混合养老金的最优投资及代际风险分担问题研究

目　录

**章　 导　 论………………………………………………………………… 1

　 　 **节　 选题的背景和意义……………………………………………… 1

　 　 第二节　 国内外研究现状………………………………………………… 4

　 　 第三节　 研究内容与主要创新点………………………………………… 8

第二章　 理论基础 …………………………………………………………… 12

　 　 **节　 养老金精算成本法 …………………………………………… 12

　 　 第二节　 投资组合问题研究方法 ……………………………………… 14

第三章　 考虑代际之间风险分担的目标收益型养老金模型 ……………… 20

　 　 **节　 模型描述 ……………………………………………………… 20

　 　 第二节　 HJB 方程与*优策略 ………………………………………… 26

　 　 第三节　 数值分析 ……………………………………………………… 31

　 　 第四节　 进一步讨论 …………………………………………………… 39

第四章　 基于损失厌恶的目标收益型养老金模型 ………………………… 43

　 　 **节　 模型描述 ……………………………………………………… 44

　 　 第二节　 *优策略的求解 ……………………………………………… 47

　 　 第三节　 数值分析 ……………………………………………………… 57

第五章　 混合养老金计划的*优投资和风险分担问题 …………………… 62

　 　 **节　 模型描述 ……………………………………………………… 63

第二节　 *优策略的求解 ……………………………………………… 71

　 　 第三节　 数值分析 ……………………………………………………… 80

第六章　 随机利率背景下集体确定缴费型养老金模型 …………………… 90

　 　 **节　 模型描述 ……………………………………………………… 91

　 　 第二节　 *优化问题的求解 …………………………………………… 97

　 　 第三节　 数值分析……………………………………………………… 110

参考文献……………………………………………………………………… 117