现代投资银行学

本书特色

《现代投资银行学》：经济与管理专业研究生及高年级本科生通选教材

内容简介

本书力图从投资银行的相关*新发展理论以及投资银行的实务出发，全方位地介绍*新的投资银行知识，使学生掌握基本的投资银行学知识，理解*新的发展趋势，为学生日后进入投资银行工作或从事相关业务打下坚实的基础。具体而言，本书主要有以下几个特点：
**，理论上具有前沿性。本书重点介绍了国内外理论界、学术界对投资银行研究的*新成果，如投行组织结构，有关ip0的决策、定价，收购兼并的风险防范等。本书并不是孤立地介绍*新的理论，而是遵循投资银行发展的历程以及投行业务流程等，为学生提供*新的理论成果，使学生能够了解投资银行学发展的前景，更好地消化和吸收投资银行学的相关知识。
    第二，实务操作性强，全面系统地讲解了各种业务的实际规则、条件、要求和操作流程、规范，并列举了大量案例。本书作者有十几年的投资银行工作经验，对于投资银行实务操作非常熟悉。全书根据作者的工作经验以及其他文献资料，着重介绍投资银行的实务操作规则、条件、要求与流程等，并辅以许多案例，为学生提供详尽、完善的投行实务知识，提高学生的思考能力，为学生日后参加投行工作打下良好的基础。

节选

相关资料

插图：（二）融资功能存在明显差异1.运作方式不同。商业银行和投资银行都是沟通资金提供者和资金需求者的媒介，但二者在运作方式上存在根本的区别。商业银行是间接融资的媒介，它对于资金供给者来说是资金需求者，从事的是负债业务，而对于资金短缺者来说又是资金供给者，从事的是资产业务；资金盈余者和资金短缺者彼此之间并不享受任何权利和承担任何义务，他们只与商业银行发生关系，彼此没有契约的直接约束，体现的只是其间接信用。债权债务和风险均由商业银行和筹资者承担。投资银行则是直接融资的媒介。所谓直接融资，是由资金盈余者以*终贷款人身份购人资金筹集者所发行的债权凭证的方式而进行的融资。投资银行可以向投资者推介发行股票或债券的筹资者，也可以为投资者寻找合适的投资机会，是直接融资的中介。投资银行并不介人投资者和筹资者的权利和义务，其利益主要来自于佣金。投资者和筹资者相互接触，相互拥有权利并承担相应的义务，体现的是直接信用。2.融资服务的重点不同。除了中介服务方式的差异，投资银行和商业银行融资服务的重点也不同。商业银行本身必须使资产保持一定的流动性，因而对贷款的质量和期限具有严格的要求，一般情况下只向客户提供短期的信贷。根据《巴塞尔协议》的精神，商业银行的资本充足率应达到8％，其中，核心资本充足率应达到4％。因为商业银行的资金来源主要是客户的存款，银行要保证随时提取和兑付，所以，保证资产和负债的流动性就成为商业银行的一个主要经营目标。投资银行则侧重于向长期资金需求者寻找长期资金供给者（见图1-1）。*初的投资银行业务是在商业银行无法提供中长期贷款，而市场对中长期资金又存在巨大需求的情况下发展起来的。股票或债券融资获取的资金具有长期性和稳定性的特点，其发行时间、证券种类以及期限等都可以创新，这些都是商业银行无法满足的。所以，商业银行侧重于短期资金市场的活动，而投资银行则侧重于长期资金市场的活动。

作者简介

胡海峰，1965年生，经济学博士。北京师范大学经济与工商管理学院教授、博士生导师、资本运营与资产评估研究中心主任。曾长期在证券业工作。先后任光大证券营业部总经理、资产管理部负责人、投行部副总经理。国海证券副总裁等职。2003年到北京师范大学经济与工商管理学院金融系从事教学与科研工作，讲授投资银行学、公司并购、公司理财、风险投资等课程，主要研究领域为比较金融制度、公司融资理论与政策、资产定价与企业价值评估、创业投资与私人股权投资等。近年来，曾主持国家社会科学基金、教育部人文社会科研究项目、北京市哲学社会科学规划以及财政部等国家级、省部级课题多项。发表论文多篇，出版专著、教材9部。