理解期货市场

目 录 第１章 期货市场：入门１ １.１ 概述１ １.２ 远期合约交易的起源１ １.３ 远期市场与期货市场的比较３ １.４ 交易所和期货合约类型２０ １.５ 期货市场的作用２６ １.６ 期货市场的监管２９ １.７ 商品期货交易委员会（ＣＦＴＣ） ３４ １.８ 近期监管措施３７ １.９ 期货交易相关税收３９ １.１０ 小结４１ １.１１ 习题４２ １.１２ 尾注４２ 第２章 期货市场：进阶４７ ２.１ 概述４７ ２.２ 保证金：近距离观察４８ ２.３ 期货头寸组合的保证金４８ ２.４ 市场间交叉保证金５０ ２.５ 标准投资组合风险分析（ＳＰＡＮ）保证金系统５２ ２.６ 在险价值（ＶＡＲ） ５３ ２.７ 交易所竞争５５ ２.８ 合约创新与成功５９ ２.９ 经纪商、顾问和商品基金经理６２ ２.１０ 期货市场国际化６７ ２.１１ 期货交易电子化７０ ２.１２ 期货行业当前问题７４ ２.１３ 市场操纵８３ ２.１４ 小结９１ ２.１５ 习题９１ ２.１６ 尾注９３ 第３章 期货价格９８ ３.１ 概述９８ ３.２ 查阅期货价格９９ ３.３ 基差与价差１０５ ３.４ 期货价格模型１１１ ３.５ 期货价格与预期１３１ ３.６ 期货价格与风险厌恶１３３ ３.７ 期货价格的特征１３９ ３.８ 小结１４７ ３.９ 习题１４８ ３.１０ 尾注１５０ 第４章 利用期货市场１５３ ４.１ 概述１５３ ４.２ 价格发现１５４ ４.３ 投机１５９ ４.４ 投机利润１６９ ４.５ 套期保值１７６ ４.６ 小结１９１ ４.７ 习题１９２ ４.８ 尾注１９３ 第５章 农业、能源和金属期货合约１９８ ５.１ 概述１９８ ５.２ 商品特征１９８ ５.３ 完全持有成本市场———贵金属２０１ ５.４ 季节性生产商品２０６ ５.５ 季节性消费商品２１５ ５.６ 不耐储存的商品２１６ ５.７ 牛市和熊市商品内价差２１７ ５.８ 商品间价差关系２１９ ５.９ 饲养牛和活牛２２７ ５.１０ 套期保值２３２ ５.１１ 小结２４０ ５.１２ 习题２４１ ５.１３ 尾注２４３ 第６章 债券入门２４５ ６.１ 概述２４５ ６.２ 收益率的概念２４５ ６.３ 债券价格变化２５１ ６.４ 凸性２５５ ６.５ 利率期限结构２５６ ６.６ 期限结构理论２５９ ６.７ 债券投资组合的期限策略２６５ ６.８ 投资组合免疫技术２６７ ６.９ 小结２７２ ６.１０ 习题２７３ ６.１１ 尾注２７４ 第７章 利率期货：入门２７６ ７.１ 概述２７６ ７.２ 短期利率期货２７６ ７.３ 长期利率期货２８５ ７.４ 利率期货合约定价２９４ ７.５ 利率期货投机３０４ ７.６ 利率期货套期保值３０８ ７.７ 小结３１４ ７.８ 习题３１５ ７.９ 尾注３１７ 第８章 利率期货：进阶３１９ ８.１ 概述３１９ ８.２ 长期国债期货合约详述３１９ ８.３ 长期国债期货中的卖方选择权３３０ ８.４ 利率期货市场效率３３５ ８.５ 应用：欧洲美元和短期国债期货３４２ ８.６ 长期资本管理公司３７０ ８.７ 小结３７２ ８.８ 习题３７４ ８.９ 尾注３７６ 第９章 证券期货产品：入门３７９ ９.１ 概述３７９ ９.２ 指数３８０ ９.３ 股指期货合约３８４ ９.４ 股指期货价格３８７ ９.５ 指数套利和程序化交易３９２ ９.６ 股指期货投机３９７ ９.７ 个股期货４００ ９.８ 小结４０５ ９.９ 习题４０６ ９.１０ 尾注４０８ 第１０章 证券期货产品：进阶４１０ １０.１ 概述４１０ １０.２ 股指期货价格４１０ １０.３ 现实世界的程序化交易４１５ １０.４ 股指期货套期保值４２０ １０.５ 资产配置４２６ １０.６ 股指期货在对冲基金中的应用４２８ １０.７ 投资组合保险４３０ １０.８ 指数期货与股市波动４３３ １０.９ 指数期货与股市暴跌４３６ １０.１０ 小结４４１ １０.１１ 习题４４２ １０.１２ 尾注４４４ 第１１章 外汇期货４４７ １１.１ 概述４４７ １１.２ 报价４４７ １１.３ 地理套利和交叉汇率套利４４９ １１.４ 远期和期货市场特征４５２ １１.５ 欧洲货币联盟４５５ １１.６ 外汇汇率的决定因素４５６ １１.７ 外汇远期和期货价格４５８ １１.８ 更多期货价格平价关系４５９ １１.９ 外汇预测的准确性４６６ １１.１０ 外汇期货市场的效率４６８ １１.１１ 外汇期货投机４６９ １１.１２ 外汇期货套期保值４７３ １１.１３ 小结４７７ １１.１４ 习题４７８ １１.１５ 尾注４８１ 第１２章 期权入门４８３ １２.１ 概述４８３ １２.２ 期权和期权市场４８４ １２.３ 期权定价４８９ １２.４ 期权定价模型５０１ １２.５ 期权投机５０６ １２.６ 期权套期保值５０８ １２.７ 小结５１０ １２.８ 习题５１０ １２.９ 尾注５１１ 第１３章 期货期权５１３ １３.１ 概述５１３ １３.２ 现货期权与期货期权的特征５１３ １３.３ 期货期权市场５１５ １３.４ 期货期权定价５１７ １３.５ 现货期权与期货期权之间的价格关系５２５ １３.６ 期货期权的买卖权平价关系５２８ １３.７ 期货期权与合成期货５３０ １３.８ 利用期货期权进行风险管理５３１ １３.９ 为什么是期货期权５４１ １３.１０ 小结５４３ １３.１１ 习题５４３ １３.１２ 尾注５４４ 附录Ａ 期货交易所和清算所核心原则５４６ 附录Ｂ 衍生工具会计准则摘要５４９ 附录Ｃ 净资本排名前４０的期货经纪商（２００４年６月３０日） ５５５ 附录Ｄ 标准正态随机变量的累积分布函数５５７ 参考文献５５８ 后记５９５