包邮金融市场风险管理分析

**部分绪论与基础知识回顾

第1章历史收益率与收益率的矩

1.1单期收益率

1.2多期历史收益率

1.3收益率的各阶矩

1.4两资产历史收益率的线性关系

1.5投资组合的历史收益率

第2章未来（下一期）收益率

2.1单个资产的未来（下一期）收益率

2.2未来收益率的各阶矩

2.3两资产未来收益率的线性相关性

2.4投资组合的未来（下一期）收益

2.5投资组合中资产分散化的益处

2.6特殊情形：两资产投资组合的未来收益率

第二部分欧式期权

第3章期权的回报

3.1期权的定义

3.2期权在到期日的回报与利润

3.3含有期权的投资组合在到期日的回报与利润

3.4案例：期权与简单投资组合的回报与利润

3.5更多期权投资组合的回报与利润及相关示例

第4章利率期权

4.1用看涨期权多头对冲负债

4.2用看跌期权空头为对冲负债提供资金

4.3用看跌期权多头对冲资产

4.4用看涨期权空头为对冲资产提供资金：领子期权

4.5利率上限与利率下限

第5章欧式期权的价值

5.1看跌—看涨期权平价公式

5.2看涨期权与看跌期权的内在价值

5.3布莱克—斯科尔斯—默顿模型

5.4BSM模型的比较静态分析

5.5希腊值函数的VBA代码

5.6基于VBA函数的更多比较静态分析结果

第6章前台风险管理

6.1Delta对冲

6.2Delta对冲实践

6.3非线性产品：Delta-Gamma对冲

6.4非线性产品：Delta-Gamma-Vega对冲

6.5多元泰勒级数

第7章障碍期权的复制

7.1静态复制基础

7.2案例：向上敲出看涨障碍期权的静态复制

第三部分二叉树模型

第8章单期二叉树期权定价模型

8.1二叉树模型基础

8.2利用Delta对冲得出看涨期权的价值

8.3看涨期权的复制投资组合

8.4看跌期权的复制投资组合

8.5风险中性定价

第9章多期二叉树期权定价模型

9.1二叉树模型基础回顾

9.2两期模型的建立

9.3期权定价的多期二叉树

9.4欧式期权二叉树定价模型：不使用二叉树

9.5美式期权的价值

9.6案例：股票与期权的二叉树模型

9.7二叉树期权定价模型收敛至BSM模型

9.8用二叉树模型为期货期权定价

第四部分债券：风险度量、免疫、主成分分析

第10章利率与债券

10.1年化百分比利率与有效利率

10.2时间轴与基础知识

10.3承诺现金流与预期现金流

10.4到期收益率

10.5即期利率

10.6远期利率

10.7零波动利差

第11章固定利率债券与单因子风险指标

11.1固定利率债券基础知识

11.2固定利率债券的久期和凸性

11.3价格—收益率曲线的近似

11.4美元久期、美元凸性和DV01

11.5半年付息固定利率债券与连续复利收益率

11.6投资组合的单因子风险度量指标

11.7案例：价格—收益率曲线及其近似

11.8案例：其他风险度量指标

11.9杠铃型与子弹型债券投资组合

第12章债券免疫投资组合

12.1免疫基础知识

12.2免疫与相应的现金流

12.3应用：简化假设

12.4应用：更强的简化假设

12.5小结和示例

第13章关键利率与关键利率久期

13.1关键利率与关键利率久期基础知识

13.2案例：关键利率久期与KR01

第14章主成分分析

14.1主成分分析基础知识

14.2主成分的构造

14.3案例：主成分的确定

14.4对冲利率风险：主成分分析

14.5投资组合的方差

14.6案例：用主成分分析对冲资产与负债的利率风险

第五部分波动率、Copula、市场风险度量指标、随机模拟

第15章波动率

15.1波动率度量指标

15.2波动率加权方式

15.3移动平均

15.4指数加权移动平均

15.5GARCH（1，1）模型

15.6*大似然法

15.7*大似然比检验：EWMA模型与GARCH（1，1）模型

15.8波动率模型检验：收益率标准化

15.9案例：GARCH（1，1）模型

15.10案例：EWMA模型与GARCH（1，1）模型的*大似然比

15.11三种波动率更新方法的图像

15.12案例：用瞄准方差法估计GARCH（1，1）模型参数

15.13案例：基于厚尾分布的正态性检验

15.14协方差

15.15补充：替换掉σ2t后的GARCH（1，1）模型的权重

第16章其他正态性检验与自相关性检验

16.1自相关性检验：Ljung-Box统计量

16.2正态性检验

16.3案例：正态性检验与自相关性检验

第17章混合分布与相关随机变量

17.1学生t分布

17.2混合分布

17.3用Cholesky分解构造相关随机变量

17.4多元条件分布

17.5Copula

17.6含相关性的Copula的构造方法

第18章在险价值与预期亏空

18.1在险价值基础知识

18.2预期亏空基础知识

18.3一致性风险度量与谱风险度量

18.4案例：厚尾对在险价值的影响

18.5在险价值计算的回溯测试

18.6案例：在险价值与预期亏空

18.7时间尺度的影响

18.8补充：损失分布与收益分布

第19章历史模拟法与相关建模

19.1历史模拟法基础知识

19.2案例：用历史模拟法计算在险价值与预期亏空

19.3加权历史模拟法

19.4方法的比较：在险价值与预期亏空

19.5压力在险价值与压力预期亏空

19.6在险价值的置信区间

19.7极值理论

19.8极值理论的特殊情形：幂律

19.9基于蒙特卡洛分析的随机模拟

19.10历史模拟法与蒙特卡洛分析

附录A边际、增量与成分风险度量指标

参考文献