套期保值与企业风险管理实践

**章 套期保值对企业风险管理具有战略意义**节 商品价格剧烈波动严重影响企业稳定发展一、价格波动风险侵蚀企业发展成果二、价格波动风险威胁产业安全三、价格波动风险呼唤管理理念创新第二节 套期保值对企业稳健发展具有重要意义一、套期保值为企业提供有效的风险对冲机制二、期货市场为企业稳健发展提供保障和助力三、全球化赋予套期保值新的战略意义第三节 企业成功开展套期保值的案例一、我国金属企业的套期保值二、我国粮油企业的套期保值三、美国航空企业的套期保值第四节 企业利用期货市场套期保值空间大一、期货市场套期保值作用空间大二、企业利用期货套期保值空间大三、期货市场交易风险的可控性第二章 套期保值的基础知识**节 套期保值的基本理论一、套期保值的概念与定位二、套期保值的理论观点三、套期保值的四大原则四、套期保值的工具选择第二节 期货交易一、期货交易的要素二、期货市场的结构三、期货交易的流程四、期货交易的类型第三节 期权交易一、期权交易的要素二、期权交易的类型三、期权交易的流程四、期权交易的优势五、期权交易的应用第三章 套期保值的实践**节 套期保值理论在实践中的发展一、*佳保值月份是可变的二、现货与期货未必能“同时”交易三、“数量对等”不一定是*佳规模配比四、“种类相同”原则的局限性五、辨证对待现货与期货价格的趋同性六、套期保值的风险可控原则七、期权交易与套期保值原则第二节 套期保值的目标与方式一、基于风险管理方式的分类二、基于操作方向的分类三、基于企业活动性质的分类四、套期保值效用的拓展第三节 套期保值的运作程序一、套期保值操作前的准备工作二、理清套期保值可能面临的风险三、进行风险量化分析四、制定套期保值策略与计划五、优化套期保值方案六、保值的跟踪、评估与控制第四章 “基差”原理及应用**节 基差的原理一、基差的概念与结构二、基差的基本状态三、基差的变化规律第二节 基差的保值效果一、基差变化对套期保值效果的影响二、基差性质对套期保值效果的影响三、基差分布对套期保值效果的影响四、基差原理在套期保值中的应用第三节 基差风险的管理一、基差风险管理的重要性二、基差风险的产生三、基差风险的管理第五章 套期保值成功的“八要诀”**节 要树立科学的套期保值理念一、套期保值是企业核心竞争力重要因子二、不套期保值是一种更大的投机三、坚持保值目的，绝不做投机交易第二节 要培养全风险管理意识一、套期保值业务不能孤立进行二、把风险防范作为永恒主题三、全风险管理的基本经验第三节 要有合适的保值目标和策略一、基于保值认识的策略二、基于保值态度的策略三、基于业务特点和需要的策略第四节 要对科学的保值方案坚定信心一、正确对待套期保值头寸的亏损二、不因保值头寸亏损而动摇信心三、坚定信心不是盲目硬拼第五节 要重视并科学运用形势研判一、形势明，则方案明二、形势判断不能成为投机逐利的理由三、建立科学的危机处理应急机制第六节 要从基础做起，量力而行一、冷静看待危机下的套期保值风险事件二、保值力度要适中，留有余地三、着力培养套期保值业务人才第七节 要选择环境适宜的期货市场一、市场环境的适宜性包括多方面二、场内交易应作为保值交易主渠道三、场外交易应作为保值交易辅助渠道第八节 要正视套期保值交易的局限性一、认清衍生工具的交易风险二、套期保值不能完全对冲所有风险三、不能以套期保值替代企业创新发展附录1．国有企业境外期货套期保值业务管理办法2．中央企业全面风险管理指引3．关于进一步加强中央企业金融衍生业务监管的通知4．企业会计准则24号——套期保值主要参考文献