马蔚华:变革的逻辑

掌舵招行：战略因势而变 20 世纪 80 年代中后期，以招商银行为代表的一批新型股份制商业银行陆续组建，它们的目标是进一步深化金融体制改革，增强银行体系活力，成为改革开放后的金融试验田。截至 2020 年末，招商银行从当初偏居蛇口一隅、一亿元资本金、一个营业网点的小银行，发展为总资产达 8.36 万亿元，在上海和香港两地成功上市的全国性股份制商业银行，其过程满是坎坷与波折。而在招行的成长史中，有一个人发挥了莫大的作用，整整 14 年，他带领招行一步一个脚印，扎扎实实地做大做强，他就是招商银行的名片 —马蔚华。 1999 年 1 月，马蔚华从央行“下海”到招商银行，从此远离仕途，一心一意接手这家完全由企业法人持股的股份制商业银行。当时的招商银行，资产规模 1000 多亿元，全国网点不过 100 余个，资本严重不足，网点也不多。招商银行像一棵努力在大树树荫下生存的小草，在国有银行的象群腿下寻找发展的空间，接受市场的风吹雨打。 2013 年，马蔚华卸任招行行长，此时的招商银行完成了华丽蜕变，迅速成长为资产总额突破 3.4 万亿元、机构网点超过 960 家的全国性商业银行。在这个高成长性的过程中，马蔚华厥功至伟。 所谓战略转型，就是指公司为谋求生存与可持续发展，在业务范围和运作模式等方面进行的方向性调整与变革。纵观 14 年，招行“三步两转”的战略转型无疑是马蔚华战略思想的完美缩影。 洞见零售蓝海 招行的**次经营战略转型始于 2004 年。 随着中国加入 WTO，一方面，中国的经济活力不断焕发，越来越多的个人财富开始积累，外资银行进入中国，他们的首选目标就是中高端客户的财富管理；另一方面，中国银行业的同质化经营问题在当时比较突出，银行的客户服务对象几乎都是大企业，利差收入占比高达 90% 以上。 马蔚华嗅出个人理财市场逐渐逼近的火热气息，在深入研究国际先进银行发展轨迹后，他推动招行实施了**次转型，将发展零售银行业务、中小企业业务和中间业务作为招行的战略任务重点。 瞄准小零售 2004 年，马蔚华在一次内部会议上说：“虽然在中国以传统对公业务为主的商业银行里，零售业务不是贡献的主体，但是在未来肯定会成为银行收入的主体。”由此，马蔚华一举拉开了招行**次转型的帷幕。外界对此议论纷纷，因为那时所有的银行都做批发性业务，依靠利息收入。而历史证明，马蔚华对市场经济及趋势的把握实为敏锐。 自 20 世纪七八十年代以来，随着经济金融全球化、信息化、自由化的发展，尤其是中国加入 WTO 后，国际资本约束条件的加强，中国商业银行的经营模式所隐含的问题逐渐暴露出来。 首先是业务结构单一。当时商业银行的业务结构以传统的存贷款为主，存款和贷款在整个负债结构和资产结构中占比高达 75% 和 85% 以上。其中批发性的信贷业务占比很高。数据显示，截至 2004 年 6 月，中国商业银行批发性贷款高达 16 万亿元，占自营贷款的 90%，占资产总额的 56%，而消费信贷只有 1.8 万亿元，占自营贷款的 10%，占资本总额的 6%，而在发达国家和地区的商业银行中，零售银行业务的比重通常在 50% 以上。同样，中国商业银行的收入结构单一，90% 以上的收入均来自利息收入，而在发达国家，这种以利差收入为主的收入结构正在被以非利息收入为主的结构所替代。 批发性业务贷款由于在中国银行信贷中比重较高，成为推动风险资产快速增长的主要动力，而在资本约束日趋刚性的情况下，2004 年中国银监会发布《商业银行资本充足率管理办法》，要求国内商业银行必须满足“资本充足率8%，核心资本充足率 4%”的要求，商业银行遭遇较大的资本困境，资产不良率高，资产补充困难，盈利能力显著下降。 与国内传统的商业银行不同，马蔚华预见性地意识到，低风险的个人资产准备金要求比对公业务低 50% 的优势。这一认识对于与时俱进、因势而变的招商银行来说，意义重大。马蔚华提出将零售业务、中间业务和中小企业业务当作招行三大重点业务领域，正式进军零售市场。