中国信托业市场报告:2019-2020:2019-2020

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作者：用益金融信托研究院编著

出版社：中国财富出版社有限公司

本类榜单：管理

分类：管理 > 金融/投资

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图文详情

ISBN：9787504767301
装帧：一般胶版纸
册数：暂无
重量：暂无
开本：29cm
页数：12,418页
出版时间：2021-04-01
条形码：9787504767301 ; 978-7-5047-6730-1

本书特色

自2002年7月首个信托产品问世以来，中国的信托理财从无到有、从小到大，其存量规模已经超过20万亿元，成为仅次于银行的第二大资产管理行业。信托不仅在国民经济发展中起着越来越重要的作用，也成为我国高净值人士资产配置中不可或缺的重要组成部分。本报告是对信托行业观察与研究的成果，同时也凝聚了热爱思考的信托同人对信托行业发展的观察、思考与心得，是一部不可多得的学术研究报告和业务参考书。

内容简介

本报告由经营篇、转型篇、实务篇、信托机构篇及用益-信托公司2019—2020年度综合实力排名五部分构成，与以往的报告相比，内容更加翔实，为读者全面呈现信托业在2019年的发展之路及各家信托公司的综合实力情况。具体而言，**部分从经营业绩、信托资产、固有资产、风险管理及机构管理五个方面，对2019年68家信托公司整体经营情况进行全景解读。第二部分以信托业转型为主题，探讨信托产品打破刚性兑付及实行净值化管理、信托公司转型资产证券化业务、发展家族信托，以及新冠肺炎疫情过后大健康产业会不会成为信托业的下一个风口等热点话题。第三部分以信托公司实务为切入点，重点介绍信托公司参与消费金融的合规法律难点、《中华人民共和国民法典》对信托业务的影响、并购信托的交易结构与操作模式，以及信托参与经营性物业贷款的模式及风险防范。第四部分主要通过提取信托公司关键数据，将2017—2019年68家信托公司运行状况展示给读者。第五部分为用益-信托公司2019—2020年度综合实力排名，包括综合实力评价体系介绍及68家信托公司2019—2020年度单项及综合实力排名情况。

节选

第五部分用益-信托公司2019—2020年度综合实力排名一、用益-信托公司综合实力评价体系介绍（一）前言用益金融信托研究院（简称用益）前身为用益信托工作室，成立于2003年8月，是一家几乎与中国信托业同步成长的信托研究机构。用益利用观察和跟踪中国信托业十多年发展积累的行业数据和研发经验，结合相关理论研究和探索，于2009年首次推出了用益-信托公司综合实力评价体系，并利用该体系的研究成果每年发布一次用益-信托公司综合实力排名。排名自首次发布以来，得到了社会的普遍关注和重视，甚至成为一些信托机构发展和考核的重要参考依据。经过不断的修改和完善，排名的准确性和可信度不断提高，已经成为业内外观察和评判信托机构和信托行业发展的重要参考。（二）评价意义结合我国信托行业转型发展的趋势，构建客观公正、科学有效的信托公司综合实力评价体系，对于信托公司提高市场竞争能力和改善经营管理能力、投资者和监管部门了解行业主体状况、推动信托业提升资产管理和财富管理能力都具有十分重要的意义。一方面，信托理财虽然已经得到国内中产阶层人士的接受和认可，并在高净值人士家庭资产配置中占有一定的分量，但国外并没有类似的评价机构，故对信托机构的评价也没有对应的标准可以参照。另外，绝大部分信托公司都是非上市公司，产品也是私募性质，对信托机构及其产品信息的获取相对比较困难，导致非业内人士对信托市场和信托机构的认识和了解不够全面和准确，特别需要有一个权威、专业和独立的第三方机构提供相对客观公正的评价，来弥补市场信息的不对称。另一方面，信托公司作为“受人之托、代人理财”的专业资产管理机构，其管理的信托资产与自有资产是相互独立的，因此，理论上信托公司自身实力与其所管理的信托资产并没有直接关系。但现实中，信托公司作为金融机构，其实力依然是投资者在产品购买决策中非常重要的参考依据，这也符合一般的投资决策程序。问题是，如何客观、科学地评判一家信托公司的真实实力？作为受托人的信托公司，其综合实力应该包含哪些方面？到底应该以资本实力论英雄还是以盈利能力、资产管理能力、创新能力或风险管理能力来评判？即使已经确定实力体现的方面并设定了具体的指标，如何获取这些指标数据？如何保证这些指标数据的客观性、真实性和可信度？所有这些问题，将直接关系到一个评价体系是否客观和公正，并*终影响到评价的可信度。事实上，任何一种评价都无法完全准确地衡量出信托公司的实力，我们只是力图通过不断地调整、补充和完善，使评价结果越来越接近真实，为此，我们采取了以下措施。（1）确保评价体系的所有指标数据来源真实可靠。我们选择的指标数据全部来源于公开的权威信息，主要包括中国银保监会、中国信托业协会以及信托公司披露的年报数据和信息。尽管有部分数据存在瑕疵，甚至可能有虚假的成分，但我们所抽取的数据和样本都是得到市场各方认可的，也是目前市场*权威的信息。（2）借鉴监管层对信托公司进行评级的指标体系中的部分指标。我们参考监管层对信托公司评级的11个指标，除原有的5个相同指标外，还引进了营业费用收入比和人均信托净收益两个指标，将信托公司监管评级体系中的大部分指标纳入我们的评价体系中，以补充完善我们的评价体系。（3）所有评价指标皆为量化指标。尽管对信托公司某些方面的评价不能完全依赖量化指标，但为了保证评价的客观公正，我们尽量用可量化的指标来替换一些定性指标，以保证评价不带主观意志和人为因素。（4）以结果导向作为机构评价的主要原则。信托公司的经营过程和管理水平固然重要，但机构综合实力*终还是要用结果来检验，因此，公司经营结果指标在我们的评价体系中始终占有更高的权重。（5）将信托公司综合实力评价定义为一个特定时点的状态考察。若要准确反映这种时点状态，应尽量采用更多的静态指标，少用动态指标。评价的结果也只代表信托公司在某一特定时点的状态和水平，并不反映信托公司未来的趋势或潜力。（6）对个别缺失数据的处理。虽然本体系所涉数据均来自权威部门的公开信息，但仍有个别公司的数据因种种原因缺失，为保证整体评价的统一、公正，我们仍试图通过直接或间接的途径获取相关数据，对于无法获取的部分，我们则采用追述原理或数据公式还原，尽管这样得到的数据与真实值存在一定的偏差，但这种偏差可以控制在一定的范围内，确保对整体评价结果不会造成太大的影响。（三）评价原则为了公正客观地对国内信托公司的综合实力进行科学有效评估，用益利用自身优势和经验尝试构建信托公司综合实力评价体系。在体系构建过程中，我们坚持以下原则。（1）简明性原则。从理论上讲，指标越多越细越全面，反映客观现实也越准确，这样可以避免指标过少而造成因某个指标权重过大对整体评价产生重大影响。但是，随着指标量的增加，数据收集和加工处理的工作量成倍增长，而且，指标分得过细，难免发生指标与指标的重叠，相关性严重，甚至相互对立的现象，这反而给综合评价带来不便。（2）全面性原则。指标的选取尽量覆盖反映信托公司综合实力的各方面，尤其要兼顾信托公司核心要素的表面现象和关键因素。同时，考虑到我国信托公司之间的差异性，避免采用不能反映具有共性标准的指标来衡量信托公司的综合实力。（3）科学性原则。在具体指标的选取上遵循相关理论原理，且指标选取的目的明确、定义准确。同时，规范所有定量指标的计算及其含义，规范指标数据来源，确保所运用的计算方法和模型科学规范，保证评价结果的真实和客观。（4）有效性原则。为提升评价指标体系的科学性和合理性，在指标选取上，本体系坚持有效性的基本原则，剔选出每类因素中的关键性指标，借助对关键性指标的评价来反映总体情况。在指标构建的逻辑上，借助国内外经典的指标评价体系理论，力争指标体系各因素之间逻辑关联紧密，在逻辑关系和作用机理上保证指标选取的有效性。（5）可操作性原则。指标体系的设计应该在保证有效性和合理性的基础上，强调指标体系评估的可操作性。在某种意义上，指标体系的可操作性决定了其使用价值和适用范围，好的评价体系一定是具有可操作性的评价体系。（四）评价体系架构用益-信托公司综合实力评价体系是一个基于递阶层次结构的指标体系，其体系架构的建立采用目标法。目标法又叫分层法，其原理为：首先确定研究对象的评价目标，即目标层，然后在目标层下建立一个或数个较为具体的分目标，称为准则(或类目指标)，准则层则由更为具体的指标(又叫项目指标)组成。这种结构的优越性在于：①层次分明，能够明确体系所要达到的总目标，及为达到总目标而设立的各个分层次目标；②能够体现评价指标体系的整体性、系统性、相关性；③易于进行量化评价。

作者简介

用益金融信托研究院是用益旗下的专业研究机构，前身为用益信托工作室，成立于2004年，是由一批长期在信托公司工作的专业人士、信托经理、理财专家和热心投身于我国信托发展的业内外资深人士组成的专业信托研究和咨询机构。经过多年来的辛勤耕耘和不懈努力，用益金融信托研究院不断发展壮大，被业内外认可和推荐，成为国内具有权威和影响力的信托研究机构之一。李旸，用益金融信托研究院创始人，首席研究员，上海用益金融信息服务有限公司、南昌用益投资理财顾问有限公司执行董事、总裁。主导研发国内**个信托行业景气指数--用益信托市场景气指数、信托公司综合评价体系及信托型阳光私募评价体系，并率先在国内推出里固定收益类信托产品评价体系，该评价体系得到业内外广泛认可和推崇，成为投资者购买信托产品的重要参考依据。

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