无缝合:大数据时代下的资本管理与实践

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作者：王军伟

出版社：北京大学出版社

本类榜单：管理

分类：管理 > 金融/投资 > 投资融资

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ISBN：9787301316085
装帧：一般轻型纸
册数：暂无
重量：暂无
开本：16开
页数：392
出版时间：2021-03-01
条形码：9787301316085 ; 978-7-301-31608-5

本书特色

理论精深，行家专业讲解；案例丰富，直接拿来就用。

内容简介

大数据时代下，随着新技术和新形势的快速发展，资本管理更具复杂性和挑战性。本书主要阐述大数据时代下有关资本的理论、管理及实践，共分六章。章为大数据时代下的实体资本，主要阐述实体资本包含的类别、现金流的重要性、抵押和质押等内容；第二章为大数据时代下的信用，主要解决什么是信用、信用的产生及大数据征信等与信用相关的问题；第三章为大数据时代下的虚拟资本，主要讲解虚拟资本的运作、金融产品设计和证券化等内容；第四章为大数据时代下的杠杆和收益，主要阐述如何借助信托、基金等来提高居民财产性收入贡献；第五章为大数据时代下的不确定性和风险，以及全面风险管理；第六章为大数据时代下资本面临的挑战和新问题。本书针对性强，适合从事资本运作的相关读者和对资本运作及大数据分析感兴趣的读者参考学习。

第 1 章理解大数据时代下的资本 // 1
1.1 资本的概念 // 2
1.1.1 资本的众多定义 // 2
1.1.2 资本是经济发展的核心要素之一 // 4
1.2 资本的构成要素 // 5
1.2.1 实体资本是资本的承载体 // 6
1.2.2 虚拟资本是资本的滋润汁 // 7
1.2.3 稳健收益是资本的升发器 // 9
1.2.4 风险与不确定性是资本的保温瓶 // 9
1.2.5 信用及其纠缠的流动性是资本的肃杀棒 // 11
1.2.6 资本的构成要素 // 15
1.3 资本构成要素之间的关系 // 16
1.3.1 资本构成要素之间相互促进的关系 // 16
1.3.2 资本构成要素之间相互制约的关系 // 24
1.4 资本自成稳定系统 // 37
1.4.1 资本的稳定系统是驾驭资本的基础 // 38
1.4.2 大数据赋能资本各要素 // 39
第 2 章实体资本—资本之土 // 41
2.1 实体资本的概念 // 42
2.1.1 马克思理论中的实体资本 // 42
2.1.2 商品经营资本 // 43
2.1.3 大数据时代凸显货币经营资本的价值 // 44
2.2 实体资本的构成要素 // 45
2.2.1 货币交易支付类资本 // 45
2.2.2 生产资本—大数据定制化生产 // 51
2.2.3 商品资本—智能库存 // 56
2.2.4 商品经营资本—实时广告与现代物流 // 58
2.2.5 货币经营资本 // 61
2.3 实体资本构成要素之间的关系 // 67
2.3.1 实体资本构成要素之间相互促进的关系 // 67
2.3.2 实体资本构成要素之间相互制约的关系 // 73
2.3.3 实体资本自成稳定系统 // 77
2.4 现金流价值及管理 // 78
2.4.1 现金流的重要性 // 79
2.4.2 现金流管理 // 82
2.4.3 现金流所带来的选择机会 // 85
2.4.4 现金流价值的定价理论分析与实证结果 // 86
2.5 大数据时代下实体资本的现金流获取 // 90
2.5.1 生产资本的现金流—代加工厂模式 // 90
2.5.2 商品资本的现金流—租车模式 // 93
2.5.3 商品经营资本产生现金流—互联网广告业 // 95
2.5.4 货币经营资本产生现金流—第三方支付业 // 103
2.5.5 货币交易支付资本产生现金流—比特币 // 106
2.6 实体资本的问题和挑战 // 111
2.6.1 小微企业融资难的问题 // 111
2.6.2 第三方支付的问题 // 113
2.6.3 比特币的问题 // 115
第 3 章信用—资本之金 // 121
3.1 信用的概念 // 122
3.1.1 信用是人的特性 // 123
3.1.2 信用体系是货币转化为资本的中枢 // 123
3.1.3 信用形成于交换之中 // 124
3.2 信用的构成要素 // 125
3.2.1 守约交换 // 126
3.2.2 跨时空 // 127
3.2.3 信息 // 128
3.2.4 信任 // 133
3.2.5 流动性 // 135
3.3 信用构成要素之间的关系 // 138
3.3.1 信用构成要素之间相互促进的关系 // 138
3.3.2 信用构成要素之间相互制约的关系 // 143
3.3.3 信用自成稳定系统 // 146
3.4 传统征信 // 148
3.4.1 美国征信的发展和产业链 // 150
3.4.2 我国传统征信的发展和产业链 // 152
3.5 大数据征信 // 154
3.5.1 大数据征信的数据特征 // 156
3.5.2 大数据时代下中国人民银行征信报告的价值 // 159
3.5.3 大数据时代下的其他数据价值 // 166
3.5.4 大数据时代下的征信关键在于理解数据 // 166
3.5.5 征信产业中的数据治理 // 170
3.5.6 征信产业中的风控决策分析 // 171
3.5.7 征信产业中的评级 // 172
3.6 信用产业中的问题及挑战 // 179
3.6.1 评级机构需要戴“紧箍咒” // 179
3.6.2 个人隐私数据如何保护 // 181
第 4 章虚拟资本—资本之水 // 183
4.1 虚拟资本的概念 // 184
4.1.1 虚拟资本对经济发展具有重要作用 // 185
4.1.2 现代金融业是虚拟资本繁荣发展的表现 // 186
4.1.3 按权利对虚拟资本进行划分 // 186
4.2 虚拟资本的构成要素 // 188
4.2.1 储值物权类资本 // 188
4.2.2 债权类资本 // 189
4.2.3 受益权类资本 // 190
4.2.4 权益类资本 // 193
4.2.5 选择权类资本 // 194
4.3 虚拟资本构成要素之间的关系 // 196
4.3.1 虚拟资本构成要素之间相互促进的关系 // 196
4.3.2 虚拟资本构成要素之间相互制约的关系 // 201
4.3.3 虚拟资本自成稳定系统 // 204
4.4 数据化驱动虚拟资本的个性化产品设计 // 206
4.4.1 债权类资本的个性化产品设计 // 208
4.4.2 数据思维驱动权益类资本的产品设计 // 212
4.4.3 受益权类资本的个性化产品设计 // 223
4.4.4 数据化驱动选择权类资本的产品设计 // 232
4.4.5 储值物权类资本的个性化产品设计 // 241
4.5 虚拟资本的问题及挑战 // 249
4.5.1 金融产品创新问题 // 249
4.5.2 不同金融功能相互渗透的问题 // 251
第 5 章稳健收益—资本之木 // 253
5.1 稳健收益的构成要素 // 254
5.1.1 支收之比 // 254
5.1.2 收益率 // 255
5.1.3 价格 // 256
5.1.4 杠杆率 // 257
5.1.5 稳健性 // 261
5.2 稳健收益构成要素之间的关系 // 262
5.2.1 稳健收益构成要素之间的相互促进关系 // 262
5.2.2 稳健收益构成要素之间的相互制约关系 // 267
5.2.3 稳健收益自成稳定系统 // 274
5.3 大数据时代下的居民收入与定价 // 275
5.3.1 工资性收入靠大数据时代下的工匠精神及其差异化薪酬 // 276
5.3.2 融资性收入靠契约精神及其个性化信贷定价 // 281
5.3.3 财产性收入靠大数据下“攻守”策略理财定价 // 288
5.3.4 经营性收入靠大数据所护佑的企业家精神及数据化产品定价 // 291
5.3.5 转移性收入靠大数据技术所凸显的利他精神及福利定价 // 298
5.4 稳健收益的问题与挑战 // 301
5.4.1 收入差距扩大问题 // 301
5.4.2 生产率下降的问题 // 303
第 6 章风险与不确定性—资本之火 // 305
6.1 风险的构成要素 // 306
6.1.1 不确定性是风险的核心 // 306
6.1.2 可测性是风险的管理基础 // 308
6.1.3 损失性是风险与不确定性的结果 // 309
6.1.4 普遍的客观存在性是认识风险与不确定性的前提 // 310
6.1.5 异质性是产生风险与不确定性的来源 // 311
6.2 风险构成要素之间的关系 // 314
6.2.1 风险与不确定性构成要素之间相互促进的关系 // 315
6.2.2 风险与不确定性中构成要素之间相互制约的关系 // 318
6.2.3 风险与不确定性自成稳定系统 // 324
6.3 大数据时代下的全面风险管理 // 325
6.3.1 信用风险与大数据精准量化及管理 // 330
6.3.2 操作风险与精准量化及管理 // 332
6.3.3 市场风险与精准量化及管理 // 336
6.3.4 流动性风险及管理 // 341
6.3.5 集中度风险及管理 // 344
6.3.6 合规风险及管理 // 344
6.3.7 组合风险与精准量化及管理 // 345
6.3.8 交易对手信用风险与量化及管理 // 348
6.3.9 数据、模型与业务可持续风险及管理 // 350
6.3.10 压力测试—未来预期与敏感度分析 // 361
6.3.11 各种风险损失和收益之间的平衡 // 365
6.4 风险带来的问题与挑战 // 368
6.4.1 系统性风险谁来埋单？ // 368
6.4.2 大而不能倒 // 372
6.4.3 不容忽视的组合风险 // 373
参考文献 // 377

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节选

1.1 资本的概念通常情况下，资本是指一定量的货币表现，或者做某事的资源或能力。但如今“资本”这个词已经被过度使用，如人力资本、社会资本等。因此，需要对资本的概念进行必要的探究。 1.1.1 资本的众多定义 1. 以增殖来定义资本古希腊哲学家亚里士多德曾明确将两种取财之道区分开来：一种是为满足人的消费需求而进行交换；另一种是为积累财富而进行交换，即通过放贷资金而获得利息 1 。庞巴维克考证得到结论，资本的本意是贷款的本金 2 。也就是说，该定义仅仅将放贷的本金视为资本，而忽视了其他资本，如生产资本、资本本身的时间价值、放贷本身的风险与不确定性等。经济学家麦克鲁德认为，资本是以增殖为目的的经济量，任何经济量均可为资本，凡可以获取利润之物都是资本。众所周知，创造利润的要素不仅有货币，还有劳动、知识、技术、制度改革、创新、组织管理、风险与不确定性、资源（包括人脉关系）等。按照该定义，它们都可以归属到资本之中。如果这样定义，资本的范围将无限扩大，不利于人们认识、驾驭资本。马克思认为，货币的产生是以商品交换发展到一定高度为前提的，而有了商品流通和货币流通绝不是就具备了资本存在的历史条件。只有当生产资料和生活资料的所有者在市场上找到出卖自己劳动力的自由工人时，才产生了资本。商品生产者若不与其他商品所有者接触，就不能使商品的价值增殖，从而货币或商品也就不能转化为资本 3 ，即货币以现代生产方式为基础转化为能够在生产流通中执行职能并带来剩余价值的价值增殖时，才能真正成为资本。从资本的实践来看，马克思对资本的定义适当，但其对信用、风险与不确定性考虑得少。中国人民大学金融与证券研究所首席研究员王明夫博士认为，资本就是以货币形态或物质形态存在的生产投入要素，资本的主要特性是稀缺性、生产性、人造性和增殖性 1 。该定义指出资本具有人造性，排除了自然资源等，但仍然没有体现出资本增殖的前提是风险与不确定性。 2. 以不确定性来定义资本奥地利学派将资本等同于时间，而经济学家罗伯特·索洛认为这种说法是有卓识而无用的。众所周知，未来具有很大的不确定性，因此从时间角度来定义资本，其重点强调的不仅是时间本身，而且是时间背后所蕴含的信任、不确定性等。经济学家罗伯特·索洛认为，资本问题不可避免地与不确定性、有限预见、对意外事情的反应等问题密切相关 2 。从中可知，资本是与不确定性紧密联系在一起的，其风险管理的预案和措施也是资本的组成要素。 3. 从组成要素的角度定义资本美国经济学家约翰·贝茨·克拉克关于资本的定义为：资本是由生产工具组成的，而生产工具总是具体的、实在的东西。资本是永远不会消亡的，资本的*显著的特点，就是它的永久性。如果希望事业取得成就，也绝不能让资本毁灭。只要你的资本受到一点损失，你就会遭到严重的不幸。如果你损毁了所有的资本，你就得赤手空拳地靠你的劳动为生 3 。从中可知，资本的组成要素主要是生产工具，是具体的、实在的东西，而劳动、信用等要素则不在其内。该定义过于强调实体资本而忽视了虚拟资本、资本的流动性等。 4. 从流通角度定义资本经济学家熊彼特从流通性出发给出了资本的定义：只有支付手段才是资本，这是说并非只有货币才是资本，一般流通手段，不论其种类为何都是资本。但又并非所有支付手段都是资本，只有那些确实履行我们所论及的独特职能的支付手段才是资本。界限在于事情的性质。如果支付手段起不到为企业家置办生产品的作用，并为此目的从原先的用途中抽取出来，那么它们就不能算作资本 4 。该定义说明了资本唯一的目的是作为购买生产品的基金，但其忽视了资本的准备金保证业务可持续发展的作用，以及资本的增殖、风险、权利等作用。