国际汇兑实务

　　《国际汇兑实务/国际商务专业“理实一体化”系列教材》：　　（二）金块本位制和金汇兑本位制下的汇率决定　　**次世界大战后，许多国家通货膨胀严重，国家整体经济陷入衰退，银行券的自由兑换和黄金的自由流动遭到破坏，为防止黄金外流，*终各国相继放弃金币本位制，传统的金币本位制陷入崩溃，被金块本位制取代。金块本位制，亦称生金本位制，是以黄金作为准备金，以有法定含金量的价值符号作为流通手段的一种货币制度。黄金只作为货币发行的准备金集中于中央银行，而不再铸造金币和实行金币流通。流通中的货币完全由银行券等价值符号代替，一定数额的银行券可以根据含金量兑换成黄金。中央银行保持一定数量的黄金储备，以维持黄金与货币之间的联系。在金块本位制下，金币的铸造和流通以及黄金的自由输出输入不再存在，黄金已不可能发挥自动调节货币供求和稳定汇率的作用。　　20世纪20年代，有些国家如德国、意大利、奥地利等，不仅无力恢复金币本位制，就连金块本位制也无力实行，只好实行金汇兑本位制，又称虚金本位制。实行金汇兑本位制的国家，对货币只规定法定含金量，禁止金币的铸造和流通。国内实行纸币流通，但纸币不能与黄金兑换，而只能兑换成外汇，外汇可以在国外兑换黄金。本国货币与某一实行金块本位制或金币本位制国家的货币保持固定汇价。　　在这两种货币制度下，国家用法律规定货币的含金量，货币的发行以黄金或外汇作为准备金，并允许在一定限额内与黄金、外汇兑换。一国单位货币所代表的含金量称为该货币的黄金平价。此阶段黄金平价是汇率决定的基础，但汇率的波动幅度不再受黄金输入点和黄金输出点的限制，而由政府来规定和维护。　　二、纸币流通下汇率决定的基础　　随着布雷顿森林货币制度的崩溃，资本主义各国纷纷放弃了与美元的固定比价，普遍实行浮动汇率制。在这种汇率制度下，各国货币基本与黄金脱钩，不再在法律上规定货币的法定含金量。汇率决定的基础不再是各国货币的含金量，而是货币购买力平价。　　简单来说，购买力平价是国家间综合价格之比，即两种或多种货币在不同国家购买相同数量和质量的商品或服务时的价格比率。例如，购买相同数量、品质、种类的商品，在中国用了120人民币，在美国用了20美元，对于这些商品来说，人民币对美元的购买力平价是6：1，也就是说，在这些商品上，6人民币购买力相当于1美元购买力。通过比较两国纸币的购买力平价就能得出两国纸币相互间交换的比例，即汇率。所以，在现行纸币制度下两国货币汇率决定的基础是购买力平价。　　……