金融危机全景透视

**章 风起于青萍之末——次贷危机**节 撬动地球的杠杆第二节 美国梦的兴衰一、房屋市场的“永动机” 二、层出不穷的抵押贷款创新三、贷款活动中的不当激励第三节 证券化的艺术一、证券化概述二、证券化产品三、信用评级机构的信用四、证券化评判第四节 谁弄垮了美国第二章 蝴蝶扇动了翅膀——次贷危机演变为全球性深度金融危机**节 次贷危机演变为信用危机一、2007年初次贷危机爆发二、以次贷为资产池的证券化资产市场出现危机三、次贷资产评级全面下调，市场进入恐慌阶段四、次贷危机演变为信用危机第二节 信用危机转化为流动性危机一、本次流动性危机机理探源二、2007年8月初全球流动性危机爆发三、货币市场利率和风险溢价大幅上升四、流动性危机何以迅速蔓延全球第三节 流动性危机引发金融机构危机一、金融机构从2007年第三季度开始公布巨额亏损二、流动性危机威胁金融机构的稳定三、金融机构危机的序幕——贝尔斯登被收购四、金融机构危机的深化——房利美、房地美被政府接管五、金融危机的顶点——雷曼兄弟控股公司破产、美林集团出售、美国国际集团国有化六、金融机构危机的扩散——金融机构倒闭潮七、金融机构危机的逻辑分析第四节 全面的深度金融危机终于爆发一、市场波动性大幅卜^升，股市暴跌二、国债发挥避险功能，利率屡创历史新低三、信用市场全面恶化四、商品市场泡沫破灭五、此次金融危机的特点第三章 吹绉一池春水——实体经济全面衰退**节 信贷紧缩+通缩风险一、信贷紧缩：何日复原，欲说还休二、通缩威胁：金融和经济恶性循环三、定量宽松货币政策：无奈的选择大行其道第二节 贸易萎缩+资本流动变局一、轻松舞曲戛然而止：贸易收缩大局已定二、传导链条：从去杠杆化到去库存化三、资本流动：释放30年积累的矛盾第三节 不堪重负——发达国家率先陷入衰退一、衰退由逆差国向顺差国蔓延二、衰退，但不会回到“大萧条” 三、先衰退者先复苏第四节 殃及池鱼——新兴市场不能幸免一、全面的冲击二、*薄弱的环节 三、新兴市场拿什么抗击危机 第四章 大厦将倾——那些曾经辉煌的金融机构们**节 华尔街五大投资银行全军覆没一、危机的导火索：贝尔斯登二、华尔街的“替罪羊”：雷曼兄弟控股公司三、黯然离场的巨人：美林集团四、投资银行模式的终结者：高盛集团和摩根士丹利第二节 美国的商业银行苦苦挣扎一、美国**大银行：花旗集团二、美国第三大银行：美国银行三、美国第四大银行：美联集团四、美国*大的储蓄贷款机构：华盛顿互惠银行第三节 欧洲银行业也染“次贷病”一、欧洲*大的商业银行：汇丰控股二、英国历史上企业*大亏损：苏格兰皇家银行三、英国*大的抵押贷款银行：苏格兰哈利法克斯银行四、欧洲*大的银团：瑞士联合银行集团五、瑞士第二大银团：瑞信集团六、比利时*大的银行：富通集团七、德国*大的银行：德意志银行第四节 其他专业金融机构元气大伤一、美国抵押贷款市场的支柱：房利美和房地美二、保护了别人，毁灭了自己：美国国际集团第五章 一波三折——美国的救助之路**节 救火队员保尔森一、局部动荡二、山雨欲来三、崩溃的边缘第二节 奥巴马新政一、《美国复兴与再投资法案》二、新金融稳定计划三、房屋业主可承担性和稳定性计划第三节 美联储的魔术一、零利率时代二、神奇的《联邦储备法》第13节第(3)款三、走在钢丝上的银行四、银行业压力测试第六章 国家干预主义的复兴——欧洲政府的救助之路**节 流动性危机突现欧洲各中央银行紧急注资一、欧洲各国中央银行向市场注人流动性二、英国北岩银行被国有化三、英格兰银行推出特殊流动性计划四、欧洲各国中央银行在利率方面行动迟缓第二节 雷曼兄弟公司破产迫使欧洲各国加大国有化力度一、英国率先推出庞大的政府援助计划二、冰岛陷入国家破产三、瑞士政府出手四、欧元区国家五、欧洲其他国家第三节 经济危机迫在眉睫政府救助方式趋于多样化一、欧洲政府继续援救金融市场二、欧洲政府对汽车行业的援救三、欧洲各国中央银行大幅降息四、欧洲各国推出刺激经济方案第四节 欧洲政府干预的影响一、政府干预初见成效二、政府干预并不治本三、故事还在继续第七章 龙腾火海——金融危机下的中国**节 中国不再置身事外第二节 金融危机对中国贸易部门的影响一、外需推动中国制造业起飞二、重工业的跌宕起伏