投资基金的作用 ..........................................................................................................50 五、证券投资基金的构成 ..........................................................................................................50 六、证券投资基金的参与主体 ..................................................................................................51 七、利用证券投资基金进行证券投资的分析方法 ..................................................................51 八、证券投资基金与股票、债券的区别 ..................................................................................52 第二节 证券投资基金的基本类型 ...................................................................................................53 一、按基金的组织方式分类 ......................................................................................................53 二、按基金的运作方式分类 ......................................................................................................54 三、按投资目标分类 ..................................................................................................................55 四、按投资标的分类 ..................................................................................................................56 五、按投资理念分类 ..................................................................................................................57 六、按资本来源和流向分类 ......................................................................................................57 七、其他特殊类型 ......................................................................................................................58 第三节 我国证券投资基金的组织管理 ...........................................................................................59 一、证券投资基金的募集 ..........................................................................................................59 二、申请设立证券投资基金的基本条件 ..................................................................................59 三、证券投资基金份额的申购和赎回 ......................................................................................61 四、证券投资基金的投资和收益分配 ......................................................................................61 五、证券投资基金的托管人与管理人 ......................................................................................62 六、基金持有人的权利与义务 ..................................................................................................63 七、证券投资基金运作的监督管理 ..........................................................................................64 八、证券投资基金禁止从事的行为 ..........................................................................................64 九、证券投资基金的收费 ..........................................................................................................65 十、证券投资基金的估值和净资产值 ......................................................................................66 十一、证券投资基金的发行方式 ..............................................................................................66 十二、基金份额持有人大会 ......................................................................................................67 十三、监督管理和法律责任 ......................................................................................................68 第四节 基金定投 ...............................................................................................................................68 一、基金定投的概念 ..................................................................................................................68 二、基金定投的特点 ..................................................................................................................68 三、基金定投的优点 .................................................................................................................69 四、基金定投的投资原则 ........................................................................................................70 五、基金定投的投资误区 ..........................................................................................................70 第五章 金融衍生工具 ........................................................................................... 73 **节 金融衍生工具概述 ...............................................................................................................73 一、金融衍生工具的含义和特点 ..............................................................................................73 二、金融衍生工具的产生、发展及现状 ..................................................................................74 三、金融衍生工具的种类 ..........................................................................................................75 四、金融衍生工具的功能 ..........................................................................................................77 第二节 金融远期合约 .......................................................................................................................77 一、现货交易、远期交易与期货交易 ......................................................................................77 二、金融远期合约与远期合约市场 ..........................................................................................78 第三节 金融期货合约与金融期货市场 ...........................................................................................78 一、金融期货的定义和特征 ......................................................................................................78 二、金融期货的主要交易制度 ..................................................................................................79 三、金融期货的种类 ..................................................................................................................80 四、金融期货的基本功能 ..........................................................................................................81 第四节 金融期权与期权类金融衍生产品 ........................................................................................82 一、金融期权的定义和特征 ......................................................................................................82 二、金融期权的分类 ..................................................................................................................83 三、金融期权的基本功能 ..........................................................................................................84 四、权证 ......................................................................................................................................84 五、可转换债券 ..........................................................................................................................85 第五节 金融互换交易 .......................................................................................................................86 一、互换合约的概念 ..................................................................................................................86 二、互换合约的特点 ..................................................................................................................87 三、互换合约的产生与发展 ......................................................................................................87 四、互换交易的功能 ..................................................................................................................87 五、互换合约的种类 ..................................................................................................................87 六、基本的互换合约 ..................................................................................................................88 第六节 其他衍生工具简介 ...............................................................................................................88 一、存托凭证 ..............................................................................................................................88 二、资产证券化与证券化产品 ..................................................................................................90 三、结构化金融衍生产品 ..........................................................................................................92 第六章 证券投资主体 ........................................................................................... 93 **节 非金融机构 ...........................................................................................................................93 一、现代企业制度 ......................................................................................................................93 二、股份有限公司的设立 ..........................................................................................................94 三、股份有限公司的组织结构 ..................................................................................................95 四、企业投融资 ..........................................................................................................................96 五、企业并购 ..............................................................................................................................96 第二节 非银行金融机构 ...................................................................................................................97 一、投资银行证券投资 ..............................................................................................................97 二、保险公司证券投资 ..............................................................................................................99 三、社会保障机构证券投资 .................................................................................................... 100 第三节 银行机构 ............................................................................................................................. 101 一、商业银行和投资银行的合分模式 .................................................................................... 101 二、证券市场对商业银行的影响 ............................................................................................ 101 三、商业银行证券投资的目的 ................................................................................................ 102 四、商业银行证券投资的方式 ................................................................................................ 102 第四节 官方机构 ............................................................................................................................. 104 一、财政部与证券投资 ............................................................................................................ 104 二、中国人民银行与证券投资 ................................................................................................ 105 三、政策性银行与证券投资 .................................................................................................... 105 第五节 居民个人 ............................................................................................................................. 106 一、个人证券投资目的 ............................................................................................................ 106 二、个人证券投资的影响因素 ................................................................................................ 106 三、个人证券投资的过程 ........................................................................................................ 106 四、个人证券投资的策略 ........................................................................................................ 107 第七章 证券市场概述 ......................................................................................... 109 **节 证券市场的基本概念 ......................................................................................................... 109 一、证券市场的含义 ................................................................................................................ 109 二、证券市场的特征 ................................................................................................................ 109 三、证券市场与其他市场的区别 ............................................................................................ 110 四、证券市场的结构 ................................................................................................................ 110 五、证券市场的功能分析 ........................................................................................................ 111 第二节 证券市场构成要素(参与者) ......................................................................................... 112 一、证券发行人 ........................................................................................................................ 112 二、证券投资人 ........................................................................................................................ 113 三、证券市场中介机构 ............................................................................................................ 114 第三节 证券市场的产生与发展 ..................................................................................................... 116 一、证券市场的产生 ................................................................................................................ 116 二、证券市场的发展阶段 ........................................................................................................ 116 三、国际证券市场发展现状与趋势 ........................................................................................ 117 四、中国证券市场发展史简述 ................................................................................................ 118 五、中国证券市场的对外开放 ................................................................................................ 119 第八章 证券发行市场 ......................................................................................... 121 **节 证券发行市场概述 ............................................................................................................. 121 一、证券发行市场的含义与作用 ............................................................................................ 121 二、证券发行分类 .................................................................................................................... 121 三、证券承销制度 .................................................................................................................... 122 四、证券发行市场的主体结构 ................................................................................................ 123 五、证券发行的管理 ................................................................................................................ 123 第二节 债券的发行与承销 ............................................................................................................. 124 一、债券发行与承销概述 ........................................................................................................ 124 二、国债的发行与承销 ............................................................................................................ 126 三、金融债券的发行与销售 .................................................................................................... 128 四、企业(公司)债券的发行与销售 .................................................................................... 129 五、基金单位的发行 ................................................................................................................ 130 第三节 股票的发行 ....................................................................................................................... 131 一、股票的发行目的和条件 .................................................................................................... 131 二、股票公开发行、上市与承销 ............................................................................................ 133 三、股票发行定价 .................................................................................................................... 136 四、必须具备的募股文件 ........................................................................................................ 137 五、股票发行的申报程序 ........................................................................................................ 137 六、发行审批 ............................................................................................................................ 138 七、我国股票的发行方式 ........................................................................................................ 138 八、股票发行费用 .................................................................................................................... 138 第九章 证券交易市场 ......................................................................................... 139 **节 证券交易市场概述 ............................................................................................................. 139 一、证券交易市场的概念和特点 ............................................................................................ 139 二、证券交易市场的参与者 .................................................................................................... 139 三、证券交易市场的功能 ........................................................................................................ 139 四、证券交易市场运行特点 .................................................................................................... 140 第二节 证券交易市场的类型 ......................................................................................................... 141 一、场内交易市场 .................................................................................................................... 141 二、场外交易市场 .................................................................................................................... 142 第三节 证券交易市场参与者 ......................................................................................................... 144 一、证券发行人 ........................................................................................................................ 144 二、证券投资人 ........................................................................................................................ 144 三、证券市场中介机构 ............................................................................................................ 144 四、自律性组织 ........................................................................................................................ 145 五、证券监管机构 .................................................................................................................... 146 第四节 证券交易的程序、方式和价格 ......................................................................................... 146 一、证券上市 ............................................................................................................................ 146 二、证券交易程序及交易规则 ................................................................................................ 148 三、证券交易方式 .................................................................................................................... 150 四、证券价格(以股票为例) ................................................................................................ 153 五、股票除权、除息及除权价的计算 .................................................................................... 154 六、股票价格指数 .................................................................................................................... 156 第十章 上市公司的运作 ...................................................................................... 158 **节 上市公司概述 ..................................................................................................................... 158 一、上市公司的概念及特点 .................................................................................................... 158 二、公司上市的基本条件 ........................................................................................................ 160 三、公司上市的基本程序 ........................................................................................................ 161 四、退市制度 ............................................................................................................................ 162 第二节 上市公司信息披露制度 ..................................................................................................... 164 一、信息披露制度的概念 ........................................................................................................ 164 二、信息披露制度的起源 ........................................................................................................ 164 三、信息披露制度的特征 ........................................................................................................ 164 四、信息披露制度的基本原则 ................................................................................................ 165 五、信息披露制度的内容 ........................................................................................................ 166 第三节 上市公司的资产重组 ......................................................................................................... 172 一、资产重组的概念 ................................................................................................................ 172 二、我国上市公司资产重组的特性 ........................................................................................ 172 三、上市公司资产重组的必然性和重要性 ............................................................................ 173 四、资产重组的类型 ................................................................................................................ 173 五、资产重组的基本形式 ........................................................................................................ 174 六、我国上市公司资产重组的特殊功能 ................................................................................ 175 七、我国上市公司资产重组的特殊目标 ................................................................................ 176 八、资产重组的历程 ................................................................................................................ 177 第十一章 有价证券的价格决定 ......................................................................... 178 **节 债券价格的决定 ................................................................................................................. 178 一、债券的定价原理 ................................................................................................................ 178 二、收益率曲线与利率的期限结构 ........................................................................................ 179 三、债券的基本价值评估 ........................................................................................................ 180 第二节 股票的价格决定 ................................................................................................................. 181 一、市盈率估价方法 ................................................................................................................ 181 二、贴现现金流模型 ................................................................................................................ 181 三、影响股票价格决定的主要因素 .....................................................