股权架构设计与股权激励

目录 第 1章 做企业必须懂股权：股权清晰，发展才有力 1.1 股东应该知道的事 2 1.1.1 股东的相关知识 3 图1.1-1 成为股东的方式 4 1.1.2 隐名股东并不神秘 6 1.1.3 成为控股股东的条件与要求 10 1.1.4 股东的权利、义务与身份证明 12 1.1.5 股东能否随便撤资 14 1.1.6 股东出资协议与企业章程的关系 16 1.1.7 如何认识企业法人人格否认 16 1.1.8 股东抽逃出资如何处理 18 1.1.9 股东出资瑕疵如何处理 19 1.2 企业股权如何控制 21 1.2.1 同股同权与同股不同权 21 1.2.2 如何实现控制股权 22 1.2.3 股份期权和虚拟股权 23 1.2.4 直接持股、间接持股、交叉持股 24 图1.2-1 金字塔式控股 25 1.2.5 股权代持后，隐名股东如何维护权益 25 1.2.6 隐名股东如何变为显名股东 27 1.3 常见的18个核心持股比例 28 1.3.1 股东代表诉讼线——1% 28 1.3.2 大股东减持限制线——2% 29 1.3.3 股东提案资格线——3% 30 1.3.4 重大股权变动警示线——5% 31 1.3.5 股东大会召集线——10% 33 1.3.6 权益变动报告线——10%/20% 34 1.3.7 激励总量控制线——10% 35 1.3.8 股东重大影响线——20%和50% 36 1.3.9 科创板激励上限——20% 36 1.3.10 首发公众股线——25% 36 1.3.11 收购要约线——30% 36 1.3.12 股东制造麻烦线——34% 37 1.3.13 控股线——51% 37 1.3.14 完美控制线——67% 38 第 2章 股权架构设计与控制：股权架构合理，根基才牢固 2.1 股权架构为什么如此重要 42 2.1.1 股权架构事关企业顶层设计 42 图2.1-1 顶层设计的6大关键要素 42 2.1.2 股权架构不明引发的纷争 43 2.1.3 股权架构是共同“分蛋糕”机制 44 2.2 股权架构的类型与分配策略 47 2.2.1 股权架构的类型 47 图2.2-1 一元股权架构的常见类型（1） 48 图2.2-2 一元股权架构的常见类型（2） 48 图2.2-3 一元股权架构的常见类型（3） 48 2.2.2 有限合伙的股权架构 49 图2.2-4 有限合伙的股权架构 50 2.2.3 自然人直接持股的股权架构 50 图2.2-5 自然人直接持股的股权架构 50 2.2.4 混合股权架构 51 图2.2-6 混合股权架构 51 2.2.5 控股公司股权架构 51 图2.2-7 控股公司股权架构 52 2.2.6 如何制定合理的利润分配策略 52 图2.2-8 合理的利润分配流程 53 2.2.7 企业股权架构的几大实战模式 53 2.2.8 股权架构的动态调整与模式 54 图2.2-9 股权架构动态调整3大要素 55 2.2.9 自媒体、新媒体企业的股权架构设计实战 56 2.3 股权架构中的合伙人制度 57 2.3.1 合伙人制度为什么如此重要 57 2.3.2 寻找合伙人的5个标准 57 图2.3-1 寻找合伙人的5个标准 58 2.3.3 企业股权架构设计中需要的6类合伙人 59 2.3.4 企业股权架构设计的策略与方法 59 2.3.5 如何动态调整合伙人的股权 61 2.4 股权架构设计的5大原则 64 图2.4-1 股权架构设计的5大原则 64 2.4.1 权益保障 64 2.4.2 凝聚人心 65 2.4.3 预见未来 65 2.4.4 动态调整 65 2.4.5 合作共享 66 2.5 股权架构设计不得不防的几大风险 66 2.5.1 如何防止股东/合伙人翻脸 66 2.5.2 未成年人是否可以成为股东 67 2.5.3 公司控股股东制作“假账”怎么办 68 图2.5-1 有效保护自身知情权的方法 69 2.5.4 大股东恶意控制公司，拒绝分红怎么办 70 2.5.5 签订干股协议，如何分红 70 2.5.6 企业股东引发的7大风险及应对措施 71 2.6 股权架构设计的退出机制 72 2.6.1 退出机制的重要性 72 2.6.2 退出机制设计的思路 73 2.6.3 如何设计退出机制 75 第3章 股权转让与运营：控制得当，事半功倍 3.1 如何设置股东与出资 77 3.1.1 股东数量如何确定 77 3.1.2 股东类型如何确定 78 3.1.3 资本确定原则 79 3.2 股权持有与代持的运营策略 80 3.2.1 隐名股东的风险问题 80 3.2.2 股权代持协议的签署与风险控制 81 3.2.3 如何合理化股权持有状况 82 3.3 股权转让与退出的运营策略 83 3.3.1 股东转让股权的《公司法》规定 83 3.3.2 股东转让股权的内部约定 84 3.3.3 股权退出机制与法律规定 85 图3.3-1 股权退出的途径 86 3.4 股东会与董事会 86 3.4.1 股东会的职责与运作机制 86 3.4.2 董事会/执行董事的职责与运作机制 88 3.4.3 监事会的职责与运作机制 89 第4章 企业控制策略：印章控制，权责分明 4.1 章程的价值与意义 94 4.1.1 章程的法律意义 94 4.1.2 章程的基本特征 95 图4.1-1 企业章程的基本特征 95 4.2 章程的控制策略 98 4.2.1 股东平分股权，如何承担责任 98 4.2.2 章程中强制条款是否有用 99 4.2.3 有限公司章程中如何分配分红权和表决权 99 4.3 印章控制策略 102 4.3.1 被罢免的执行董事拿走印章怎么办 102 4.3.2 内部职能部门对外提供印章担保，企业如何担责 103 4.3.3 印章被盗用如何处理 104 4.3.4 法定代表人私自用印章对外担保怎么办 105 第5章 股权激励（1）：分股合心，尽心而为 5.1 如何做好股权激励设计 110 5.1.1 设计股权激励前的调查与评估 110 5.1.2 如何确定股权激励的目的 111 5.1.3 如何明确股权激励的范围 112 5.1.4 如何确定股权激励的设计原则 114 5.1.5 如何选择股权激励的模式 114 5.2 股权激励的10大要素 115 5.2.1 定目标 115 5.2.2 定时间 116 5.2.3 定对象 118 5.2.4 定数量 119 5.2.5 定来源 121 5.2.6 定价格 122 5.2.7 定性质 123 5.2.8 定机制 124 5.2.9 定变化 125 5.2.10 定规则 126 5.3 股权激励的7种方案及选择 127 5.3.1 面对核心高层的激励机制1：超额利润激励 127 5.3.2 面对核心高层的激励机制2：在职分红激励 128 5.3.3 面对核心高层的激励机制3：渐进式激励 128 5.3.4 面对业务团队的激励机制 129 5.3.5 面对非业务团队的激励机制 130 5.3.6 面对企业合作商的激励机制 131 5.3.7 面对企业“老人”的激励机制 132 5.4 股权激励的常用工具及选择 133 5.4.1 股票期权 133 5.4.2 期股 133 5.4.3 限制性股票 134 5.4.4 虚拟股票 134 5.4.5 股票增值权 134 5.4.6 业绩股票 135 5.4.7 干股 135 5.4.8 管理层收购 135 5.4.9 员工持股计划 136 5.4.10 延期支付计划 136 第6章 股权激励（2）：效果评估，因地制宜 6.1 股权激励的效果评估与控制 145 6.1.1 股权激励效果评估的3大指标 145 图6.1-1 股权激励效果评估的3大指标 146 6.1.2 如何拟定股权激励书 146 6.1.3 如何落实、控制、修正股权激励方案 147 6.2 不同类型企业的股权激励方案 148 6.2.1 初创企业如何做好股权激励方案 148 图6.2-1 初创企业的股权激励方案 149 6.2.2 中小企业如何选择股权激励方案 150 6.2.3 上市企业如何做好股权激励 151 6.2.4 离岸企业如何做好股权激励 152 图6.2-2 离岸企业的主要特点 152 6.3 股权激励的落实与执行方法 155 6.3.1 股权激励中的团队管理策略 155 图6.3-1 企业股权激励方案实施团队的基本构成 156 6.3.2 股权激励中的制度与监督、落实人员配备 156 6.3.3 股权激励中的配套法律架构设计 157 6.3.4 股权激励的实施程序 157 6.4 股权激励的陷阱与风险控制 158 6.4.1 设计股权激励不当的风险 158 图6.4-1 股权激励不当引发的风险 159 6.4.2 如何设置安全的股权激励退出机制 159 6.4.3 如何设计激励股权的退出价格 160 6.4.4 如何防范正向激励变为反向激励 161 6.4.5 股权激励中的内部风险控制 161 6.4.6 股权激励中的外部风险控制 162 第7章 股权投融资的秘密：对接资本，乘风而行 7.1 股权投资的类型及选择原则 165 7.1.1 股权投资的价值和前景 165 7.1.2 股权投资的4种类型 166 7.1.3 股权投资的3个原则 167 7.1.4 股权投资的风险及控制策略 167 7.2 如何坚守股权融资的底线 171 7.2.1 控制权被稀释的风险 171 7.2.2 股权融资的原则 172 7.2.3 如何才能守住底线 173 图7.2-1 股权融资风险控制的四种方式 173 图7.2-2 京东的股权结构 175 7.3 股权融资的策略与步骤 176 7.3.1 股权融资的关键5步 176 7.3.2 股权融资的正确流程 177 图7.3-1 股权融资的流程 178 7.3.3 股权融资的方式 178 7.3.4 股权融资的投资人调查及选择 179 7.3.5 如何做好企业估值 180 7.3.6 如何应对企业资产和财税调查 181 7.3.7 股权投资协议的内容设定及签订技巧 182 图7.3-2 股权投资协议的主要内容 183 7.3.8 股权融资中的法律风险及防范 184 7.4 如何写好商业计划书及做好对投资人的尽调 185 7.4.1 如何写一份受投资方青睐的商业计划书 185 7.4.2 如何做好对投资人的尽调 186 图7.4-1 对投资人进行的尽调的4大要素 186 7.5 股权投资的相关条款设定策略 187 7.5.1 投资条款 188 7.5.2 股东锁定条款 188 7.5.3 一票否决权条款 189 7.5.4 反稀释条款 190 7.5.5 对赌条款 191 7.5.6 优先认购权 192 7.5.7 回购条款 193 7.5.8 共同出售权条款 194 7.5.9 优先清算权条款 194 图7.5-1 优先清算权的3种履行方式 195 7.5.10 *惠权条款 196 7.6 如何避开股权融资的陷阱 197 7.6.1 股权融资中的估值陷阱 197 7.6.2 股权融资中的投资人风险 198 7.6.3 股权融资中的条款陷阱 199 7.6.4 股权融资中的投资款支付风险 199 7.6.5 股权融资中的投资人撤资风险 200 第8章 股权收购的利与弊：正视收购，维护利益 8.1 股权收购的流程与注意事项 203 8.1.1 股权收购的价值 203 图8.1-1 股权收购的价值 203 8.1.2 股权收购的流程 204 8.1.3 股权收购的注意事项 205 8.2 如何应对收购方，保障各方利益 206 8.2.1 如何提高估值，促成合理收购 206 图8.2-1 标的企业提高估值的4个层面 206 8.2.2 如何应对收购方的调查与合同条款 207 8.2.3 如何应对收购方的业绩对赌要求 208 8.2.4 如何维护小股东的权益 208 8.3 股权收购的相关条款与合同 209 8.3.1 先决条件条款 209 8.3.2 承诺与保证条款 210 8.3.3 交易标的和支付条款 210 8.3.4 过渡期间损益归属以及未分配利润处理条款 211 8.3.5 收购合同的**内容及模板 212 第9章 股权上市的博弈：内外兼修，长远发展 9.1 股权改造与合法合规结构 218 9.1.1 什么是上市 218 9.1.2 股权上市的条件与流程 219 图9.1-1 企业上市的流程 220 9.1.3 股权改造的方法与流程 220 9.1.4 如何让股权具备合法、合规、合理的架构 221 9.2 股权上市的4种选择 222 9.2.1 时机选择：如何让股权获得更高的市盈率 223 9.2.2 地点选择：如何让企业获得更好的发展前景 224 9.2.3 板块选择：根据企业实际选择合适的板块 225 9.2.4 模式选择：如何洞察适合自身的模式 226 9.3 股权转让 227 9.3.1 股权转让协议与企业章程 227 图9.3-1 上市企业股权协议转让的流程 227 9.3.2 股东协议与企业章程的效力冲突 228 9.3.3 对赌协议 229 9.4 股权变动 233 9.4.1 优先购买权与善意取得 233 9.4.2 股权变动中的婚姻与继承 234 9.4.3 特殊状况下的股权变动 235 第 10章 股权控制的策略与风险：抵挡“野蛮人”，保障控制权 10.1 如何将企业控制权牢牢掌握在手中 238 10.1.1 股权控制权 238 图10.1-1 股权控制权的分类 239 10.1.2 表决权委托 239 图10.1-2 表决权的原则 239 10.1.3 一致行动人协议 240 10.1.4 成立有限合伙企业 241 10.1.5 日常经营权控制 242 图10.1-3 日常经营权的内容 243 10.2 遭遇“野蛮人”如何夺回控制权 243 10.2.1 “毒丸计划” 244 图10.2-1 “毒丸计划”的形式 244 10.2.2 “金色降落伞” 245 10.2.3 寻找“白衣骑士” 245 10.2.4 “驱鲨剂”条款 246 图10.2-2 “驱鲨剂”条款 247