中国多层级微观金融稳定指数构建及分析

内容简介

随着中国经济进入新常态、供给侧结构改革的推进以及金融双向开放战略的实施，准确测度金融稳定程度成为学者关注的重要问题。代表性的金融稳定测度指标是1999年国际货币基金组织和世界银行提出的“金融稳定指标体系（FSI）”，以宏观数据评价各国的金融稳定状况。虽然该指标体系为各国判断金融稳定状况提供了依据，但是多个宏观指标测度金融稳定可能会出现两个问题：一是多个指标使得整体金融稳定状况评估较为困难；二是金融不稳定虽然表现在宏观层面，却根源于微观经济主体，以宏观经济金融指标测度金融稳定状况可能出现时滞，当宏观经济金融指标出现异常时，金融不稳定已经出现。因此，利用微观数据建立多层级的金融稳定指数体系，有助于及早发现系统性金融风险及其来源、早期加以阻断，防止风险传递到宏观层面、避免金融和经济体系动荡，对于中国的金融稳定状态的早期识别具有重要的实践意义。