股权质押实证研究

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作者：许静静

出版社：北京大学出版社

本类榜单：管理

分类：管理 > 一般管理学 > 经营管理

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ISBN：9787301328385
装帧：一般胶版纸
册数：暂无
重量：暂无
开本：16开
页数：232
出版时间：2022-03-01
条形码：9787301328385 ; 978-7-301-32838-5

本书特色

大股东股权质押现象在 A 股上市公司中很普遍,在２０１８年年底时就有超过一半企业的控股股东有股权质押行为,因为新的监管条例的效应,这一比例在２０１９年年底时略有回落,但也仍然超过４０％。同时,控股股东的股权质押比例平均达到６０％左右,这意味着整个 A股市场中巨大数量的股权被质押。考虑到上述研究所发现的负面效应,这意味着大量上市公司无论是企业决策还是信息披露,都处于非优状态中,使得外部中小投资者利益可能受到损害。此外,这种企业数量多,构成了对市场的影响,导致由于信息披露质量下降,整个资本市场作为资源配置场所,效率也下降。如果再考虑未来可能出现的不可控的市场下行调整行情,如此庞大的控股股东质押股权的存在,将导致更严重的“踩踏”行为,其后果就更令人担忧了。因此,虽然说股权质押是控股股东个人融资行为,且不否认,某些股东质押股权是为了给上市公司纾困,但这里的“个人”不是普通人,而是“控股股东”,所以,针对这一现象的强监管非常必要。

内容简介

股权质押逐渐成为我国主流的融资渠道，其优势在于以不稀释公司控制权为前提，而将其账面的静态股权激活为动态的财务资源，但当遭遇股价下跌，质押股份就会面临平仓压力，继而公司内部会因之动荡剧烈。近年来，由于A股越来越高的股权质押率，以及伴随着的越来越多的上市公司爆仓新闻，使得股权质押成为上市公司、监管机构及学术界共同的关注焦点。本书从案例与实证出发，在搜集了资产评估公司大量真实案例的基础上探讨了中国A股上市公司控股股东将股权质押给银行进行融资这一行为对上市公司造成的经济后果。全书共八章，以顾地科技案例、艾迪西案例为入手点，从控股股东股权质押与企业会计稳健性、企业策略性业绩预告、“管理层讨论与分析（MD&A）”披露语气、企业“高送转”股利政策、企业审计师选择等多方面进行了实证分析。在此背景下，对股权质押可能导致的经济后果进行了详尽的探讨，为监管层出台更具有针对性的监管方案提供了参考，为学术界这一日趋热门的研究话题提供了新的证据。

**章导论

附录：一些相关监管法规

主要参考文献

第二章控股股东股权质押与企业“高送转”分配政策

一、引言

二、文献综述

三、理论推导与假设提出

四、实证检验

五、进一步检验

六、敏感性检验

七、结论与启示

主要参考文献

第三章控股股东股权质押与公司审计师选择

一、引言

二、制度背景和假设提出

三、实证检验

四、实证结果

五、稳健性检验

六、结论

附表

主要参考文献

第四章控股股东股权质押与企业乐观业绩预告

一、引言

二、制度背景与文献综述

三、理论推导与假设提出

四、实证检验

五、进一步检验

六、敏感性检验

七、结论

附录：一些相关问题的讨论

主要参考文献

第五章控股股东股权质押与企业会计稳健性

一、引言

二、文献综述

三、理论推导与假设提出

四、实证检验

五、结论与启示

主要参考文献

附录1：股权质押相关法律法规

附录2：股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018年修订）

后记

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