BOT/PPP公路项目风险和可变合同条件研究

　　《基础设施PPP项目管理论丛：BOT/PPP公路项目风险和可变合同条件研究》：　　2.3文献总结　　2.3.1国外文献总结　　1）合同制定方面　　各个国际机构和各国政府大多已出台了比较完善的BOT/PPP/PFI政策指南，对PPP项目从风险到合同设计和管理，以及实践都有详细的指导手册。都强调投资价值和社会效益并重的目标，合同制定时，要平衡各方面的利益，有的合同文本还强调，合同中应该提倡标准化方法，以减少谈判的时间和成本。　　这些指南的共同点在于，只提原则，不提方法，方法应根据项目的不同特点而定。　　2）风险管理　　风险管理是BOT/PPPlPFI项目管理的重点，也是学术界讨论*多的话题。总结各PPP项目管理的风险管理指南传递出的有关风险管理信息：（1）风险管理应考虑合同生命期中所有的风险；（2）政府不应以将风险全部转移给社会投资商为终极目的，当风险被转移时，它应为社会投资商带来正确的约束和动机，这样才能通过更加有效的风险管理促进投资效率；（3）由于各个项目情况不同，很难明确决定各方应承担的风险责任，因此风险分配既要遵循风险分配原则，又要根据各国的法律环境、政府的控制能力和项目条件而定。　　学术界的文章多集中在风险的识别、分析和分配。风险类别有的根据风险源，有的则根据项目阶段进行划分，风险识别多采用列清单法十问卷调查法或列清单法十案例法进行识别，极少数还配合以访谈进行风险调查。关于风险评价，大多数采用五级打分制法进行评价，有些财务风险则采用敏感性分析和蒙特卡罗法进行评价，也有的采用层次分析或模糊层次风险法进行评价，也有的风险不进行评价直接分配。　　尽管风险管理的文献有很多，但这些文献都集中在项目全过程的风险管理上，管理的角度，大多是从投资商的角度，识别的主要是政治、经济、不可抗力等风险。对于BOT项目的另一个重要利益相关方，使用者的风险，如公路使用者的态度、公路服务水平等使用质量风险，几乎没有学术文章提及。　　3）使用者支付意愿　　国外的文献注意到了公路使用者的支付意愿对BOT公路运营的影响，在进行公路使用者支付意愿的调查的基础上，提出了收费价格与交通服务关系是否合理的问题，还有文献关注影响出行者的时间价值的计算，主张时间价值不仅要依靠出行者的支付意愿，还要考虑行程的目的和出行人的情况。目前的文献认识到了交通量对BOT公路运营的重要性，但认为目前交通量预测普遍不准的情况存在，有文献意识到交通量受多种因素，如土地、人口增长、公众态度和经济指数的影响，但在计算交通量的时候，主要还是依据价格弹性对交通量的影响，没有考虑这些因素的影响。　　4）关于可变合同条件　　所有的特许合同设计指南或分析报告都主张调整。可变合同条件大多数与交通收入和价格相关。大多数的国家都主张限制投资商的交通收入上限，价格调整时应考虑到这一因素。欧洲的收费公路由于有两种形式的收费方式，向使用者直接收费和影子费率，价格的调整因素也有所区别。向使用者收费的价格的调整，调整依据主要是一些经济因素，包括通常的价格水平（如通货膨胀）、汇率、*小贷款服务比率等，旨在保护投资者的经济利益；采用影子费率的国家将公路的服务水平和价格调整联系在一起，样本合同中包括DBFO特许经营方向使用者提供高质量和安全的服务的合同条款，并且包含监控方法，旨在提高服务水平，增加社会效益和保护使用者的利益，有的费率调整随交通量变化，交通量越大，政府的单车费率越低，目的是调整投资商／特许公司的收入上限。　　特许期限的调整，目前的趋势是当交通收入不足的时候，通常通过延长特许期限的做法来弥补投资商的收入不足。为控制交通收入上限，虽然有设立可变特许期限的提议，但实践中鲜有应用。近年来的文献除了关注通行费率对特许期限的影响，也开始关注服务水平对特许期限的影响。有的文献对影响特许期限的变量做模糊分析，利用系统动力学方法对特许期限做模拟计算。　　虽然所有的特许合同指南都主张既要保护投资者的利益，又要保护公众和社会效益，但从合同条件的设置来看，实际合同设计和实践并没有反映这一点，合同调整时还是偏向保护投资者的利益，这表现在向公路使用者收费公路特许合同条件中，都只调整收费价格和特许期限，都是以保证投资者的投资收益率为标准，对于公路使用者的利益（如服务水平），虽有提及，但还没有作为调整关键合同条件的调整因素。采用影子费率的特许合同条件，因为是政府付费，服务水平才与价格相联系，但此类项目的可变合同条件没有提及随通货膨胀率或利率等条件下的价格调整。　　……