投资组合管理

**章 风险、收益与投资者效用3  **节 单一资产风险与收益的衡量3    一、收益的类型与测定3    二、风险的衡量与类型6    三、风险的分类8  第二节 组合资产的收益和风险衡量10    一、组合资产的收益10    二、资产组合的风险11    三、协方差与相关系数12  第三节 投资者的效用与风险偏好14    一、效用价值与确定性等价利率14    二、投资者的风险偏好类型15    三、风险厌恶型投资者的无差异曲线16    本章小结17    练习题19第二章 资产组合理论20  **节 资产组合理论概述20    一、前提假设20    二、风险资产的可行集21    三、资产组合的有效边界25    四、投资者的*优选择26  第二节 马科维茨模型27    一、模型27    二、有效集方程组28    三、卖空的限制29[2][4]投资组合管理[4][3][1]  第三节 *优资产组合的确定31    一、风险资产与无风险资产的配置31    二、资本配置线（cal）32    三、资本市场线（cml）34    四、*优资产组合的确定35    五、资产组合与风险分散化38    本章小结38    练习题39第三章 资本资产定价模型40  **节 模型的含义与假设40    一、模型的含义40    二、模型的假设40  第二节 资本资产定价模型的导出41    一、beta系数41    二、capm的导出41    三、风险和期望收益率的关系43    四、证券市场线43    五、α系数45  第三节 资本资产定价模型的应用与评价45    一、capm的应用45    二、对capm的检验与评价48  第四节 对capm的扩展与评价49    一、零贝塔模型49    二、capm的生命期模型51    三、流动性capm51    本章小结54    练习题55第四章 因素模型与套利定价理论57  **节 因素模型57    一、单因素模型58    二、单指数模型60    三、多因素模型61  第二节 套利定价理论62    一、有关套利的概念62    二、无套利均衡63    三、套利定价理论的假设和主要观点65    四、套利定价模型66    五、apt和分散化投资组合68    六、对套利定价理论的进一步研究69    本章小结71    练习题71第五章 市场有效性理论72  **节 有效市场理论72    一、股票价格的随机游走与市场有效性72    二、有效证券市场的含义及其**条件73    三、有效市场的分类74    四、有效市场模型74    五、有效市场理论的推论与政策含义75  第二节 市场有效性理论的实证研究76    一、实证研究方法76    二、对市场有效性的分类研究78    三、有效市场检验中发现的异象80  第三节 有效市场假说与股票分析81    一、不同市场有效性与股票分析81    二、有效市场中的主动管理82    三、有效市场中的事件分析82    本章小结84    练习题85 下篇 投资组合管理第六章 投资理论的应用89**节 资产组合理论的应用89    一、资产组合中资产数量的确定89    二、资产组合问题的计算模型分析90    三、具体问题的求解91  第二节 资产定价理论的应用97    一、投资决策分析97    二、指导资产配置99    三、capm视角下的投资项目选择100  第三节 套利定价理论的应用103    一、应用价值103    二、应用演示103    本章小结104    练习题105第七章 投资组合的构建与调整106  **节 投资组合构建与调整的合理性评价106    一、合理性评价的总体思路106    二、风险与收益相匹配的量化表述107    三、投资组合合理性的综合评价109  第二节 积极组合管理的实施111    一、消极组合管理与积极组合管理111    二、积极组合管理的理论基础112    三、积极组合管理的内容113  第三节 积极组合管理能力评价115    一、积极组合管理能力评价方法115    二、一个应用:中国开放式证券投资基金的积极组合管理能力评价116    本章小结119    练习题120第八章 资产配置管理121  **节 资产配置概述121    一、资产配置的内涵121    二、资产配置中的资产类别123    三、资产配置中的国别效应和行业效应125  第二节 战略性资产配置、战术性资产配置及动态资产配置128    一、战略性资产配置128    二、战术性资产配置130    三、动态资产配置策略134  第三节 资产配置效率与能力140    一、资产配置的效率评价140    二、资产配置能力141    本章小结143    练习题144第九章 投资绩效评价145  **节 绩效评价模型145    一、经典投资绩效评价模型145    二、绩效评价模型的发展149    三、择时与择股能力152  第二节 绩效持续性及其影响因素157    一、绩效持续性157    二、绩效持续性的影响因素159    本章小结161    练习题162第十章 投资行为管理163  **节 投资行为概述163    一、行为金融学的基础理论164    二、投资者的行为偏差168  第二节 度量投资行为的方法173    一、羊群行为174    二、交易策略176    三、启发式偏差179    四、过度自信181    五、其他行为及其模型182  第三节 行为选择对市场和绩效的影响183    一、过度自信的市场影响183    二、交易策略对投资绩效的影响184    三、行为管理186    本章小结189    练习题189第十一章 债券投资组合管理191  **节 债券投资管理的基础:久期与凸性191    一、久期191    二、凸性194  第二节 消极的债券投资策略196    一、免疫197    二、现金流搭配策略200    三、指数化策略201    四、梯型组合策略201    五、杠铃型组合策略202  第三节 积极的债券投资策略202    一、或有免疫202    二、横向水平分析203    三、债券互换204    本章小结206    练习题206    参考文献207