中国上市公司金融化影响研究(理论与实证)

第1章 导论 1.1 研究背景与研究意义 1.1.1 研究背景 1.1.2 研究意义 1.2 研究思路与研究内容 1.3 技术路线与研究方法 1.3.1 技术路线 1.3.2 研究方法 1.4 研究创新与不足 1.4.1 研究创新 1.4.2 研究不足 第2章 文献综述与相关理论基础 2.1 文献综述 2.1.1 金融化的含义与测度 2.1.2 企业金融化的动机研究 2.1.3 企业金融化的影响研究 2.1.4 文献评述 2.2 相关理论基础 2.2.1 金融抑制和金融深化理论 2.2.2 MM理论与静态、动态权衡理论 2.2.3 信息不对称和融资约束理论 2.2.4 资产定价和投资组合理论 第3章 企业金融化对实业投资的影响研究 3.1 引言 3.2 理论分析与研究假设 3.2.1 理论依据 3.2.2 研究框架：经典的投资模型和财务变量的影响 3.2.3 金融化对实业投资的跨期影响：“挤出”还是“蓄水池” 3.2.4 分组回归：“挤出效应”是否和融资约束有关 3.2.5 调节效应检验：“挤出效应”是否会随调节因素而加强或减弱 3.3 研究设计 3.3.1 样本选择与数据处理 3.3.2 变量定义与计算 3.3.3 变量描述性统计 3.4 实证分析 3.4.1 相关性分析和金融化对当期实业投资影响的基准回归分析 3.4.2 金融化对下期实业投资影响的动态回归分析 3.4.3 金融化对当期实业投资影响的调节效应分析 3.5 稳健性检验 3.5.1 以AY为因变量检验挤出效应的发生条件 3.5.2 调整实业投资率和金融化的指标度量 3.6 本章小结 第4章 企业金融化对投资效率的影响研究 4.1 引言 4.2 理论分析与研究假设 4.2.1 理论依据 4.2.2 研究框架：投资效率的影响因素模型 4.3 研究设计 4.3.1 样本选择与数据处理 4.3.2 投资支出决定因素模型的构建 4.3.3 变量定义与计算 4.3.4 投资支出决定因素模型的变量描述性统计 4.3.5 投资支出决定因素模型的回归分析 4.3.6 投资效率影响因素模型的变量描述性统计 4.4 实证分析 4.4.1 相关性分析 4.4.2 金融化对企业非效率投资线性影响的回归分析 4.4.3 金融化对企业非效率投资非线性影响的回归分析 4.4.4 金融化对企业非效率投资影响的调节效应分析 4.5 稳健性检验 4.5.1 替换因变量及分组变量 4.5.2 增加控制变量 4.5.3 将解释变量进行滞后处理 4.5.4 替换核心解释变量 4.5.5 股权性质差异的分样本检验 4.6 本章小结 第5章 企业金融化对企业价值的影响研究 5.1 引言 5.2 理论分析与研究假设 5.2.1 理论依据 5.2.2 研究框架：资本积累动机还是市场套利动机 5.2.3 金融化对企业价值的正向影响 5.2.4 金融化对企业价值的负向影响 5.3 研究设计 5.3.1 样本选择与数据处理 5.3.2 变量定义与计算 5.3.3 变量描述性统计 5.4 实证分析 5.4.1 相关性分析 5.4.2 不同动机下金融化对企业价值影响的混合OLS回归分析 5.4.3 不同动机下金融化对企业价值影响的固定效应回归分析 5.4.4 金融化对企业价值影响的调节效应检验 5.5 稳健性检验 5.5.1 以标准化的EVA作为被解释变量 5.5.2 替换分组变量检验 5.5.3 替换核心解释变量 5.5.4 变换实证研究方法回归检验 5.6 本章小结 第6章 研究结论与政策建议 6.1 研究结论 6.2 政策建议 参考文献 后记