金融工程理论与方法-(第2版)

目    录**章  导论... 1**节  金融衍生产品概述... 2一、金融与金融风险... 2二、金融衍生产品的概念与分类... 3三、普通金融衍生产品... 5四、复杂金融衍生产品... 9第二节  金融工程与金融创新内涵比较... 10一、金融工程与金融衍生产品... 10二、金融工程与金融创新... 11三、金融衍生产品创新与完备市场... 13第三节  金融工程的定价技术与分析方法... 14一、金融衍生产品定价的概念... 14二、无套利定价方法... 14三、结构化分析技术... 16四、利率的计息方式... 21第四节  金融衍生产品的市场功效... 22一、金融衍生产品的保值功效... 22二、金融衍生产品的投机功效... 23三、金融衍生产品的套利功效... 23第五节  金融衍生产品发展概述... 24一、国际金融衍生产品的发展简介... 24二、我国金融衍生产品发展概述... 26风险警示录——金融衍生工具：金融危机多米诺骨牌的推手... 27本章小结... 30思考与练习... 31第二章  远期交易保值与套利技术... 33**节  远期合约概念及交易方式... 34一、远期合约的基本概念... 34二、远期市场交易方式... 37第二节  远期利率协议... 37一、远期利率协议概念... 38二、远期利率交易报价... 40三、远期利率协议应用... 43第三节远期外汇协议... 46一、远期外汇协议的基本概念... 46二、远期外汇协议报价... 47三、远期外汇协议应用... 51第四节  远期外汇综合协议... 53一、远期外汇综合协议的基本概念... 53二、远期外汇综合协议结算金... 55三、远期外汇综合协议safe报价... 56四、远期外汇综合协议应用... 58第五节  掉期交易技术... 60一、掉期交易的含义和特征... 60二、掉期交易的分类... 61三、外汇掉期的报价... 62四、掉期交易的应用... 63风险警示录——中信泰富事件... 64本章小结... 66思考与练习... 67第三章  期货交易原理与运作方式... 69**节  期货市场... 70一、期货合约概述... 70二、期货合约的种类... 73三、期货市场的功能... 73第二节  期货市场的规则与运行机制... 75一、期货市场的组织结构... 75二、期货合约的标准化... 77三、期货市场的交易机制... 79四、期货交易的流程和行情报价... 83第三节  期货市场套期保值策略... 86一、套期保值的概念及作用... 86二、套期保值的原理... 88三、套期保值率的计算方法... 89四、套期保值的基差风险分析... 93五、套期保值应用举例... 96第四节  期货市场套期图利策略... 97一、套期图利的概念... 97二、套期图利的原理... 98三、套期图利的市场应用... 99第五节  期货市场投机交易策略... 103一、期货投机交易的基本特点... 103二、期货投机交易者的分类... 104三、期货投机交易的操作方式... 104风险警示录——日本住友商社铜期货巨亏... 106本章小结... 108思考与练习... 109第四章  利率期货保值与套利技术... 111**节  利率期货市场概述... 112一、利率期货概述... 112二、利率期货交易功能... 113第二节  利率期货合约... 115一、利率期货合约的构成... 115二、短期利率期货合约... 118三、中、长期利率期货合约... 120第三节  利率期货合约报价... 124一、短期国库券期货合约报价... 124二、欧洲美元期货合约报价... 126三、中、长期国债期货合约报价... 127第四节  利率期货应用... 132一、利率期货套期保值技术... 132二、利率期货套期图利技术... 135三、利率期货投机技术... 137风险警示录——“327”国债事件... 138本章小结... 140思考与练习... 141第五章  股指期货保值与套利技术... 145**节  股指期货市场概述... 146一、股指期货的概念... 146二、股价指数期货交易的特点... 147第二节  股指期货标的——股价指数... 148一、股价指数概述... 148二、金融市场著名股票指数... 149三、我国沪深300指数简介... 151第三节  股指期货合约要项与市场规则... 152一、股指期货合约要项... 152二、股指期货合约样式... 153三、股指期货市场交易指令... 154四、股指期货市场运作规则... 155第四节  股指期货保值与套利应用... 157一、股指期货套期保值技术... 157二、股指期货套期图利技术... 158三、股指期货投机技术... 161风险警示录——美国奥兰治县破产案... 162本章小结... 165思考与练习... 165第六章  外汇期货保值与套利技术... 167**节  外汇期货市场概述... 168一、外汇与汇率... 168二、外汇期货定义及内涵... 173第二节  外汇期货合约概述... 174一、外汇期货合约... 174二、外汇期货合约价格... 178三、外汇期货交易结算与交割... 180第三节  外汇期货保值套利应用... 182一、外汇期货套期保值技术... 182二、外汇期货套利技术... 185三、外汇期货投机技术... 187风险警示录——国际游资狙击泰铢事件... 188本章小结... 190思考与练习... 191第七章  期权交易基本原理与操作方式... 193**节  期权概念及其收益风险分析... 194一、期权的基本概念... 194二、期权合约的基本要素... 197三、期权的收益与风险分析... 198第二节  期权分类及其属性... 200一、按标的品种分类期权... 200二、按内在价值状态分类期权... 201三、按合约要项可变性分类期权... 202四、按有无担保分类期权... 204五、按交易场所分类期权... 204第三节  期权市场运作... 205一、期权市场组织形式... 205二、期权交易所交易制度... 206三、期权交易所清算制度... 211四、期权交易流程与了结方式... 213第四节  金融期权工具的一般应用... 214一、期权市场基本操作策略... 214二、金融期权一般应用举例... 216风险警示录——美国国际集团aig危机事件... 217本章小结... 220思考与练习... 220第八章  期权价值构成及其边界分析... 223**节  期权价值构成... 224一、期权的内在价值... 225二、期权的时间价值... 226三、期权价格的影响因素... 228第二节  期权价值边界... 231一、欧式期权价值边界... 231二、美式期权价值边界... 234第三节  期权价格曲线图... 238一、看涨期权价格曲线... 238二、看跌期权价格曲线... 239第四节  期权平价公式... 240一、欧式期权平价公式... 240二、美式期权平价关系... 241风险警示录——法国兴业银行巨亏案... 242本章小结... 243思考与练习... 244第九章  期权组合保值套利策略... 247**节  期权回报与盈亏现金流分析... 248一、股票和债券的回报及盈亏分析... 248二、远期和期货的回报和盈亏分析... 250三、期权的回报和盈亏分析... 250第二节  期权与期货组合套利策略... 251一、期权与期货合成保底策略... 252二、期权与期货合成封顶策略... 253三、期权合成期货策略... 254第三节  价差期权组合套利策略... 255一、垂直价差期权合成套利策略... 255二、水平价差期权组合套利策略... 259三、对角价差期权组合套利策略... 261第四节  蝶式价差期权组合套利策略... 262一、顶蝶式期权合成λ形价格区间保护... 262二、底蝶式期权合成v形外价格区域保护... 264第五节  看涨与看跌期权组合套利策略... 265一、跨式期权组合策略... 265二、落式期权组合策略... 267三、吊式期权组合策略... 268四、宽跨式期权组合策略... 270五、箱式期权组合策略... 271第六节  期权组合保值套利应用... 272一、管理利率风险：利率上限与利率下限... 272二、管理汇率风险：汇率双线与汇率走廊... 276三、管理股票风险：股票保险与股票双限... 277风险警示录——中航油事件... 279本章小结... 281思考与练习... 282第十章  金融互换保值与套利技术... 285**节  金融互换市场与互换原理... 286一、金融互换基本概念... 286二、互换市场... 288三、互换交易原理... 292第二节  利率互换交易... 294一、利率互换的概念及类型... 294二、利率互换的报价... 296三、利率互换的一般应用... 296第三节  货币互换交易... 298一、货币互换概念与功能... 298二、货币互换的一般应用... 299第四节  金融互换保值套利技术应用... 302一、应用互换对负债项目管理... 302二、应用互换对资产项目管理... 304第五节  高级互换应用与新型互换发展... 306一、高级互换应用... 306二、新型互换简介... 310风险警示录——宝洁利率互换巨亏事件... 311本章小结... 313思考与练习... 314第十一章  结构化衍生产品价值分析... 317**节  结构化金融衍生产品概述... 318一、结构化衍生产品概念及特点... 318二、结构化衍生产品产生与发展... 321第二节  权益资产的结构化产品... 323一、股权附加互换的结构化产品... 323二、股权附加期权的结构化产品... 324第三节  债务资产的结构化产品... 324一、债券附加远期合约的结构化产品... 325二、债券附加互换协议的结构化产品... 325三、债券附加期权的结构化产品... 327风险警示录——德国mg石油期货事件... 332本章小结... 333思考与练习... 334第十二章  程序化交易与统计套利... 335**节  程序化交易系统... 336一、程序化交易概述... 336二、程序化交易系统设计... 337三、程序化交易的特点... 340四、程序化交易的风险分析... 341第二节  跨品种统计套利基础理论... 342一、期货跨品种套利... 342二、统计套利原理... 342三、统计套利策略模式... 343四、协整检验方法... 344五、误差修正模型... 347第三节  案例：期货配对交易策略... 348一、数据来源及预处理... 348二、相关性检验... 349三、协整分析... 350四、误差修正模型... 352五、残差分布与交易策略设计... 353六、策略评价与风险分析... 356第四节  案例：股票配对交易策略... 360一、统计套利配对... 360二、模型说明... 362三、配对交易策略... 363四、结论... 367风险警示录——光大证券“乌龙”事件... 368本章小结... 370思考与练习... 370第十三章  衍生产品定价内涵与远期定价技术... 373**节  衍生产品定价原理... 374一、金融产品定价内涵... 374二、衍生产品定价目标... 375第二节  衍生产品定价方法... 377一、无套利定价技术... 377二、风险中性定价技术... 379第三节  远期价格与期货价格的一致性... 381一、基本的假设和符号... 381二、远期价格和远期价值... 381三、远期价格和期货价格的关系... 383第四节  远期合约定价方法... 386一、标的无收益支付的远期定价... 386二、标的支付已知现金收益的远期定价... 389三、已知标的支付收益率的远期定价... 391四、外汇远期和期货的定价... 392五、远期利率协议的定价... 392六、远期外汇综合协议的定价... 393风险警示录——美国长期资本管理公司巨亏... 395本章小结... 396思考与练习... 397第十四章  期权定价b-s方程与求解... 399**节  black-scholes期权定价模型推导... 400一、股票价格遵循ito随机过程... 400二、股票衍生产品遵循的随机过程— ito引理... 403三、black-scholes微分方程与求解... 404四、black-scholes模型分析... 408第二节  black-scholes模型拓展与分析计算... 410一、black-scholes期权定价公式的拓展... 410二、股指期权、外汇期权和期货期权理论价格... 411三、black-scholes期权定价计算方法... 413四、black-scholes期权定价市场检验... 416第三节  衍生产品定价的数值解方法... 418一、二叉树方法... 418二、二叉树模型应用... 422三、有限差分方法... 428四、有限差分方法应用... 430风险警示录——巴林银行倒闭... 434本章小结... 435思考与练习... 436第十五章  金融互换定价技术方法... 439**节  互换交易的现金流... 440一、利率互换的现金流... 440二、货币互换的现金流... 441第二节 互换交易与其他金融工具的关系... 442一、互换交易与债券组合的关系... 442二、互换交易与远期交易的关系... 443三、互换交易与期权交易的关系... 443第三节  互换定价... 444一、互换定价基本概念... 444二、互换合约收益分配... 445三、互换定价一般步骤... 447四、互换定价与互换合约估值公式... 447第四节  互换合约估值计算... 448一、利率互换估值... 449二、货币互换估值... 452风险警示录——中国衍生产品交易巨亏案... 454本章小结... 456思考与练习... 456参考文献... 458