包邮2010-2011证券考试辅导——证券市场基础知识

本书特色

《2010-2011年证券市场基础知识(新大纲版)》：中国证券业从业资格考试辅导丛书。

内容简介

为帮助广大考生在有限的时间内全面系统、高效便捷、快速准确地把握考试知识点，提高实战能力，顺利通过考试，实现自己的愿望。针对证券业从业资格考试知识覆盖面广、题量大、单题分值相对较小的特点，《中国证券业从业资格考试辅导丛书》编写组特邀请到北京大学、中国人民大学、中央财经大学、清华大学等数位专家学者，严格依据*新证券业从业资格考试大纲，在深入剖析历年考试命题规律的基础上精心编写了本套丛书。本套丛书由《证券市场基础知识》、《证券交易》、《证券发行与承销》、《证券投资基金》、《证券投资分析》五本组成，主要有四大优势：权威专家，精心打造；结构清晰，重点突出；全面覆盖，实战性强；服务完善，功能齐全。本书为其中的《证券投资基金》一册，内容包括：证券市场概述，股票，债券，证券投资基金，金融衍生工具，证券市场运行，证券中介机构，证券市场法律制度与监督管理。

节选

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2.有担保的存托凭证。有担保的存托凭证由基础证券发行人的承销商委托一家存券银行发行。采用有担保的存托凭证，发行公司可以自由选择存券银行。有担保的存托凭证分为一、二、三级公开募集存托凭证和美国144A规则下的私募存托凭证。这四种有担保的存托凭证各有其不同的特点和运作惯例，美国的相关法律也对其有不同的要求。简言之，一级存托凭证允许外国公司无须改变现行的报告制度就可以享受公开交易证券的好处；想在一家美国交易所上市的外国公司可采用二级存托凭证；如果要在美国市场上筹集资本，则须采用三级存托凭证。存托凭证的级别越高，所反映的美国证券交易委员会登记要求也越高，对投资者的吸引力就越大。（四）存托凭证的优点1.对发行人的优点。对发行人而言，发行存托凭证能够带来下列好处：①市场容量大，筹资能力强；②避开直接发行股票与债券的法律要求，上市手续简单，发行成本低。除此之外，发行存托凭证还能吸引投资者关注，增强上市公司曝光度，扩大股东基础，增加股票流动性；可以通过调整存托凭证比率将存托凭证价格调整至美国同类上市公司股价范围内，便于上市公司进入美国资本市场，提供了新的筹资渠道；对于有意在美国拓展业务、实施并购战略的上市公司尤其具有吸引力；便于上市公司加强与美国投资者的联系，改善投资者关系；便于非美国上市公司对其美国雇员实施员工持股计划等。2.对投资者的优点。与直接投资外国股票相比，投资ADR给投资者也能带来好处：①以美元交易，且通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算；②上市交易的ADR须经美国证监会注册，有助于保障投资者利益；③上市公司发放股利时，ADR投资者能及时获得，而且是以美元支付；④某些机构投资者受投资政策限制，不能投资非美国上市证券，ADR可以规避这些限制。（五）存托凭证在中国的发展1.我国公司发行的存托凭证。我国公司发行的存托凭证涵盖了以下几个主要种类。发行一级存托凭证的国内企业主要分两类：一类是含B股的国内上市公司，如氯碱化工、二纺机、轮胎橡胶和深深房，这些公司是我国上市公司早期在海外发行存托凭证的试点；另一类主要是在我国香港上市的内地公司，如青岛啤酒和平安保险等，这些公司在发行存托凭证时，都已发行H股作为发行存托凭证的基础；另外，2004年12月，在新加坡交易所上市的双威通讯也以一级存托凭证方式发行了存托凭证。