大获全胜:学习传奇投资人,成为更成功的投资者

　　《大获全胜：学习传奇投资人，成为更成功的投资者》：　　安斯利很清楚他在马弗里克追求的成功可能需要他全身心地付出。他承认，当周日下午的时光流逝时，他会坐立不安——“我希望日本能开放市场，这样我们就能继续投资。”如果你管理的一笔投资在寻求*优机会时不受国界和时区的限制，时间就很紧迫了。在全球经济的背景下，金融市场比以往要分散，总有某地市场的开放，总有数据点出现，安斯利和他的同事不敢错过。马弗里克不是一家交易公司，而一直掌握能影响投资组合的信息是合伙人与生俱来的动力。马弗里克追求高回报和保有资本，而先于其他人得到信息是该公司的优势所在。所有这些会花费大量的时间。为了保证这一点，安斯利和他的家人相处的时间异常宝贵，他限制自己的民间活动和慈善活动，只致力于主持罗宾·胡德基金会（ Robin Hood Foundation）的董事会，他非常认真地承担这一重任，因为基金会重新定义了纽约市捐赠人扶贫的方式。为了保证和家人相处的时间，他规定了马弗里克的运营模式为团队模式，所以“不会依赖于任何个人”。因此当他工作的时候，他百分之百投入。他太过优秀，唯有如此。　　对于马弗里克的成功，其他人固然贡献良多，但是这仍是李·安斯利基于他自己的要求创立的公司。在公司成立之初，他就知道自己想确立的过程和文化。　　首先，简约。也就是做只专注于经典股票的基金，其中空头头寸必须是真实的投资，而不只是对冲机制，在作为一个净多头基金的背景下，用每个行业的多头头寸来平衡。靠深入、全面的研究提供竞争优势，平等的、基于团队的文化让一切得以运转。也许建立企业文化是经营公司*令人生畏的任务了，这不是由于对冲基金的本质，而是就所有理财公司来说。通常，投资组合中*大的收益是由反对共识以及找到所有人讨厌或故意忽视的观点产生的。这需要很强的独立性，愿意与众不同，并且当大多数人唱衰你的投资时，公开表明对某只股票的支持。公司如其名，马弗里克崇尚独立。它希望通过团队的努力创造机会，能让常常被忽视的孤独的声音被听见，让独立的思考能被看见。这一理念非常成功，从安斯利获得控股权到2008年金融危机，马弗里克的平均年利润率达到17%。2003年和2005年市场不景气，安斯利寻找了其中的原因，学到了很多。2003年，低利率影响了公司的空头头寸——一堂关于外部宏观势力的课。2005年，根据安斯利的分析，困难不在于宏观趋势而是团队文化的衰退。部门团队分裂成了独立的“筒仓”，变得不愿意承担足够的风险。这是安斯利努力去改变的缺陷。2011年是马弗里克另一个困难之年，同样也是很多顶级基金的困难之年。　　投资团队由6个行业团队驱动——医疗团队、科技团队、消费者团队、周期团队、零售团队和金融团队——它们都承担全球责任。这6个团队的负责人都是行业专家——现任的负责人在各自的领域平均有20年的经验——掌握着丰富的行业知识资源以及行业内有影响力人士的人力资源。除了这些行业团队，马弗里克还有定量研究团队、信贷团队、小盘股团队、个人业务团队以及亚洲事务团队。所有的团队都遵循业务的“基本安全选择”原则。正如安斯利所说的：“每个业务决定都是基于它如何影响我们给予投资者回报的能力。”　　驱动这一简单模型的是安斯利所谓的“同事间合作”。他进一步解释了公司文化：“我是公司的合伙人之一，还有很多重要的合伙人。”酬劳来源于“我们如何共同经营公司，所以我们要互相帮助”。　　公司结构体现了这一原则。每位部门负责人都有决定权来批准交易，每个投资团队有3～7位分析师——每周开会；所有的部门负责人定期开会；还有一个定期的全公司会议。大家一有想法，就可以公开发表意见，公司鼓励每个员工建言献策。这样做是为了形成并保持全局观点，智慧的种子会萌芽并相互启发。　　……