公司融资管理

**篇 融资基础
**章 现代公司制度
**节 公司制企业的目标
一、公司制企业
二、公司制企业的经营目标
第二节 公司制企业的委托代理问题
一、股东和经理层之间的委托代理关系
二、股东和债权人之间的委托代理关系
第二章 财务报表与公司财务信息
**节 财务会计报表的信息揭示
一、财务报表
二、财务报告体系
三、财务报表编制结果差异的主要原因
第二节 资产负债表
一、资产负债表的内容与分析
二、资产负债表在财务分析和评价中的作用
三、资产负债表的局限性
第三节 损益表
一、损益表的内容与分析
二、损益表在财务分析和评价中的作用
三、对于公司利润质量的进一步讨论
第四节 现金流量表
一、现金流量表的内容与分析
二、现金流量表在财务分析和评价中的作用
三、现金流量表的局限性
第五节 财务报表分析
一、财务比率分析
二、杜邦财务评价体系
第三章 现金流量与资本预算
**节 现金与现金流量
一、现金流量与现金存量的关系
二、现金与现金周转
第二节 资本预算
一、评估投资项目的现金流量
二、投资决策准则
第三节 经济利润（EVA）和市场附加值（MVA）
一、经济利润（EVA）
二、市场附加值（MVA）
三、EVA、MVA与NPV

第二篇 价值原理
第四章 价值的基本概念
**节 资金的时间价值
一、时间价值的概念
二、货币的将来值与现值
第二节 风险与收益
一、风险与收益的衡量
二、风险与风险偏好
第三节 利率风险和期限结构理论
一、到期收益率
二、利率的风险
三、利率的期限结构
第五章 债券、股票和期权的价值
**节 债券的价值
一、债券的基本特征
二、债券的价值和到期收益率
三、债券的久期和凸性
第二节 股票的价值
一、股票定价的基本模型
二、市场有效性与股票定价
第三节 期权的价值
一、期权的基本概念
二、期权的基本损益状态
三、期权组合与买卖权平价
四、期权的价值
第六章 资本成本
**节 个别资本成本
一、估算负债成本
二、估算股权资本成本
第二节 加权平均资本成本
一、加权平均资本成本的概念和计算
二、影响加权平均资本成本的因素
三、对于资本成本的进一步讨论
第三节 边际资本成本
一、边际资本成本的概念
二、边际资本成本的测算
第四节 投资项目的资本成本
一、项目资本成本的涵义
二、资本预算中采用公司加权平均资本成本的前提
三、估算项目的资本成本
四、利用边际资本成本进行投资决策
第七章 公司价值评估
**节 公司价值评估的方法
一、比较价值法
二、现金流贴现法
第二节 公司购并中的价值评估
一、公司购并为什么可能创造价值
二、公司购并中的价值评估方法

第三篇 资本结构和股利政策
第八章 资本结构理论与实务
**节 早期资本结构理论
一、净营业收益理论
二、净收益理论
三、传统理论
第二节 MM资本结构理论
一、MM理论的基本假设条件
二、无公司所得税时的MM模型
三、有公司所得税时的MM模型
四、Miller模型
第三节 权衡理论
一、财务危机成本
二、代理成本
三、权衡理论（Trade-Off Theory）——考虑财务危机和代理成本后的资本结构理论
第四节 信号模型
一、唐纳逊的融资选择顺序理论
二、梅尔茨的资本结构信号模型
第五节 资本结构决策
一、根据资本成本选择资本结构
二、息税前收益—每股收益分析
三、股票价值分析
四、影响资本结构决策的主要因素
第九章 股利理论与政策
**节 股利理论
一、MM股利无关论
二、股利更安全：“一鸟在手论”
三、税收偏好理论
四、信号理论
五、股利政策理论讨论中的其他观点
第二节 股利政策的选择
一、影响公司股利政策的主要因素
二、常见的公司股利政策
三、现金股利的支付程序
第三节 股票股利、拆股与股票回购
一、股票股利
二、股票分割
三、股票回购

第四篇 融资策略
第十章 证券发行基础知识
**节 证券发行制度
一、美国的证券发行监管制度
二、我国的证券发行监管制度
三、我国证券发行的一些中国特色规定
第二节 信息披露制度
一、中美信息披露制度体系及主要差异
二、招股说明书
第十一章 股票融资
**节 股票的基础知识
一、股票概述
二、股票的分类
三、我国股票的分类
第二节 股票初次公开发行
一、公司上市的利弊
二、公司上市的过程
三、上市交易的**天——IPO抑价之谜
四、首次公开发行股票的长期价格表现
第三节 上市公司发行新股
一、私募
二、股票期权、员工持股计划（ESOPs）和股利再投资计划（DRIPs）
三、配股
四、向社会公开发行新股（增发）
第四节 我国A股股票首次公开发行
一、首次公开发行公司申请公开发行股票的条件
二、首次公开发行股票的一般程序
三、我国股票发行上市保荐制度
四、我国首次公开发行股票询价制度
五、股票上市交易条件
六、股票交易暂停和终止的情形
第五节 我国境内B股上市
一、我国B股市场概况
二、发行境内上市外资股的条件
三、申请增资发行境内上市外资股的条件
第六节 我国企业境外上市
一、境外直接上市
二、境外间接上市
三、其他境外上市方式
四、上市标准
第十二章 债券融资
**节 债券的基本概念
一、债券的基本要素
二、债券的基本特征
三、债券的分类
第二节 公司债券的主要条款
一、资产条款
二、股利条款
三、融资条款
四、保证条款
五、偿债基金条款
六、赎回选择权
七、转换选择权、交换选择权和卖出选择权
第三节 债券的风险
一、利率风险和再投资风险
二、违约风险和债券评级
三、垃圾债券
第四节 两种特殊的公司债券
一、收入债券
二、浮动利率债券
第五节 债券的发行
一、公司债券的公开发行
二、私募
三、我国债券市场状况
四、我国公司债公开发行、上市交易、法律规定一览
第十三章 混合型融资
**节 优先股
一、优先股的基本特征
二、优先股融资的利弊分析
第二节 认股权证
一、认股权证的特征
二、股权证与看涨期权的差异
三、认股权证的价值分析
四、认股权证融资的利弊
第三节 可转换证券
一、可转换证券的特征
二、可转换证券融资的利弊分析
三、可转换债券价值分析
第十四章 租赁融资
**节 租赁的基础知识
一、租赁的概念
二、租赁的类型
三、租赁的会计处理和税收规定
四、租赁的程序
五、租金的确定
第二节 租赁与借款购买的比较
第三节 对租赁的进一步讨论
一、租赁购买无差异
二、对租赁现象的解释
第十五章 项目融资
**节 项目融资概述
一、项目融资的特点
二、项目融资的参与者
三、项目融资的运作程序
第二节 项目的投资结构
一、决定项目投资结构的主要因素
二、投资结构的基本类型
第三节 项目融资模式
一、投资者直接安排的融资模式
二、投资者通过项目公司安排的融资模式
三、以“杠杆租赁”为基础的融资模式
四、以“设施使用协议”为基础的融资模式
五、以“产品支付”为基础的融资模式
六、BOT项目融资模式
七、ABS项目融资模式
第四节 项目的资金结构和融资担保
一、项目的资金结构
二、融资担保
参考文献
附录一 复利终值系数表
附录二 复利现值系数表
附录三 年金现值系数表
附录四 年金终值系数表