交易方式选择的微观动因和流动性分析研究:来自新三板市场的证据:evidence from the neeq market
- ISBN:9787509683750
- 装帧:一般胶版纸
- 册数:暂无
- 重量:暂无
- 开本:24cm
- 页数:200页
- 出版时间:2022-03-01
- 条形码:9787509683750 ; 978-7-5096-8375-0
内容简介
近年来,加快多层次资本市场发展、建设现代化经济体系一直是政府关注的重点内容。“十四五”规划布局国内国际双循环新发展战略,对深化资本市场改革、提高金融服务实体经济能力提出更高要求。作为多层次资本市场的重要组成部分,新三板市场立足于服务创新型、创业型、成长型中小微企业,为实体经济发展提供了重要的金融支持。证券市场微观结构理论的主要内容是证券交易机制,交易机制是决定市场价差的决定性因素。自2014年8月新三板市场推出做市商制度以来,交易机制的设计一直着力于兼顾包容性与差异性,以满足市场内不同层次企业的多元化需求。2014年8月至2018年1月,新三板市场实行的一直是协议转让与做市转让并行的交易制度,在2018年1月以后,全国中小企业股份转让系统(又称新三板,简称“股转系统”)推出竞价交易制度,至此新三板开始实行做市商制度与集合竞价并行的交易制度。以往对做市商制度的研究文献多认为,作为市场的流动性提供者,做市商能够稳定市场、实现价格发现职能。在中国新兴资本市场环境下,做市商制度能否适应新三板市场环境、发挥预期效应呢?做市商制度在新三板市场的实施有何局限性,对新三板市场有何推进作用呢?这些都成为检验制度适用性和有效性所不可回避的问题。 《交易方式选择的微观动因和流动性分析研究:来自新三板市场的证据》针对以上问题,分别从企业与做市商之间的互动、做市商的做市效果等方面,对做市商制度在新三板市场的实施效果进行评价和分析。
目录
**节 研究背景
第二节 研究现状概述
第三节 研究目标、内容及方法
一、研究目标
二、研究内容
三、研究方法
第四节 创新之处及研究价值
一、创新之处
二、研究价值
第二章 文献综述
**节 交易机制与市场微观结构
一、市场交易机制
二、基于指令驱动交易机制的市场微观结构理论
第二节 流动性相关理论与发展
第三节 交易机制与流动性分析
一、做市商制度与流动性
二、不同交易机制间的流动性比较
第四节 声誉理论、金融中介声誉与资本市场
一、声誉理论及其影响
二、金融中介声誉与资本市场
本章小结
第三章 新三板市场制度背景及交易机制概述
**节 新三板市场制度背景
一、多层次资本市场概述
二、新三板发展历程与概况
三、新三板市场主要制度的发展
第二节 新三板交易机制的变革及对比
一、市场交易制度的改革
二、新三板市场不同交易方式的比较
三、新三板市场券商及其职责
第三节 新三板交易方式的选择趋势
本章小结
……
第四章 交易方式选择的微观动因分析
第五章 交易方式选择与流动性分析
第六章 做市商制度流动性效应的影响因素检验
第七章 新三板企业退出做市转让:动因及后果
第八章 研究结论与政策建议
参考文献
附录
作者简介
李金甜,管理学博士,北京工商大学副教授。长期从事多层次资本市场、市场微观结构等方面的研究。曾在《金融研究》《中国软科学》《管理科学》等期刊发表多篇学术论文;主持国家自然科学基金项目一项、教育部人文社科青年基金项目一项。
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