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业绩补偿承诺协议、并购交易与资源配置效率研究

业绩补偿承诺协议、并购交易与资源配置效率研究

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  • ISBN:9787563832828
  • 装帧:一般胶版纸
  • 册数:暂无
  • 重量:暂无
  • 开本:其他
  • 页数:212
  • 出版时间:2024-09-01
  • 条形码:9787563832828 ; 978-7-5638-3282-8

内容简介

并购重组作为上市公司的一项重要投资决策,是企业优化资源配置、实现战略升级的有效途径。资本市场存在的信息不对称问题,往往使得标的公司获得显著收益,而收购方公司的并购绩效不佳,股东财富遭受损失。为充分保障中小投资者的利益,我国证监会尝试在并购重组活动中引入业绩补偿承诺协议,如果标的公司没有完成约定的业绩,其原股东需要向收购方公司进行赔偿,降低了收购方公司股东的风险,旨在抑制以往没有业绩支撑的泡沫化交易。与国外资本市场的Earnout协议相比,虽然业绩补偿承诺协议在支付方式、金融本质等方面存在明显区别,但作为我国并购重组活动的新兴契约方式,在理论上同样具有降低信息不对称和激励标的公司的作用。基于上述研究背景,作为一种深刻改变我国上市公司并购重组博弈过程的新兴契约方式,业绩补偿承诺的设计初衷和实际情况存在较大差距,本书依据并购进展的时间维度,以业绩补偿承诺期为基准,层层推进,从四个层面系统分析该协议对资源配置效率的影响,检验业绩补偿承诺对投资者保护的真实效果。

目录

**章 绪论 **节 研究背景、问题提出与研究意义 第二节 研究思路、研究框架和研究方法 第三节 研究内容和研究创新 第二章 文献回顾与述评 **节 并购重组的市场反应文献回顾 第二节 并购重组的溢价率文献回顾 第三节 并购重组与盈余管理的文献回顾 第四节 高管减持的文献回顾 第五节 业绩补偿承诺的文献回顾 第六节 文献述评 第三章 业绩补偿承诺的理论基础与制度背景 **节 理论基础 第二节 制度背景 第四章 业绩补偿承诺的市场反应研究 **节 理论分析与研究假设 第二节 研究设计 第三节 实证检验与回归结果分析 第四节 本章小结 第五章 业绩补偿承诺与溢价率的关系研究 **节 理论分析与研究假设 第二节 研究设计 第三节 实证检验与回归结果分析 第四节 本章小结 第六章 业绩补偿承诺与并购绩效的关系研究 **节 业绩补偿承诺与并购绩效 第二节 并购绩效不佳的动因分析 第三节 研究设计 第四节 实证检验与回归结果分析 第五节 本章小结 第七章 业绩补偿承诺与高管减持的关系研究 **节 理论分析与研究假设 第二节 研究设计 第三节 实证检验与回归结果分析 第四节 本章小结 第八章 研究结论与研究展望 **节 研究结论与启示 第二节 研究局限与研究展望 附录 参考文献 后记
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作者简介

徐亚飞,男,现为首都经济贸易大学会计学院讲师,硕士研究生导师,毕业于南开大学商学院,会计学博士,研究方向为大数据与智能财务会计、企业绿色转型和信息披露,主持和参与多项国家自然科学基金、国家社会科学基金、教YU部人文社科基金和校级科研项目,在《南开管理评论》《审计研究》《现代财经》《财贸研究》等期刊发表10余篇学术论文,出版专著1部。

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