读懂财报,看透公司

**部分 财务的基本概念 **讲 会计：企业决策的基础 / 2 一、会计是对企业经营成果的总结 / 3 二、财务会计是给外人看的，管理会计是给管理层看的 / 8 三、成本核算：成本领先战略的基础 / 12 第二讲 复式记账与会计准则 / 16 一、会计科目与会计账户 / 17 二、复式记账：工业革命的基础 / 21 三、会计准则：朱镕基题词“不做假账” / 26 四、阿里巴巴：净利润降幅为什么差这么多 / 33 第三讲 了解财务的基本概念(上)：会计要素 / 35 一、会计要素：如何看待贷款买房子、车子 / 36 二、资产：贷款买的房子与车子是不是资产 / 38 三、负债：贷款买的房子与车子是不是负债 / 43 四、股东权益：贷款买的房子升值了怎么算 / 48 五、企业的经营成果：收入、费用与利润 / 50 第四讲 了解财务的基本概念(中)：成本、费用、支出与损失 / 55 一、恋爱5年后发现两个人不合适：5年的青春成本怎么办 / 56 二、成本核算与确认 / 63 三、费用 / 66 四、成本与费用：都是花钱，有什么不一样 / 68 五、支出 / 70 六、收益性支出与资本性支出：都是支出，却要做不同处理 / 72 七、损失与利得 / 78 第五讲 了解财务的基本概念(下)：无形资产、商誉、折旧与资产减值 / 81 一、无形资产：为什么品牌价值不能列在资产负债表上 / 84 二、商誉：可能是个不定时炸弹 / 90 三、折旧与摊销：钢铁企业普遍延长设备的使用年限 / 94 四、资产减值：1,500万元买的学区房跌到1,000万元 / 98 五、非现金流项目：企业的利润额与现金量不相等的原因之一 / 104 第二部分 了解与分析财务报表 第六讲 读懂企业财务报表：概述 / 107 一、网友：“你能看到别人公司的财务报表？你炒的是假A股吧！” / 108 二、财务报告 / 111 三、财务报表 / 113 四、资产负债表：利润表与现金流量表的归宿 / 116 五、合并财务报表：企业集团的整体财务状况 / 118 六、财务报表的审计：确保没做假账 / 121 第七讲 读懂资产负债表(1)：资产 / 125 一、资产负债表：企业历年经营成果的累积 / 126 二、流动资产 / 127 三、非流动资产 / 130 四、资产的总量：资产高达 2.33 万亿元的恒大集团变卖家产还债 / 132 五、资产的质量：微软的市值始终在全球前5名的原因 / 137 六、表外资产与表内资产：表外资产可能导致资产总额被低估 / 142 七、总资产与总市值：工商银行总资产约有35万亿元，总市值只有1.6万亿元 / 144 八、重资产与资本密集：中金公司是资本密集 , 但不是重资产 / 145 第八讲 读懂资产负债表(2)：负债 / 148 一、负债：恒大集团的“2023年还清各种债务” / 149 二、流动负债 / 152 三、非流动负债 / 154 四、负债总额与负债率：负债“双高”是中国房地产行业的顽症 / 156 五、负债的构成：联想集团负债率90.5%却不是问题 / 158 六、表内负债与表外负债：表外负债可能导致企业债务总额被低估 / 161 第九讲 读懂资产负债表(3)：股东权益 / 163 一、股东权益的来源：主要来自利润 / 164 二、股东权益的构成：股东权益分为4个部分 / 166 三、不同范围的股东权益 / 170 四、股东权益的特点：股东是*后才有权分得公司资产的 / 173 五、注册资本、总股本与实收资本：哪个是做生意的“本钱” / 175 六、读懂股东权益：根据股东权益，判断联想集团的盈利能力 / 181 第十讲 股东权益的变动 / 185 一、股东权益的增加：中金公司配股引发股价跌停开盘 / 186 二、股东权益的减少：格力电器削减股本 / 191 三、股东权益构成变动之一：资本公积转增股本 / 193 四、股东权益构成变动之二：送红股 / 196 五、送红股与资本公积转增股本：相同与不同 / 198 六、为什么A股喜欢炒作“高转送” / 199 第十一讲 读懂利润表 / 202 一、案例：大连圣亚卖企鹅的收入到底该怎么算 / 203 二、利润表：一定会计期间的经营成果 / 206 三、营业收入：确认为营业收入的条件 / 208 四、营业成本：确认为营业成本的条件 / 210 五、营业利润 / 212 六、营业外收入与营业外支出 / 213 七、利润总额与净利润 / 214 八、非经常性损益：大连圣亚玩弄的花招 / 215 九、读懂利润表：利润的质量更重要 / 219 第十二讲 读懂现金流量表 / 225 一、案例：年年盈利的华夏幸福发生债务危机 / 226 二、现金流量表：一定时期内企业现金的增减状况 / 229 三、资产负债表、利润表与现金流量表之间的关系 / 231 四、现金流量的构成 / 233 五、为什么现金流量与净利润不一致 / 235 六、净利润的现金含量：净利润质量的重要指标 / 237 七、分析现金流量：现金流量也可能是骗人的 / 240 第十三讲 财务报表分析(1)：概述 / 245 一、为什么要进行财务报表分析 / 246 二、财务报表分析准备之一：明确财务报表分析的目的 / 250 三、财务报表分析准备之二：确定评价标准 / 255 四、财务报表分析准备之三：了解企业及其所属行业 / 260 五、财务报表分析准备之四：了解收集企业信息的渠道 / 263 六、财务报表分析的局限性 / 266 第十四讲 财务报表分析(2)：方法 / 270 一、比较分析：四大不同类型银行之间的比较 / 271 二、比率分析：拓荆科技的大客户与单一产品依赖问题 / 275 三、趋势分析：越来越依赖苹果公司的后果 / 280 四、因素分析：格力电器净资产收益率持续下降的原因 / 285 五、结构分析：贵州茅台的负债有点神奇 / 290 第十五讲 财务报表分析(3)：内容 / 294 一、财务报表的整体分析：百济神州的困境 / 295 二、偿债能力分析：“借钱是要还的” / 306 三、运营能力分析：一年“三跨界”的富祥药业 / 311 四、盈利能力分析：长期依赖政府补助与税收优惠的比亚迪 / 315 五、发展能力分析：华宝股份土豪式分红的影响 / 322 第三部分 运用财务逻辑，识别企业财务造假 第十六讲 企业财务造假：动机与手段 / 327 一、案例：康美药业野蛮粗暴的造假案 / 328 二、什么是财务造假 / 330 三、财务造假的动机之一：保壳 / 335 四、财务造假的动机之二：操纵股价 / 341 五、财务造假的动机之三：完成业绩承诺 / 347 六、财务造假的手段之一：资产负债表造假 / 349 七、财务造假的手段之二：利润表造假 / 353 八、财务造假的手段之三：现金流量表造假 / 358 第十七讲 企业财务造假：如何识别 / 360 一、财务造假为什么没有被发现 / 361 二、财务报表分析能发现上市公司财务造假吗 / 362 三、涉嫌财务造假的迹象之一：股权质押比例极高 / 369 四、涉嫌财务造假的迹象之二：存贷双高 / 374 五、涉嫌财务造假的迹象之三：经营活动现金流量与净利润长期不匹配 / 377 六、涉嫌财务造假的迹象之四：严重依赖关联交易 / 382 七、涉嫌财务造假的迹象之五：毛利率异常 / 388 八、涉嫌财务造假的迹象之六：高溢价收购形成巨额商誉 / 394 九、涉嫌财务造假的迹象之七：无故变更会计政策 / 400 第四部分 利用财务数据与股市指标，判断公司长期投资价值 第十八讲 每股收益、市盈率与市净率 / 403 一、案例：卖掉贵州茅台的股票，买入民生银行的股票，你怎么看 / 405 二、每股收益 / 407 三、市盈率：一个股市陷阱 / 410 四、市净率：破净股真的便宜吗 / 415 第十九讲 价值与价值评估：既是科学，也是艺术 / 418 一、账面价值 / 419 二、市场价值、公允价值与内在价值 / 421 三、不同价值之间的关系 / 423 四、估值方法 / 425 五、估值的科学与艺术 / 429