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一般均衡期权定价方法理论与实证研究

一般均衡期权定价方法理论与实证研究

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  • ISBN:9787561551035
  • 装帧:一般胶版纸
  • 册数:暂无
  • 重量:暂无
  • 开本:16开
  • 页数:292
  • 出版时间:2014-06-01
  • 条形码:9787561551035 ; 978-7-5615-5103-5

本书特色

本书主要介绍基于扇形偏好的一般均衡定价方法,阐述扇形偏好对期权定价的主要影响。与传统的预期效用理论相区别,扇形偏好认为人们对于极端事件(如金融危机导致的股票暴跌)的风险厌恶程度要大于普通的市场波动风险。从而该理论可以更加准确地描述市场中投资者的行为,并且成功解释期权市场的“波动率微笑”现象。本书将通过理论建模、数值仿真以及实证分析的方法,从三个方面展开讨论:不同均衡模型的差异、期权价格中隐含的股票价格跳跃风险、期权价格中隐含的波动率风险。

内容简介

《一般均衡期权定价方法(理论与实证研究)》主要介绍基于扇形偏好的一般均衡定价方法,阐述扇形偏好对期权定价的主要影响。与传统的预期效用理论相区别,扇形偏好认为人们对于极端事件(如金融危机导致的股票暴跌)的风险厌恶程度要大于普通的市场波动风险。从而该理论可以更加准确地描述市场中投资者的行为,并且成功解释期权市场的“波动率微笑”现象。

目录

Introduction1.1 Motivation for the Book1.2 Overview and Structure for the Book2 General Equilibrium Option Pricing Models2.1 The Economy and Utility Functions2.2 Market Risk Premium2.3 Option Pricing Model3 Simulation Comparison3.1 Introduction3.2 Methodology3.3 Simulations3.3.1 Risk-neutral and Physical Jumps3.3.2 Recursive and Expected Utility Functions . 3.3.3 Lognormal and Uniform Jump Size Distributions3.4 Conclusions4 Empirical Comparison4.1 Introduction4.2 Option Pricing Models4.3 Data and Methodology4.4 Empirical Results4.4.1 Parameter Estimates and In-sample Fit4.4.2 Out-of-sample Performance4.4.3 Jump Risk Premium4.5 Conclusions5 Fanning Out Preference and Option Pricing5.1 Introduction5.2 Mcdel Setup5.3 Numerical Studies5.4 Empirical Analysis5.4.1 Data and Methodology5.4.2 Estimation5.4.3 Implied Risk Premiums5.4.4 Model Fit and Volatility Smirks5.5 Concluding Remarks6 Jump Size Distributions and Option Pricing6.1 Introduction6.2 Model Setup6.3 Empirical Investigation6.3.1 Data and Methodology6.3.2 Empirical Results6.4 Concluding Remarks7 Risk Aversion Estimated from Volatility Spread7.1 Introduction7.2 Methodology7.2.1 Realized Volatility7.2.2 Model-free Implied Volatility7.2.3 Volatility Spread7.3 Data and Empirical Results7.3.1 Risk Aversion Estimate7.4 Conclusions8 Predictability of VRP: Hongkong Evidence8.1 Introduction8.2 Model8.2.1 Realized Volatility8.2.2 Model-free Implied Volatility8.2.3 Variance Risk Premium8.2.4 Predictability of Stock Return8.3 Data and Empirical Results8.3.1 Data8.3.2 Summary Statistics of Volatility Measures8.3.3 Variance Risk Premium8.3.4 Predictability of Stock Return8.3.5 Evidences during the Financial Crisis Period8.4 Conclusions9 Predictability of VRP: Other International Evidence9.1 Introduction9.2 Empirical Methodology9.2.1 Variance Risk Premium9.2.2 In-sample Predictability Regression9.3 Data and Summary Statistics9.4 In-sample Predictability Results9.5 Concluding Remarks10 Predictability of VRP: A Comparison Study10.1 Introduction10.2 Methodology10.2.1 Construction of Variance Risk Premium10.2.2 Stock Return Predictability Regression10.3 Data and Empirical Results10.3.1 Data and Summary Statistics10.3.2 Empirical Results from International Markets10.4 Concluding Remarks11 Conclusionsll.1 Summary11.2 Future ResearchAppendixA. Non-expected Recursive UtilityB. Jump Risk PremiumC. Variance Risk PremiumD. Covariance Risk PremiumE. Observational Non-equivalenceE Risk-neutral MGFG. Jump Size Distribution
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作者简介

陈坚,毕业于英国埃塞克斯大学商学院,获得金融学博士学位。毕业后曾在北京大公国际资信评估有限公司工作,担任金融分析师,主要从事债券评级与结构融资产品风险分析,曾负责不良资产回收率建模等项目。2009年9月加入厦门大学经济学院金融系,任助理教授,主要研究领域包括:资产定价的理论与实证分析、金融衍生产品定价、信用风险研究等。目前,作者已在国内外顶级学术期刊发表论文若干篇,主持国家级和省部级课题各一项,参与国家级和省部级科研项目若干项。并且,曾多次在国内外学术研讨会上报告论文。2012年,其论文获得第十届系统工程与风险管理国际年会的*佳论文奖。

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