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- ISBN:9787550459762
- 装帧:暂无
- 册数:暂无
- 重量:暂无
- 开本:16开
- 页数:208
- 出版时间:2023-11-01
- 条形码:9787550459762 ; 978-7-5504-5976-2
内容简介
本书选取中国风投机构历年联合投资数据,从“差序格局”这一独特文化视角构建风险资本同盟指标,研究风险资本同盟的价值增值效应及其作用机制。本书深刻剖析了风险资本同盟在资本市场的作用逻辑,引发对效率与公平问题的思考,对于理性辩证地看待风险资本同盟在不同阶段的价值增值效应有所启发。当前,我国经济正经历特殊的转型期,传统“差序文化”的根植和转型期的众多问题交织在一起,使得“同盟”现象更加突出,如何发挥“资本同盟”其“利”,约束其“弊”,在有效利用资本力量整合资源、凝聚力量的同时,加强对其动态监管具有十分重要的现实意义。
目录
目 录
1 导论 / 1
1.1 选题背景 / 1
1.2 研究意义 / 6
1.3 研究思路、 方法与研究内容 / 8
1.3.1 研究思路 / 8
1.3.2 研究方法 / 9
1.3.3 研究内容 / 10
1.4 创新之处 / 11
2 文献综述 / 14
2.1 风险资本联合投资的价值增值效应 / 14
2.1.1 投资动机 / 14
2.1.2 行为偏好 / 15
2.1.3 投资绩效 / 15
2.2 风险资本同盟的价值增值效应 / 16
2.2.1 风险资本同盟及其构成 / 16
2.2.2 风险资本同盟与价值增值 / 18
2.3 风险资本与隐性发行成本 / 18
2.3.1 隐性发行成本及其影响因素 / 18
2 风险资本同盟的价值增值效应: 经济效果和作用机制
2.3.2 风险资本与隐性发行成本 / 20
2.4 风险资本与资产误定价 / 22
2.4.1 资产误定价及其成因 / 22
2.4.2 风险资本与资产误定价 / 25
2.5 文献述评 / 26
3 理论基础 / 29
3.1 非正式制度 / 29
3.1.1 正式制度与非正式制度 / 29
3.1.2 人际关系的建立及影响 / 30
3.1.3 中国人际关系的结构特质及经济作用 / 31
3.2 重复博弈理论 / 34
3.2.1 重复博弈理论概述 / 34
3.2.2 重复博弈理论与风险资本同盟的形成 / 34
3.3 信息不对称理论 / 35
3.3.1 信息不对称理论概述 / 35
3.3.2 信息不对称与风险资本的价值增值效应 / 35
4 风险资本同盟与风投机构价值增值 / 37
4.1 引言 / 37
4.2 理论分析与研究假设 / 39
4.3 研究设计 / 43
4.3.1 数据说明 / 43
4.3.2 变量定义与描述性统计 / 43
4.3.3 模型设定 / 50
4.4 实证结果分析 / 51
4.4.1 风险资本同盟的构成 / 51
4.4.2 风险资本同盟与风投机构价值增值 / 53
4.4.3 内生性分析 / 61
4.5 进一步分析: 风险资本同盟增值渠道 / 64
4.5.1 风险资本同盟、 制度环境与价值增值 / 64
4.5.2 风险资本同盟、 经济政策不确定性与价值增值 / 65
4.5.3 风险资本同盟、 政策冲击与价值增值 / 67
4.6 稳健性检验 / 69
4.6.1 风险资本同盟的能量 / 69
4.6.2 剔除 2015 年股灾的影响 / 70
4.6.3 选取一线城市样本 / 71
4.6.4 选取本土风投机构样本 / 72
4.7 本章小结 / 73
5 风险资本同盟与被投企业价值增值: 基于隐性发行成本的视角 / 75
5.1 引言 / 75
5.2 理论分析与研究假设 / 77
5.3 研究设计 / 81
5.3.1 数据说明 / 81
5.3.2 变量定义与描述性统计 / 81
5.4 实证结果分析 / 87
5.4.1 风险资本同盟与隐性发行成本 / 87
5.4.2 内生性分析 / 90
5.5 影响渠道分析 / 94
5.5.1 风险资本同盟、 公司信息环境与隐性发行成本 / 94
5.5.2 风险资本同盟、 公司治理环境与隐性发行成本 / 95
5.5.3 风险资本同盟、 市场环境与隐性发行成本 / 98
4 风险资本同盟的价值增值效应: 经济效果和作用机制
5.6 进一步分析: 风险资本同盟、 隐性发行成本与公司质量 / 99
5.7 稳健性检验 / 101
5.7.1 “同盟” 的声誉与隐性发行成本 / 101
5.7.2 替换 IPO 抑价率指标 / 103
5.7.3 替换财经公关费计算指标 / 103
5.8 本章小结 / 104
6 风险资本同盟与资产误定价: 基于被投企业市场价值偏离内在价值的视角 / 106
6.1 引言 / 106
6.2 理论分析与研究假设 / 108
6.3 研究设计 / 111
6.3.1 数据说明 / 111
6.3.2 变量定义与描述性统计 / 111
6.4 实证结果分析 / 118
6.4.1 风险资本同盟与资产误定价 / 118
6.4.2 风险资本同盟退出时间与资产误定价 / 123
6.4.3 内生性分析 / 125
6.5 影响渠道分析 / 132
6.5.1 风险资本同盟、 盈余管理与资产误定价 / 132
6.5.2 风险资本同盟、 媒体正面报道与资产误定价 / 134
6.5.3 风险资本同盟、 机构投资者与资产误定价 / 136
6.5.4 风险资本同盟、 股票流动性与资产误定价 / 137
6.6 稳健性检验 / 139
6.6.1 替换资产误定价指标的计算方法 / 139
6.6.2 从超额异常收益角度测度 / 141
6.6.3 加入其他控制变量 / 144
6.7 本章小结 / 145
7 研究结论、 建议与展望 / 147
7.1 主要结论 / 147
7.2 政策建议 / 150
参考文献 / 153
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作者简介
邓立,女,汉族,西南财经大学经济学博士,现任四川财经职业学院金融学院教师,主要研究方向为公司金融、资本市场。
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