中国股票市场的建设与发展

目　录
**章　证券交易所的成立１
　**节　股份制改革１
一、改革开放１
二、国有企业改革２
三、股份制改革的实践３
　第二节　证券交易所的成立６
一、柜台交易６
二、上海证券交易所的成立７
三、深圳证券交易所的成立９
四、ＳＴＡＱ系统的开通１０
　参考文献１１
第二章　股权分置改革１２
　**节　历史遗留问题１２
　第二节　股权分置的影响１３
　第三节　国有股减持尝试１５
一、国有股减持的背景１５
二、**次国有股减持１５
三、第二次国有股减持１６
四、国有股减持失败的原因１７
　第四节　股权分置改革实施１８
一、实施步骤和进度１８
二、股权分置改革的主要工具２０
三、股权分置改革成功的原因２１
　第五节　股权分置改革的意义２２
一、资本市场建设２２
二、现代企业制度２４
三、市场影响２５
　参考文献２６
第三章　注册制改革２９
　**节　股票发行上市制度２９
一、企业发行上市的动机２９
二、核准制与注册制的比较３０
三、我国股票发行上市制度的演变３１
　第二节　注册制改革的意义３４
一、注册制对于经济改革的意义３４
二、核准制下暴露的问题和乱象３５
三、注册制对投资者保护的意义３６
　第三节　注册制改革的时机３７
一、国内国际的形势３７
二、市场环境的改善３８
　第四节　注册制改革的配套制度３９
一、信息披露制度３９
二、投资者保护制度４０
三、市场制度４１
四、职能定位４２
五、小结４３
第五节　结论４３
　参考文献４４
第四章　资本市场开放４７
　**节　Ｂ股市场和企业境外上市４７
一、Ｂ股市场４７
二、境内企业境外上市４９
　第二节　合格境外机构投资者５１
　第三节　互联互通机制５４
一、沪港通与深港通５４
二、陆港通的意义与影响５５
三、沪伦通５７
四、债券通５８
五、互联互通机制与ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ的区别５８
　第四节　金融行业与金融产品的开放６０
一、金融机构的开放６０
二、金融产品的开放６１
　第五节　资本市场开放的意义与影响６１
一、资本市场开放的成果６１
二、资本市场开放的影响与意义６２
三、资本市场开放与建设国际金融中心６４
　参考文献６５
第五章　多层次资本市场建设６８
　**节　多层次资本市场６８
一、多层次资本市场的内涵６８
二、美国的多层次资本市场６８
三、建设多层次资本市场的意义６９
第二节　我国建设多层次资本市场的实践７１
一、**阶段（１９８４—１９９８年） ７２
二、第二阶段（１９９８—２０１８年） ７４
三、第三阶段（２０１８年至今） ８２
　参考文献９０
第六章　做空机制９２
　**节　做空机制９２
一、做空机制的概念、方式及参与者９２
二、做空机制的影响９３
　第二节　融资融券制度９４
一、融资融券制度在我国的发展９４
二、融资融券的发展成果及问题９９
三、融资融券制度对于资本市场的影响１０２
　第三节　股指期货制度１０７
一、股指期货在我国的发展１０７
二、股指期货的功能１０９
三、股指期货对于资本市场的影响１１０
　第四节　我国期权市场的发展１１４
　第五节　２０１５年股市大波动与股指期货限仓政策的影响研究１１６
一、２０１５年股市大波动１１６
二、股指期货限仓及其影响１１８
　参考文献１２１
第七章　Ｔ＋１交易制度１２８
　**节　Ｔ＋１交易制度１２８
一、Ｔ＋１交易制度的概念及在我国的发展１２８
二、Ｔ＋１交易制度与Ｔ＋０交易制度的比较１３０
三、境外资本市场的交易制度１３１
　第二节　Ｔ＋１交易制度与投资者保护１３２
一、Ｔ＋１交易制度与公平性１３２
二、“光大乌龙指”事件１３５
三、Ｔ＋１交易制度与投资者保护１３６
　第三节　Ｔ＋１交易制度对市场的影响１３６
一、Ｔ＋１交易制度对市场有效性的影响１３６
二、Ｔ＋１交易制度对股票价格波动的影响１３８
三、Ｔ＋１交易制度对流动性的影响１３８
　第四节　小结１３９
　参考文献１４０
第八章　价格稳定制度１４３
　**节　价格稳定制度１４３
　第二节　涨跌停制度１４５
一、我国涨跌停制度的演变１４５
二、“冷却效应”与“磁吸效应” １４７
三、涨跌停制度对市场的影响１４９
　第三节　２０１５年股市大波动与熔断机制１５２
　第四节　停牌制度１５４
一、起步阶段１５４
二、例行停牌向警示性停牌发展阶段１５４
三、规范发展阶段１５５
　第五节　小结１５７
　参考文献１５７
第九章　基于功能视角的我国资本市场评价１６０
　**节　我国资本市场的发展成果１６０
一、法制化和规范化１６０
二、开放化和国际化１６０
三、市场化和成熟化１６１
四、层次化与多元化１６２
　第二节　资本市场的功能１６３
　第三节　融资功能１６４
　第四节　投资功能１６７
　第五节　价格发现功能１６８
　第六节　资源配置功能１７１
一、各行业的融资情况１７１
二、资源配置效率的评估及演变１７５
　第七节　总结１７７
　参考文献１７７
附录Ａ　中国资本市场大事记１７９
附录Ｂ　基于牛熊市的资本市场制度变革分析２１３