财务报表分析

**章 财务报表分析概述 001
**节 财务报表分析的起源和发展 001
一、财务报表分析的起源 001
二、财务报表分析的发展 002
第二节 财务报表分析的概念与目标 003
一、财务报表分析的概念 003
二、财务报表分析的目标 004
第三节 财务报表编制的基础 005
一、会计信息质量要求 006
二、会计要素 008
三、会计假设 011
四、会计基础 012
五、会计计量 013
第四节 上市公司信息披露制度 014
一、上市公司信息披露公告 014
专栏1-1 如何查询上市公司公告信息 017
二、审计报告 017
第五节 财务报表分析的体系与内容 019
一、从企业活动到财务报表 019
二、财务报表分析的不同体系 019
三、财务报表分析的内容 021
第六节 财务报表分析的方法 022
一、比较分析法 022
二、比率分析法 023
三、因素分析法 024
四、结构分析法 026
五、趋势分析法 027
第七节 财务报表分析的步骤 028
本章小结 029
复习思考题 029
拓展训练 030 第二章 资产负债表解读与分析 031
**节 资产负债表的性质和结构 031
一、资产负债表的性质 031
二、资产负债表的结构 032
三、资产负债表项目的排列顺序 033
第二节 资产项目解读与分析 033
一、资产项目分类 033
二、经营资产 034
三、投资资产 043
专栏2-1 金融资产的分类 045
四、其他资产 047
第三节 负债项目解读与分析 049
一、负债项目分类 049
二、经营负债 050
案例2-1 通过应付票据和应付账款，看W公司对上游供应商的话语权 051
专栏2-2 合同资产与合同负债 052
专栏2-3 如何判断上市公司所处的市场地位 054
三、筹资负债 055
四、其他负债 058
第四节 所有者权益项目解读与分析 059
一、所有者权益项目分类 059
二、投资人投入 060
三、留存收益 061
专栏2-4 所有者权益特殊项目 062
第五节 资产负债表趋势分析和结构分析 064
一、资产负债表趋势分析 064
案例2-2 Y公司合并资产负债表趋势分析 065
二、资产负债表结构分析 070
案例2-3 Y公司合并资产负债表结构分析 071
第六节 资产质量分析 076
一、资产质量的概念 076
二、资产质量的特征 076
三、资产质量分析的步骤 078
专栏2-5 如何快速阅读资产负债表 080
本章小结 081
复习思考题 081
拓展训练 082 第三章 利润表解读与分析 083
**节 利润表的性质和结构 083
一、利润表的性质 083
二、利润表的结构 084
专栏3-1 资产负债表与利润表的关系 085
第二节 利润表项目解读与分析 086
一、收入类项目解读与分析 087
二、费用类项目解读与分析 091
专栏3-2 研发投入资本化还是费用化？ 093
专栏3-3 馅饼并非天天有——非经常性损益 096
三、利润类项目解读与分析 098
专栏3-4 直接计入当期损益的利得和损失与直接计入所有者权益的利得和损失 101
第三节 利润表趋势分析和结构分析 103
一、利润表趋势分析 103
案例3-1 Y公司合并利润表趋势分析 105
二、利润表结构分析 108
案例3-2 Y公司合并利润表结构分析 108
第四节 利润质量分析 110
一、利润质量的概念 110
二、利润质量的特征 110
三、利润质量分析的内容 111
四、利润质量恶化的主要表现形式 112
专栏3-5 理想的利润表 115
本章小结 115
复习思考题 116
拓展训练 116 第四章 现金流量表解读与分析 117
**节 现金流量表的性质和结构 117
一、现金流量表的性质 117
二、现金流量表的结构 118
三、现金流量表的内容 121
专栏4-1 现金及现金等价物余额等于货币资金吗？ 123
第二节 现金流量表项目解读与分析 125
一、经营活动现金流量项目解读与分析 125
专栏4-2 如何计算职工人均薪酬 126
二、投资活动现金流量项目解读与分析 129
专栏4-3 自由现金流的魅力 130
三、筹资活动现金流量项目解读与分析 131
专栏4-4 企业现金流的“造血”、“输血”与“失血” 132
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响项目解读与分析 133
五、将净利润调节为经营活动现金流量项目解读与分析 134
第三节 现金流量表的趋势分析和结构分析 135
一、现金流量表趋势分析 135
案例4-1 Y公司合并现金流量表趋势分析 136
二、现金流量表结构分析 139
案例4-2 Y公司合并现金流量表结构分析 140
第四节 现金流量质量分析 142
一、现金流量质量的概念 142
二、现金流量质量分析方法 142
案例4-3 A公司现金流量整体状态分析 148
三、现金流量操纵分析 149
专栏4-5 如何通过现金流量表发现优秀公司 150
本章小结 151
复习思考题 152 第五章 所有者权益变动表解读与分析 153
**节 所有者权益变动表概述 153
一、所有者权益变动表的性质 153
二、所有者权益变动表的结构 154
三、所有者权益变动表的勾稽关系 155
四、所有者权益变动表的作用 156
专栏5-1 四张财务报表之间的关系 157
第二节 所有者权益变动表项目解读与分析 158
一、会计政策变更和前期差错更正 158
二、综合收益总额 158
三、所有者投入和减少资本 159
专栏5-2 股票回购与库存股 159
四、利润分配 161
五、所有者权益内部结转 162
第三节 所有者权益变动表的趋势分析和结构分析 163
一、所有者权益变动表趋势分析 163
二、所有者权益变动表结构分析 163
案例5-1 S公司所有者权益变动表趋势分析和结构分析 164
第四节 所有者权益变动表质量分析 166
专栏5-3 如何有效阅读财务报表 167
本章小结 168
复习思考题 168 第六章 偿债能力分析 170
**节 偿债能力分析的目的和内容 170
一、偿债能力的概念 170
二、偿债能力分析的目的 170
三、偿债能力分析的内容 171
第二节 短期偿债能力分析 171
一、短期偿债能力的概念 171
二、营运资本 172
三、流动比率 173
四、速动比率 174
案例6-1 B股份的短期偿债能力分析 175
五、现金比率 175
六、现金流量比率 177
七、影响短期偿债能力的表外因素 178
第三节 长期偿债能力分析 178
一、长期偿债能力的概念 178
二、资产负债率 180
专栏6-1 各行业资产负债率排行 181
三、产权比率 182
四、权益乘数 183
五、资产有息负债率 184
六、利息保障倍数 185
专栏6-2 利息支出的计算 186
七、现金流量债务比 187
八、影响长期偿债能力的表外因素 187
专栏6-3 上市公司年报披露偿债能力相关信息 188
本章小结 189
复习思考题 189 第七章 盈利能力分析 190
**节 盈利能力分析的目的和内容 190
一、盈利能力的概念 190
二、盈利能力分析的目的 191
三、影响盈利能力的因素分析 191
四、盈利能力分析的内容 192
第二节 商品经营盈利能力分析 193
一、毛利率 193
案例7-1 A公司毛利率的计算 193
二、经营利润率 195
三、销售净利率 196
四、成本费用利润率 197
第三节 资产经营盈利能力分析 198
一、总资产报酬率 198
二、总资产净利率 200
三、长期资本利润率 200
四、投入资本收益率 201
第四节 资本经营盈利能力分析 202
一、净资产收益率 202
专栏7-1 上市公司加权平均净资产收益率的计算 202
专栏7-2 A股公司2021年净资产收益率总体分布 205
二、资本收益率 206
第五节 上市公司盈利能力分析 207
一、每股收益 207
专栏7-3 时间加权因素 209
二、每股净资产 210
三、每股股利 211
专栏7-4 股息、红利与股利 211
四、股利支付率 212
五、股息率 213
案例7-2 从高息股的赚钱视角分析C公司的投资价值 214
六、市盈率 215
七、市净率 218
本章小结 219
复习思考题 220 第八章 营运能力分析 221
**节 营运能力分析的目的和内容 221
一、营运能力的概念 221
二、营运能力分析的目的 221
三、影响营运能力的因素分析 222
四、营运能力分析的内容 223
专栏8-1 财务指标命名的规律 223
第二节 流动资产营运能力分析 224
一、流动资产周转率 224
二、应收账款周转率 225
三、存货周转率 226
专栏8-2 存货周转率和毛利率的关系 228
四、现金周转期 229
案例8-1 甲公司的现金周转期为何为负 230
第三节 固定资产营运能力分析 231
一、固定资产的特征与分类 231
二、固定资产收入率 232
三、固定资产净值率 233
第四节 总资产营运能力分析 234
一、总资产周转率的内涵与计算 234
二、总资产周转率的判断标准 234
三、总资产周转率分析 235
四、提高总资产周转率的方法 236
本章小结 237
复习思考题 237 第九章 发展能力分析 238
**节 发展能力分析的目的和内容 238
一、发展能力的概念 238
二、发展能力分析的目的 238
三、影响发展能力的因素分析 239
四、发展能力分析的内容 239
专栏9-1 增长率的不同表现形式 240
第二节 以收入与利润为基础的发展能力分析 241
一、销售增长率 241
二、经营利润增长率 242
三、净利润增长率 243
专栏9-2 为何利润的降速比收入快 244
第三节 以股东权益与资产为基础的发展能力分析 245
一、股东权益增长率 245
专栏9-3 长期投资收益率为什么约等于净资产收益率 245
二、资产增长率 247
第四节 以经营活动现金净流量为基础的发展能力分析 249
一、经营活动现金净流量的作用 249
二、经营活动现金净流量增长率 250
本章小结 252
复习思考题 253 第十章 财务综合分析 254
**节 财务综合分析的目的和方法 254
一、财务综合分析的概念 254
二、财务综合分析的目的 255
三、财务综合分析的方法 255
第二节 杜邦财务分析体系 256
一、杜邦财务分析体系的概念 256
二、杜邦财务分析体系的作用 256
专栏10-1 杜邦财务分析体系的来历 256
三、杜邦财务分析体系的基本原理 257
四、净资产收益率的驱动因素分析 259
五、公司经营特性分析 259
六、杜邦财务分析体系的局限性 260
专栏10-2 帕利普财务分析体系——杜邦财务分析体系的发展 261
第三节 综合评价法 262
一、沃尔评分法 262
二、中央企业综合绩效评价体系 263
第四节 雷达图分析法 267
一、雷达图分析法的概念 267
二、雷达图指标体系 268
三、雷达图绘制步骤 268
四、雷达图分析方法 269
五、雷达图分析注意事项 270
案例10-1 E公司雷达图分析 270
本章小结 271
复习思考题 271 第十一章 企业价值评估 273
**节 企业价值评估概述 273
一、企业价值评估的概念 273
二、企业价值评估的目的 274
三、企业价值评估的对象 274
四、企业价值评估的程序 276
五、企业价值评估的方法 277
第二节 现金流量折现法 277
一、现金流量折现法的基本原理 277
二、股利现金流量模型 277
三、股权现金流量模型 278
四、实体现金流量模型 282
五、现金流量折现法的评价 285
第三节 相对价值估价法 286
一、相对价值模型的原理 286
二、市盈率模型 287
三、市净率模型 288
专栏11-1 股票回报来源拆分 289
四、托宾Q值模型法 290
五、相对价值估价法的评价 291
专栏11-2 如何选择可比公司 291
本章小结 292
复习思考题 293 附录 294
附录1 Y公司合并资产负债表 294
附录2 Y公司合并利润表 296
附录3 Y公司合并现金流量表 297
附录4 S公司合并所有者权益变动表 298