金融街10号丛书非金融企业混合权益性金融工具研究

**章　 绪论 /1

　 一、 研究背景 /1

　 二、 研究意义 /2

　 三、 研究目标 /3

第二章　 文献综述 /5

　 一、 非金融企业降杠杆研究综述 /5

　 二、 混合权益性金融工具研究综述 /8

第三章　 混合权益性金融工具的定义、 分类和功能 /13

　 一、 混合权益性金融工具的定义 /13

　 二、 混合权益性金融工具的分类 /14

　 三、 混合权益性金融工具的功能 /16

第四章　 混合权益性金融工具的适用范围和使用规则 /17

　 一、 可转债的适用范围和使用规则 /17

　 二、 可交债的适用范围和使用规则 /22

　 三、 永续债的适用范围和使用规则 /24

　 四、 优先股的适用范围和使用规则 /25

　 五、 债转股的适用范围和使用规则 /27

　 六、 各类工具适用范围的比较 /29

第五章　 混合权益性金融工具的股债认定标准和定价机制 /31

　 一、 可转债的股债认定和定价机制 /31

　 二、 可交债的股债认定和定价机制 /32

　 三、 永续债的股债认定和定价机制 /33

　 四、 优先股的股债认定和定价机制 /36

　 五、 债转股的股债认定和定价机制 /38

　 六、 对债转股中 “名股实债” 的进一步分析 /38

第六章　 我国降杠杆实践和存在的问题 /42

　 一、 可转债降杠杆实践和存在的问题 /42

　 二、 可交债降杠杆实践和存在的问题 /45

　 三、 永续债降杠杆实践和存在的问题 /47

　 四、 优先股降杠杆实践和存在的问题 /49

　 五、 债转股降杠杆实践和存在的问题 /51

　 六、 混合权益工具降杠杆的典型案例和启示 /55

第七章　 混合权益性金融工具的国际经验 /61

　 一、 境外可转债市场经验 /61

　 二、 境外永续债市场经验 /64

　 三、 境外优先股市场经验 /66

　 四、 境外债转股业务经验 /69

　 五、 相关启示 /72

第八章　 混合权益性金融工具降杠杆的政策建议 /76

　 一、 完善政策措施的指导思想 /76

　 二、 推动股债认定标准的统一 /76

　 三、 健全非上市股权交易制度 /80

　 四、 发挥债转股的主力军作用 /81

　 五、 鼓励设立省级债转股基金 /83

　 六、 挖掘可转债的降杠杆潜力 /86

　 七、 发挥优先股的合规性优势 /86

　 八、 推动永续债转向 “真永续” /87

第九章　 主要结论 /89

附件1 /93

附件2 /95

参考文献 /97